Phân tích cổ phiếu ANV: Kỳ Vọng Hoạt Động Xuất Khẩu Phục Hồi Mạnh Mẽ

Triển vọng đẩy mạnh xuất khẩu sang thị trường chủ lực Trung Quốc (chiếm 28% tổng doanh thu) trong năm 2024. Trong 9T/2023, hoạt động xuất khẩu sang Trung Quốc của ANV ghi nhận sự phục hồi tích cực đầu tiên sau giai đoạn 2020 - 2022, doanh thu 9T/2023 ghi nhận đạt 852 tỷ đồng chủ yếu nhờ tập khách hàng mở rộng tích cực.

ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ

Chúng tôi kỳ vọng nền tảng tập khách hàng mở rộng, kết hợp triển vọng nhu cầu cá tra tại Trung Quốc phục hồi sẽ thúc đẩy doanh thu từ thị trường này của ANV tăng trưởng tích cực trong năm 2024, dự phóng đạt 1.482 tỷ đồng.

- Triển vọng mở rộng tích cực từ thị trường mới là Mỹ trong năm 2024. Mỹ là thị trường ANV mới xuất khẩu từ 2H/2022. Doanh thu xuất khẩu sang Mỹ của ANV trong 9T/2023 đạt 189 tỷ đồng, chiếm 4% thị phần xuất khẩu toàn ngành sang thị trường này nhờ tiến độ mở rộng tập khách hàng tích cực. Trong T9/2023, Bộ Thương Mại Mỹ công bố kết quả sơ bộ thuế chống bán phá giá (CBPG) 0 USD/kg có lợi cho ANV, chúng tôi kỳ vọng đây sẽ là nền tảng thuận lợi để ANV tiếp tục mở rộng xuất khẩu sang thị trường Mỹ trong bối cảnh nhu cầu phục hồi trong năm 2024, doanh thu dự phóng đạt 348 tỷ đồng

- Giá thức ăn chăn nuôi (TACN) kỳ vọng giảm trong năm 2024 sẽ giúp ANV tiết kiệm chi phí nuôi trồng. ANV là doanh nghiệp tự sản xuất 100% TACN cho các vùng nuôi của mình. Giá thành nguyên liệu sản xuất TACN tăng mạnh trong 9T/2023 là một trong những nguyên nhân chính khiến biên gộp của ANV giảm đáng kể 19 đpt YoY, đạt 10,1% trong 9T/2023. Chúng tôi kỳ vọng giá TACN bắt đầu hạ nhiệt từ đầu năm 2024 nhờ giá bã đậu tương giảm sẽ giúp ANV tiết kiệm chi phí nuôi trồng và hỗ trợ biên gộp mở rộng trong cùng năm.

Giá cổ phiếu đang test lại ngưỡng hỗ trợ thứ nhất ở vùng 29, vùng hỗ trợ cứng 26 có thể mở mua với vị thể lớn nếu có.

Các mốc kháng cự tiếp theo là 34 và 40 cũng là target cho cổ phiếu trong 1 năm tới