Phân tích cổ phiếu: DGW đang ở xu thế uptrend

Quan phân tích cơ bản cũng như kỹ thuật, Team PPF nhận định, mã cổ phiếu DGW đang ở xu thế uptrend và khuyến nghị mua đối với mã này tại ngày 24/8.

1. Tình hình hoạt động kinh doanh:

DGW ghi nhận kết quả kinh doanh Q2/2020 rất ấn tượng với Doanh thu thuần (DTT) và Lợi nhuận sau thuế (LNST) lần lượt đạt 2,583 tỷ (+29% YoY) và đạt 48.2 tỷ (+35% YoY). Đặc biệt có thể thấy là đến từ mảng core chính của DN do dịch covid nên mảng MTXT và MTB tăng trưởng kỷ lục +65% (do nhu cầu sd cho học tâp online và trực tuyến).

Mảng điên thoại di động (ĐTDĐ) tăng 19% nhờ hoạt động phát triển thị trườnghiệu quả đối với thương hiệu Xiaomi.

+ Lũy kế 6 tháng đầu 2020, Doanh thu thuần của DGW đạt 4,894 tỷ đồng (+45% YoY) và LNST đạt 93 tỷ đồng (+55% YoY), hoàn thành 48% kế hoạch doanh thu và 46% kế hoạch LNST.

+ Biên lợi nhuận gộp đạt 6.5%, cải thiện hơn với mức 6.1% của 6 tháng đầu 2019.

- Điểm đáng chú ý trong báo cáo này là:

+ Duy trì tăng trưởng ngành hàng ĐTDĐ: Mặc dù ảnh hưởng của Covid-19 làm sức tiêu thụ của phân khúc điện thoại bị giảm xuống nhưng DGW vẫn đạt tỷ lệ tăng trưởng hai chữ số nhờ hoạt động phát triển thị trường hiệu quả đối với Xiaomi.

+ Ngoài ra, công ty dự kiến phân phối 50,000 sản phẩm Apple trong nửa cuối năm 2020. Với lợi thế về quy mô, công ty kỳ vọng có thể giúp giá bán hàng Iphone chính hãng “mềm” hơn và gần với giá hàng xách tay hơn.

+ Bên cạnh đó, hàng chính hãng do DGW phân phối đảm bảo mới 100%, bảo hành dễ dàng nhanh chóng.

+ Mở rộng danh mục mảng MTXT: Chủ tịch DGW cho biết do đầu năm nay,nhu cầu mua laptop cho làm việc tại nhà tăng cao nên dự báo quý III khó tăng mạnh như năm trước. Vì vậy, DGW có kế hoạch giới thiệu các sản phẩm có giá bán cao hơn để tăng doanh thu dù sản lượng có thể không tăng.

+ Công ty dự kiến phân phối thêm các sản phẩm từ Huawei hay Macbook của Apple mảng MTXT sẽ có thêm sản phẩm của Apple (đây là điểm đáng lưu ý cho Dn này tgian tới)

+ Đẩy mạnh mảng chăm sóc sức khỏe: Ngành hàng này dự kiến sẽ tăng trưởng mạnh trong nửa cuối năm 2020 khi DGW sẽ phân phối thêm thuốc về xương khớp của đối tác Italia và thực phẩm chức năng từ đối tác Canda.

Mảng MTXT và MTB và ĐT DD chiếm tỷ trọng cao và cũng là mảng mang lại LN nhiều nhất với DN. Đợt tới phân phối macbook nữa thì mảng này BLNG sẽ rất cao

+ Doanh số của DGW trong 6 tháng đầu năm 2020 đạt 4,894 tỷ đồng (+45% YoY), hoàn thành 48% so với kế hoạch doanh thu năm 2020.

+ Mức tăng trưởng doanh thu của DGW trong 6 tháng đầu năm chủ yếu đến tất cả các nhóm ngành.

+ Trong đó, mảng MTXT & MTB tăng 67%, điện thoại di động tăng 48%, thiết bị văn phòng tăng 4% và hàng tiêu dùng tăng 5%.

+ Doanh thu của mảng MTXT&MTB trong Q2/2020 đạt 1,080 tỷ đồng, với mức tăng trưởng 65% - đây là mức tăng cao nhất trong tất cả các ngành hàng.

+ Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu mảng MTXT&MTB khoảng 1,871 tỷ đồng (+67% YoY), hoàn thành 59% kế hoạch doanh thu của năm 2020.

