Phân tích cổ phiếu HAH: Thiên thời, địa lợi

1. Giá cước vận tải và sản lượng hàng container thông qua cảng biển tăng cao

Giá cước vận tải container đường biển quốc tế tăng cao do căng thẳng địa chính trị tại biển Đỏ và tình trạng tắc nghẽn tại cảng Singapore

Nguồn cung đội tàu container tại thị trường nội địa thu hẹp khi các hãng tàu nội địa đẩy mạnh cho thuê quốc tế nhằm hưởng lợi giá cước tăng cao.

2. Kết quả kinh doanh của HAH 6T2024 dần cải thiện nhờ nhu cầu và giá cước hồi phục

2.1. Mảng khai thác tàu

Doanh thu đội tàu tự khai thác của HAH 6T2024 ước đạt 1.052 tỷ VND (+67,6% YoY) nhờ hưởng lợi từ sản lượng và giá cước hồi phục.

Đẩy mạnh hoạt động cho thuê cuối Q2/2024 khi nhận thêm 3 tàu đóng mới giúp hưởng lợi từ việc giá cho thuê cao và giảm áp lực dư thừa công suất.

2.2. Mảng khai thác cảng

Doanh thu mảng cảng biển của HAH 6T2024 đạt 126 tỷ VND (+41,3% YoY) nhờ sản lượng xếp dỡ cho đội tàu của doanh nghiệp phục hồi

Lợi nhuận gộp của HAH năm 2024 dự báo đạt 839 tỷ VND (+37,3% YoY). Biên lợi nhuận gộp ước đạt 24,5% (+1,1 đpt YoY) nhờ giá cước vận tải và cho thuê cải thiện so với cùng kỳ năm 2023, dù chi phí khấu hao và nhiên liệu dự kiến tăng mạnh lần lượt 53,0% và 29,9% do doanh nghiệp nhận thêm 3 tàu đóng mới trong năm.

Giá mục tiêu 50.000đ/cp