Phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell: Thận trọng nhưng kiên định

Chờ thêm dữ liệu trước khi điều chỉnh lãi suất

Chủ tịch Jerome Powell khẳng định Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục duy trì mức lãi suất hiện tại trong khoảng 4,25%–4,50%, cho đến khi có thêm dữ liệu kinh tế “đủ rõ ràng”. Mục tiêu là đánh giá kỹ lưỡng các yếu tố ảnh hưởng trước khi điều chỉnh chính sách tiền tệ.

 Rủi ro từ chính sách thuế quan mới

Powell nhấn mạnh, các mức thuế quan mới – đặc biệt là từ đề xuất của ông Trump – có thể tạo ra lạm phát tạm thời, đồng thời làm chậm tốc độ tăng trưởng và gây áp lực lên thị trường lao động. Điều này có thể khiến Fed khó hoàn thành mục tiêu kép: ổn định lạm phát ở mức 2% và đảm bảo việc làm tối đa trong phần còn lại của năm.

 Thị trường biến động không đồng nghĩa cần can thiệp

Phản ứng mạnh từ thị trường chứng khoán và trái phiếu được xem là phản ứng thông thường trước các thay đổi chính sách thương mại. Powell tuyên bố rõ: “Fed không có chính sách bảo lãnh thị trường”, ngụ ý rằng sự sụt giảm nếu xảy ra cũng không đồng nghĩa với việc Fed sẽ can thiệp.

 Cam kết duy trì độc lập chính sách tiền tệ

Powell cũng một lần nữa khẳng định: Fed sẽ không để bị chi phối bởi áp lực chính trị, đảm bảo rằng các quyết định sẽ tiếp tục dựa trên phân tích kinh tế và dữ liệu khách quan.

 Bức tranh kinh tế hiện tại: Ánh sáng và bóng tối

Nền kinh tế Mỹ đang có dấu hiệu giảm tốc. Chi tiêu tiêu dùng chỉ tăng vừa phải, phần lớn do nhu cầu nhập khẩu hàng hóa trước khi mức thuế mới có hiệu lực.

- Lao động vẫn ổn định

Dù có nhiều bất ổn vĩ mô, thị trường việc làm vẫn giữ được sự vững chắc, là điểm tựa quan trọng cho triển vọng kinh tế trong ngắn hạn.

- Niềm tin suy giảm

Niềm tin từ phía doanh nghiệp và hộ gia đình đang yếu đi, chủ yếu do lo ngại liên quan đến chính sách thương mại, ảnh hưởng đến kế hoạch đầu tư và tiêu dùng.

 Lạm phát & Kỳ vọng: Những rủi ro tiềm ẩn

- Thuế quan có thể “châm ngòi” lạm phát

Theo Powell, thuế quan dễ gây ra áp lực lạm phát – đặc biệt nếu kỳ vọng của người dân và doanh nghiệp bị điều chỉnh theo hướng tăng giá.

- Kỳ vọng dài hạn vẫn ổn định

Dù ngắn hạn có thể biến động, các kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn được neo quanh mục tiêu 2% – là dấu hiệu tích cực cho định hướng chính sách.

 Kịch bản chính sách sắp tới: Linh hoạt & dữ liệu dẫn dắt

- Cân bằng giữa lạm phát và việc làm

Trong các cuộc họp sắp tới, Fed sẽ đánh giá mức độ chênh lệch giữa lạm phát và thị trường lao động, cũng như khung thời gian cần thiết để hai mục tiêu này hội tụ. Từ đó, chính sách lãi suất sẽ được điều chỉnh linh hoạt.

Giới đầu tư hiện đang đặt cược rằng Fed có thể cắt lãi suất tổng cộng 1 điểm phần trăm trong năm 2025, bắt đầu từ cuộc họp tháng 6, nếu các điều kiện kinh tế cho phép.

 Thông điệp chính dành cho nhà đầu tư