13/08/2023 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Phân Tích Cổ Phiếu KBC: Doanh Nghiệp Đầu Ngành BĐS Phía Bắc

- Trong Q2/2023, KBC đạt doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 2 nghìn tỷ đồng (+421% svck) và 747 tỷ đồng (so với khoản lỗ 323 tỷ đồng trong Q2/2022). Mức tăng trưởng mạnh trong Q2 chủ yếu nhờ doanh thu cho thuê đất KCN tăng 625% svck, đóng góp đến 95% tổng doanh thu. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2023, tổng doanh thu đạt 4,27 nghìn tỷ đồng (+294% svck) và LNST đạt 1,8 nghìn tỷ đồng (+800,3% svck), lần lượt hoàn thành 47% và 45% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2023.

- Tính đến cuối Q2, KBC có 185 ha đất đã cam kết cho thuê với một số khách hàng, trong đó KBC đã bàn giao 128 ha trong 6 tháng đầu năm. Trong nửa cuối năm 2023, ban lãnh đạo của KBC dự kiến sẽ bàn giao lên tới 100 ha tại KCN Quang Châu, KCN Tân Phú Trung và KCN NSHL. Đồng thời, công ty cũng kỳ vọng sẽ bàn giao đất tại Khu đô thị Phúc Ninh sau khi hoàn tất nộp tiền sử dụng đất. Nếu đúng như kế hoạch, KBC có thể hoàn thành kế hoạch kinh doanh tham vọng trong năm nay, cụ thể là 9 nghìn tỷ đồng doanh thu (+840% svck) và 4 nghìn tỷ đồng (+151% svck) LNST.

Cập nhật dự án

Trong cuộc họp trực tiếp để cập nhật KQKD gần đây, KBC đã chia sẻ chi tiết về tiến độ một số dự án trọng điểm cụ thể như sau:

• KCN Tràng Duệ 3 (Hải Phòng) dự kiến sẽ nhận được phê duyệt cuối cùng trong Q3. Tính đến thời điểm hiện tại, công ty đã đền bù được khoảng 200 ha (trên tổng số 687 ha) cho dự án này. Mặc dù dự án vẫn đang trong quá trình hoàn tất thủ tục pháp lý, nhưng ban lãnh đạo cho biết, đã có một số khách hàng đang chờ để thuê ngay khi nhận được phê duyệt cuối cùng.

• Khu đô thị Phúc Ninh (Bắc Ninh): Công ty trước đây đã bán 12 ha với tổng giá trị hợp đồng tương đương 1,6 nghìn tỷ đồng, nhưng phần lớn (78%) chưa được ghi nhận do quá trình thủ tục kéo dài. Hiện tại, KBC đang đẩy nhanh tiến độ tính và nộp tiền sử dụng đất với các cơ quan chức năng để hoàn tất các nghĩa vụ tài chính với Nhà nước. Nếu thực hiện xong trong nửa cuối năm 2023, KBC có thể đạt được kế hoạch bàn giao khoảng 10 ha (trong số 12 ha đã bán) trong năm nay.

• Khu đô thị Tràng Cát (Hải Phòng): Dự án đang trong quá trình điều chỉnh quy hoạch 1/500. Nếu được phê duyệt, tổng diện tích khu đô thị có thể tăng lên khoảng 800 ha (từ 585 ha) và diện tích đất thương phẩm cũng có thể tăng thêm khoảng 100 ha. KBC đã hoàn tất nộp tiền sử dụng đất cho diện tích đã được phê duyệt trước đó và nếu được phê duyệt điều chỉnh thì KBC sẽ phải thanh toán thêm khoảng 4 nghìn tỷ đồng cho phần diện tích mở rộng (có thể trong năm nay).

• Các dự án khác tại Long An và Hưng Yên vẫn đang trong quá trình giải phóng mặt bằng.

Giá cổ phiếu đã giũ bỏ xong những NĐT mua theo tin KQKD Q2, mục tiêu hướng đến tiếp theo vũng giá 36-40 giai đoạn cuối năm.