Phân tích nhanh cổ phiếu PNJ

Nền kinh tế khủng hoảng vì đại dịch Covid, thu nhập người dân suy giảm tác động tiêu cực đến nhu cầu những mặt hàng không thiết yếu, xa xỉ phẩm. Tất nhiên, với tư cách là ông lớn tuyệt đối trong ngành trang sức vàng thì PNJ là đối tượng gánh chịu nhiều hậu quả tiêu cực. Cũng vì thế lợi nhuận của PNJ đã bị suy giảm liên tiếp trong 2 năm vừa qua.

Nhưng nội lực của PNJ tương đối mạnh, thương hiệu nổi bật đã in sâu trong tâm trí của người tiêu dùng nên sự suy giảm không lớn và kinh doanh sẽ bật tăng rất mạnh trong năm 2022 khi đại dịch cơ bản được khống chế.

Trong gian nan mở ra cơ hội, PNJ tận dụng rất tốt cơ hội khi liên tục mở thêm cửa hàng mới với tốc độ tăng thêm 10% mỗi năm nhờ chi phí các mặt bằng đẹp giảm về mức hợp lý hơn so với trước kia. Dự kiến năm 2025 số lượng cửa hàng vàng của PNJ có thể vượt con số 500, tăng mạnh so với 320 hiện nay.

Lợi nhuận năm 2021 của PNJ giảm nhẹ 4% là điều tất yếu nhưng rất đáng khen ngợi trong hoàn cảnh Sài Gòn và các tỉnh phía Nam, nơi hoạt động chính của PNJ, buộc phải phong tỏa nghiêm ngặt trong suốt quý 3/2021.

Nền kinh tế của Việt Nam đang trong giai đoạn tăng tốc, tầng lớp trung lưu gia tăng rất nhanh và tất nhiên nhu cầu trang sức vàng bạc cũng sẽ tỉ lệ thuận với đà tăng này. Với vị thế thống trị trong ngành, PNJ chắc chắn sẽ tận dụng rất tốt sự bùng nổ về nhu cầu xa xỉ phẩm. Tương lai dài hạn của PNJ không cần bàn cãi, tăng trưởng 20% mỗi năm dễ như ăn kẹo.

Lợi nhuận năm 2022 của PNJ dự kiến đạt 1.500 tỉ và 1.800 vào năm tiếp theo.

Khó nhất đối với nhà đầu tư chính là PNJ sẽ được định giá ở mức PE bao nhiêu. Thông thường, PNJ có mức định giá PE 20 lần của lợi nhuận năm 2022, nghĩa là cổ phiếu PNJ hợp lý ở mức giá 130, cao hơn 20% so với giá hiện nay.

Về mặt kỹ thuật, trong ngắn hạn giá PNJ đang ở xu thế tích cực. Kháng cự mạnh và cũng là đỉnh cũ quanh 110 sẽ tạo sức ép đối với bên mua khi giá tiến đến vùng này. PNJ có 70% cơ hội để vượt 110 và tiến thêm một tầm cao nữa.

Kết luận đầu tư: PNJ tốt cho đầu tư dài hạn. Với ngắn hạn thì linh hoạt theo xu thế, vượt 110 thì mua nhiều, chưa vượt thì ngồi ăn phở ngó.

Hãy cứ yêu thương, hãy cứ dại khờ…