MỚI

Thiệp 24HMoney v2.0

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Phân tích vĩ mô liên thị trường- Cách nhận biết đang ở đâu trong chu kỳ kinh doanh và chiến lược phân bổ tài sản

CHU TRÌNH CỦA PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH:

PHÂN TÍCH VĨ MÔ VÀ CHU KỲ KINH DOANH ẢNH HƯỞNG LÊN LIÊN THỊ TRƯỜNG:

Cấu thành thị trường tài chính gồm có 4 thị trường chính sau :

4 thị trường này, có tính chất liên thông với nhau, và dòng vốn sẽ chảy từ thị trường này qua thị trường khác để tìm kiếm lợi nhuận hoặc trú ẩn an toàn.

3 yếu tố tác động lên thị trường tài chính: Lạm phát- Tỷ giá – Lãi suất.

3 thằng này lại liên quan mật thiết với nhau, và bất kỳ sự thay đổi của thằng nào cũng sẽ tác động lên thằng còn lại, và ảnh hưởng lên thị trường tài chính.

CHU KỲ KINH TẾ LÀ GÌ ? CÁC GIAI ĐOẠN

Chu kỳ kinh tế là gì?

Chu kỳ kinh tế, hay còn gọi là chu kỳ kinh doanh, là khái niệm dùng để chỉ sự biến động của GDP thực tế. Sự biến động này tạo thành một chu kỳ gồm các giai đoạn: suy thoái, phục hồi và hưng thịnh. GDP được viết tắt từ Gross Domestic Product, có nghĩa là tổng sản phẩm quốc nội được sản xuất trong một khoảng thời gian nhất định. GDP thực tế là tổng sản phẩm quốc nội đã qua điều chỉnh lạm phát.

Chu kỳ kinh tế luôn có xu hướng hướng lên, vì nền kinh tế về dài hạn luôn có sự tăng trưởng.

Mục đích xác định chu kỳ kinh tế để làm gì ?

Để xác định được hiện tại chúng ta, những nhà đầu tư đang ở đâu trong một chu kỳ kinh tế.

Từ đó xây dựng được chiến lược đầu tư hiệu quả.

Chi tiết hơn : Chu kỳ kinh tế được chia thành 6 giai đoạn, tương ứng với 6 pha chuyển động :

SUY GIẢM = > TẠO ĐÁY => PHỤC HỒI = > TĂNG TRƯỞNG => ĐẠT ĐỈNH = > ĐỔ DỐC.

Vậy chu kỳ kinh tế có mối liên hệ với các thị trường tài chính như thế nào ?

Chúng ta cùng tìm hiểu trong biểu đồ sau đây ?

6 GIAI ĐOẠN CỦA CHU KỲ KINH DOANH

Giảm – Tạo đáy- Phục hồi- Tăng trưởng – Tạo đỉnh – Đổ dốc

CHU KỲ KINH TẾ VÀ TÁC ĐỘNG TỚI CÁC THỊ TRƯỜNG

Như vậy :

Hãy nhớ rằng đây là chu kỳ kinh tế lý tưởng trong môi trường lạm phát. Cổ phiếu và trái phiếu cùng tăng giá trong giai đoạn 2 và 3. Tương tự, cả hai đều giảm trong giai đoạn 5 và 6. Điều này sẽ không xảy ra trong môi trường giảm phát, khi trái phiếu và cổ phiếu sẽ di chuyển ngược chiều nhau.

ỨNG DỤNG THỰC TIỄN HIỆN TẠI, CHÚNG TA ĐANG Ở ĐẦU TRONG CHU KỲ KINH DOANH ?

Thực tế hiện tại : Thị trường chứng khoán đang tiếp tục giảm giá, thế nhưng mức độ suy giảm hiện tại biên độ đã chậm dần, nó cũng đúng với chu kỳ kinh doanh khi GDP qua giai đoạn đỉnh và bắt đầu vào giai đoạn suy giảm.

Giá cả hàng hóa vẫn đang neo ở mức cao.

Lợi tức trái phiếu suy giảm , chu kỳ kinh doanh đang có dấu hiệu tạo đỉnh, và có thể có một cuộc suy thoái kinh tế xảy ra trên phạm vi toàn cầu.

ð Xét tron bối cảnh hiện tại, chúng ta có thể đang ở cuối giai đoạn thứ 5 của chu kỳ kinh doanh.

PHÂN BỔ TÀI SẢN DỰA TRÊN HIỂU BIẾT VỀ CHU KỲ KINH DOANH

Dưới đây là bảng phân bổ tài sản, trong giai đoạn 1, tỷ trọng cổ phiếu, tiền mặt và trái phiếu ở mức cân bằng nhau.

Bước qua giai đoạn 2, chứng khoán có khả năng tạo đáy là khá cao, khi đó kinh tế bắt đầu bước vào giai đoạn suy thoái và khi kinh tế bắt đầu giai đoạn phục hồi, chúng ta có thể gia tăng tỷ trọng cổ phiếu và có thể đưa tiền mặt về mức tối thiểu, lúc này cũng có thể nghĩ tới việc sử dụng các đòn bẩy tài chính để gia tăng lợi suất đầu tư.

Ngược lại khi chu kỳ kinh tế bước vào giai đoạn tạo đỉnh và đổ dốc, tỷ trọng tài sản rủi ro là trái phiếu phải được giảm dần, và đưa về mức tối thiểu khi nền kinh tế rơi vào suy thoái và đổ dốc. Lúc này, tiền mặt là vua.