+ Mức tăng trưởng này nhờ có được nhờ nhu cầu sử dụng thiết bị công nghệ cho các chương trình học tập, làm việc trực tuyến tăng cao

+ Trong Đại hội cổ đông thường niên 2020, Chủ tịch DGW cho biết ngành hàng laptop vẫn sẽ tiếp tục tăng trưởng trong quý 3 bởi đây là mùa tựu trường, song mức tăng trưởng được dự báo sẽ thấp hơn các năm trước do nhu cầu đã tăng mạnh vào đầu năm. Vì vậy, DGW có kế hoạch giới thiệu các sản phẩm mới có giá bán cao hơn để tăng doanh thu dù sản lượng có thể không tăng. Công ty dự kiến phân phối các sản phẩm của Huawei hay Macbook của Apple trong nửa cuối năm 2020.

+ Ngoài ra, công ty đã ký kết hợp tác chiến lược với Apple vào cuối tháng 6/2020, dự kiến phân phối 50,000 sản phẩm Apple trong nửa cuối năm 2020.

+ Theo báo cáo từ GfK, từ tháng 1/2020 - 4/2020, thị phần Apple đứng thứ 3 tại Việt Nam và đứng thứ 2 về giá trị doanh thu đóng góp cho thị trường.

+ Việt Nam được nhận định là một trong những “mỏ vàng” đối với Apple. Dù vậy, thị trường Apple chính hãng trên thị trường Việt Nam hiện nay mới chiếm khoảng 60%, và việc mua các sản phẩm xách tay từ các nước khác vẫn tồn tại rất nhiều rủi ro như hàng không đảm bảo chất lượng hoặc không được bảo hành tại Việt Nam.

+ Chủ tịch DGW cho biết đây chính là cơ hội cho DGW khi “tấn công” vào 40% thị phần còn lại. Với lợi thế về quy mô, công ty kỳ vọng có thể giúp giá bán hàng Iphone chính hãng “mềm” hơn và gần với giá hàng xách tay hơn.

+ Ngành hàng thiết bị văn phòng trong quý 2 sụt giảm 7% so với cùng kỳ, đạt 298 tỷ đồng do các doanh nghiệp cắt giảm.

Chi tiêu vào thiết bị văn phòng. Lũy kế 6 tháng, doanh thu thuần của ngành hàng này đạt 613 tỷ đồng (+4 %YoY), hoàn thành 36% kế hoạch năm.

+ Doanh thu ngành hàng tiêu dùng của DGW trong 6 tháng đầu năm 2020 đạt 122 tỷ đồng, chỉ tăng nhẹ 5% so với cùng kỳ do công ty tạm thời ngưng triển khai phân phối sản phẩm mới trong quý 2. Tuy nhiên, DGW đã có kế hoạch phát triển ngành hàng này vào cuối năm thông qua việc phân phối thêm thuốc về xương khớp của đối tác Italia và thực phẩm chức năng từ đối tác Canada. Công ty sẽ phát triển kênh phân phối như bệnh viện, nhà thuốc cho ngành chăm sóc sức khỏe và triển khai thương mại điện tử.

Với mức tăng trưởng mà mục tiêu trên thì eps năm 2020 tầm 4.7k, PE = 8.7, P hiện tại 40 thì giá này đã là phải rồi nếu chỉ giữ mức tăng trưởng như vậy thì vùng giá 40-44 có thể thấy là giá hợp lý của cổ phiếu này.

Nhìn vào đồ thị có thể thấy DGW đang có một xu hướng đi lên khá tốt tuy nhiên phiên ngày 20 và ngày hai 21 nó phải đóng cửa bằng cây nến đỏ. Điều này không có gì đáng lo ngại cả bởi đó chỉ là sự điểu chỉnh tất yếu để cho nó quay vào Bollinger. Bên dưới nó lại đang được hỗ trợ khá tốt bởi các đường trung bình động.

QUA PHÂN TÍCH ICHIMUKU CÓ THỂ THẤY:

- Thứ nhất, đường trễ của nó đã xuyên được lên trên đường giá.

- Thứ hai, đường giá đã thoát được ra khỏi lực hút của kumo và kumo trước nó đã không còn dày nữa.

- Thứ ba, đường tankan cắt lên trên kijun ở vị trí trên komo báo hiệu cho chúng ta một xu thế uptrend.

TỪ NHỮNG SỰ PHÂN TÍCH CẢ VỀ FA VÀ TA Ở TRÊN, PPF TEAM ĐƯA RA KHUYẾN NGHỊ MUA VÀO ĐỐI VỚI MÃ CỔ PHIẾU DGW TẠI THỜI ĐIỂM NGÀY 24/8/2020.