Phân tích xu hướng bạc hợp đồng tương lai tháng 12 (SIEZ26) – 19/08

Giá Bạc hiện đang điều chỉnh về mốc 63.7 với áp lực bán tại kháng cự 66.5-67. Thị trường chờ đợi thông tin kinh tế mới để tạo động lực tăng giá. Vấn đề lợi suất trái phiếu Mỹ cũng tác động lớn đến xu hướng giá Bạc.

PHÂN TÍCH XU HƯỚNG BẠC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI THÁNG 12 (SIEZ26) – 19/08

1. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Cấu trúc giá & Động lượng:

· Nhịp điều chỉnh cần thiết: Sau phiên 18/08, giá Bạc ghi nhận nhịp điều chỉnh về mốc 63.7. Như mình đã nhận định trong báo cáo tuần trước, Bạc cần một nhịp điều chỉnh về các vùng thấp hơn để tích lũy đủ lực trước khi kiểm định lại vùng kháng cự 67.

· Kiểm tra kháng cự thất bại: Mặc dù phiên 14/08 có một nhịp nhúng nhẹ xuống 64.4, nhưng đà giảm đã kết thúc nhanh chóng trong phiên, dẫn đến việc chưa tạo đủ đà phá vỡ kháng cự 67. Nhịp giảm ngày 18/08 được kỳ vọng sẽ mở ra một vài phiên tích lũy quanh vùng 62 – 63 nhằm củng cố lực mua.

· Áp lực bán tại vùng đỉnh: Trên đồ thị Ngày (Daily), giá đã nhiều lần chạm vùng kháng cự $66.5 – $67.0/ozt nhưng đều xuất hiện lực bán đẩy giá thoái lui về quanh mốc 66. Điều này cho thấy lượng cung chờ bán tại vùng trên 66.5 vẫn còn lớn, khiến nhịp điều chỉnh hiện tại là hoàn toàn hợp lý.

· Tín hiệu khung tuần & Chỉ báo: Trên đồ thị Tuần (Weekly), giá chạm đường MA50 và đã điều chỉnh trong 3 tuần liên tiếp, củng cố luận điểm lực mua hiện chưa đủ để bứt phá trong ngắn hạn. Chỉ báo RSI (14) giảm nhẹ về mức 52.56, duy trì trạng thái trung tính.

· Khối lượng giao dịch: Thanh khoản phiên 18/08 tăng mạnh so với các phiên trước, đạt 16,643 lot. Xuyên suốt nhịp tăng vừa qua, khối lượng giao dịch của Bạc vẫn duy trì ở mức cao, dự báo mức độ biến động sắp tới sẽ vượt trội hơn so với giai đoạn tháng 7.

Các ngưỡng kỹ thuật trọng yếu:

· Kháng cự cứng: $70.0 – $71.5/ozt (Vùng thanh khoản lớn kết hợp đường trung bình động MA200).

· Kháng cự: $66.5 – $67.0/ozt (Đáy cũ tháng 2, tháng 3/2026 & nhịp phá vỡ xuống tháng 6/2026).

· Hỗ trợ: $62.0 – $63.0/ozt (Đường trung bình động MA50).

· Hỗ trợ cứng: $56.0 – $57.0/ozt (Cạnh dưới của kênh giảm giá dài hạn).

2. KINH TẾ VĨ MÔ & YẾU TỐ CƠ BẢN

CPI hạ nhiệt tạo động lực ngắn hạn, nhưng thị trường cần xúc tác mới:

· Báo cáo CPI tháng 7 giảm 0.1% (so với mức 3.5% của tháng 6), cho thấy lạm phát tại Mỹ đã phần nào hạ nhiệt. Nguyên nhân chính đến từ việc giá dầu giảm trong tháng 6 và 7 nhờ kỳ vọng ngừng bắn giữa Mỹ và Iran.

· Mặc dù thông tin này đã đóng vai trò bệ đỡ cho Bạc trong tuần trước, nhưng hiện tại lực mua đang đuối sức. Thị trường đang chờ đợi những dữ liệu vĩ mô mới để có thể tạo đà kéo giá lên trở lại.

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài tăng cao tiếp tục gây áp lực:

· Như mình từng phân tích, lợi suất trái phiếu Mỹ neo cao là rào cản lớn đối với đà tăng của Bạc. Hiện tại, lợi suất các kỳ hạn dài (10, 20, 30 năm) đang tiếp tục nhích lên so với lần phân tích trước. Đây là luận điểm mạnh mẽ nhất chống lại việc FED giữ hoặc giảm lãi suất.

· Rủi ro liên đới: Bối cảnh hiện tại tiềm ẩn nhiều rủi ro: giá dầu tăng trở lại, căng thẳng Mỹ - Iran chưa đạt được thỏa thuận đình chiến, và đồng Yen Nhật suy yếu mạnh. Do Nhật Bản là chủ nợ lớn nhất của Mỹ, nếu Yen tiếp tục yếu, họ có thể buộc phải bán trái phiếu kho bạc Mỹ để can thiệp tỷ giá. Việc lợi suất kỳ hạn dài tiếp tục neo cao sẽ tạo áp lực rất lớn, có thể ép FED phải tăng lãi suất để kiểm soát tình hình.

3. GÓC NHÌN & CÁC KỊCH BẢN GIÁ

Nhận định chung: Xu hướng chính của Bạc vẫn có dư địa cho một nhịp tăng, tuy nhiên trước mắt giá cần một nhịp tích lũy để chờ đón các thông tin hỗ trợ mới. Về mặt vĩ mô, tuần này là một tuần khá "trống" tin tức quan trọng, do đó quá trình đi ngang có thể sẽ kéo dài sang tới tuần sau.

Các kịch bản giao dịch:

· Diễn biến: Sau nhịp giảm từ 66.7 về 64 (phiên 18/08), Bạc sẽ có nhịp hồi nhẹ, sau đó tiếp tục giảm về quanh MA50 (62.3) và đi ngang tại đây chờ tin tức.

· Hành động: Chờ nhịp hồi về vùng 64.5 – 65.0 để mở lệnh Short, kỳ vọng giá giảm chốt lời tại vùng 62.3.

· Diễn biến: Lực mua quá yếu khiến giá không thể hồi lên mà sụt giảm thẳng về vùng 62.3 ngay trong phiên tối nay hoặc ngày mai.

· Hành động: Quan sát và chờ giá tích lũy ổn định tại 62.3 trước khi mở lệnh Long, kỳ vọng Bạc quay lại kiểm định kháng cự 67.