Phân Tích Cổ Phiếu DPR: Ông Lớn Ngành Cao Su Sở Hữu Quỹ Đất Vàng

Phân tích cổ phiếu DPR (Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú) của Tony Dũng

1. Tổng quan doanh nghiệp

- Doanh nghiệp cao su lâu đời nay đẩy mạnh phát triển mảng khu công nghiệp để khai thác tối đa thế mạnh về quỹ đất và tận dụng làn sóng dịch chuyển sản xuất sang nước ta

- Cổ tức đều đặn

- Định giá hấp dẫn cùng lợi nhuận từ core chính doanh nghiệp, tiếp tục tăng trưởng kèm kì vọng lợi nhuận đột biến nhờ chuyển đổi đất KCN

2. Thông tin doanh nghiệp

- 2 mảng chính: Cao su và KCN

- Chuẩn bị hoàn tất sát nhập Đồng Phú Đaknong nhằm tinh gọn bộ máy

- Sở hữu 51% CTCP Bắc Đồng Phú, quản lý khai thác KCN Bắc Đồng Phú, Nam Đồng phú, Nam Đồng Phú mở rộng

2.1 Mảng cao su

- Năng suất và sản lượng khai thác cao su luôn nằm trong top đầu của tập đoàn cao su Việt Nam. Hưởng lợi khi giá cao su thế giới tăng cao

- Sản lượng khai thác mảng cao su kì vọng phục hồi sau dịch bệnh. Cao su tự nhiên được sử dụng chủ yếu cho lốp xe tải hạng nhẹ, hạng nặng và xe khách. Sự phục hồi kinh tế và mở cửa lại các hoạt động du lịch có thể sẽ thúc đẩy nhu cầu lốp xe toàn cầu. Bên cạnh đó, nhu cầu về các sản phẩm găng tay cao su, đặc biệt là trong lĩnh vực y tế, của thế giới sẽ vẫn duy trì ở mức cao

- Mùa mưa kéo dài ở các nước châu Á khiến nguồn cung cao su thiên nhiên tiếp tục thiếu hụt, giá bán mủ cao su tiếp tục neo cao. VN đứng thứ 3 về cung cấp cao su thiên nhiên, sau Thái Lan và Indo

- Giá dầu tăng mạnh khiến giá hàng hóa toàn cầu có xu hướng tăng theo gồm cả cao su. Khi giá dầu và giá cao su tổng hợp có tương quan tới nhau do cao su tổng hợp tạo nên từ sản phẩm dầu mỏ và cao su tổng hợp có mức độ thay thế cho cao su thiên nhiên => Tăng giá cao su thiên nhiên

2.2 KCN

- Hai dự án Bắc và Nam Đồng Phú mở rộng với diện tích 797 ha (590 ha đất thương phẩm) là tiềm năng tăng trưởng cho công ty trong các năm tới. Hiện tại đã được thống nhất chủ trương đầu tư và có thể sớm được triển khai. Bên cạnh đó, việc chuyển giao 2.000 ha đất cho tỉnh Bình Phước với giá 1 tỷ/ha sẽ hỗ trợ lợi nhuận trong nhiều năm

- Hiện trong 9.300 ha đang quản lí. DPR sẽ dành 2.000 ha bàn giao cho tỉnh BP để giao lại cho bên thứ 3 phát triển KCN với giá 1 tỷ/ha. Bên cạnh đó, DPR sẽ sử dụng 2.000 ha để tự phát triển KCN và các khu nông nghiệp công nghệ cao. DPR có thể thu tiền về ngay mà không cần làm gì nếu triên khai các dự ns KCN, giống PHR hồi 2019 khi bắt đầu được đền bù và năm 2020 có ghi nhận lợi nhuận đột biến

- Dự kiến trong thời gian tới DPR sẽ nhận được 317 tỷ đền bù đất từ KCN Bắc Đồng Phú mở rộng, ghi nhận vào khoảng 2023

- Trước đó DPR cùng NTC thành lập CTCP KCN Bắc Đồng Phú, quản lý KCN Bắc Đồng Phú và Nam Đồng Phú. Năm 2021, tỷ lệ lấp đầy các KCN này đều đạt mức rất cao.

- Các dự án KCN sẽ hưởng lợi từ làn sóng dịch chuyển sản xuất sang nước ta, giá cổ phiếu các doanh nghiệp phát triển KCN cũng sẽ được hỗ trợ khi nhóm cổ phiếu này hình thành sóng và thu hút dòng tiền.

- Trong tương lai giá cho thuê sẽ hưởng lợi từ đẩy mạnh đầu tư cơ sở hạ tầng. Đặc biệt là dự án cao tốc TPHCM - Thủ Dầu Một – Chơn Thành dự kiến triển khai trước 2025. Tuyến đường này sẽ rút ngắn thời gian di chuyển từ TPHCM đến Bình Phước và giảm tải cho tỉnh lộ DT741, DT746 hiện đã xuống cấp, hư hại

3. Tình hình tài chính

- Lành mạnh, nợ vay thấp

- Lợi nhuận tăng trưởng tốt kèm lợi nhuận gộp tăng mạnh nhờ tăng trưởng xuất khẩu cao su

- Cổ tức hấp dẫn, ổn định. Kế hoạch chia 1:1 để tăng thanh khoản cho cp và kế hoạch đều 30% sau đó

Liên hệ Dũng để nhận những cổ phiếu đầu tư giá trị

SĐT: 0906253951