Penny "lên đời" cổ phiếu giá cao bị "ngó lơ" có lo méo mó thị trường ?

Trong khi các cổ phiếu giá thấp đang thu hút được lượng lớn dòng tiền thì một số cổ phiếu có thị giá cao, doanh nghiệp cơ bản tốt lại nhận được sự "thờ ơ". Chẳng hạn, mã VCF của CTCP VinaCafe Biên Hòa có giá 240.000 đồng/cp nhưng lượng giao dịch trên sàn mỗi phiên chỉ khoảng 100-200 cổ phiếu.

Tương tự, cổ phiếu PDN của CTCP Cảng Đồng Nai cũng có lượng giao dịch trên sàn rất ít, chỉ vài trăm cổ phiếu/phiên, nhiều nhất cũng chỉ hơn 5.000 cổ phiếu/phiên, trong khi đó doanh nghiệp luôn duy trì được kết quả kinh doanh tăng trưởng cùng với cổ tức cao trong nhiều năm qua.

Cũng có lợi nhuận hàng năm tăng trưởng tốt, đạt gấp đôi hoặc gấp ba so với năm trước, giá cổ phiếu WCS của Bến xe Miền Tây liên tục duy trì mức cao trong nhiều năm nhưng lượng giao dịch trên thị trường chứng khoán lại luôn ở mức dưới 1.000 đơn vị/phiên.

Lý giải nguyên nhân của sự thờ ơ này là do các doanh nghiệp kể trên đều là có lượng cổ phần do cổ đông lớn nắm giữ khá cô đặc nên lượng cổ phiếu tự do giao dịch trên sàn ít.

Ông Huỳnh Minh Tuấn - Giám đốc môi giới Hội sở CTCP Chứng khoán Mirae Asset nhận định, việc nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ vẫn duy trì đà tăng nóng mà động lực không xuất phát từ yếu tố nội là do có những câu chuyện riêng.

Đơn cử như nhóm cổ phiếu "họ Louis" có đà tăng xuất phát từ "game M&A": giới chủ của những doanh nghiệp này đưa ra những triển vọng về việc tái cơ cấu.

"Họ đang tạo ra xu hướng đầu cơ hơn là M&A thực sự, điều này sẽ tạo ra rủi ro rất lớn cho nhà đầu tư cá nhân "đu" theo khi chỉ quan tâm đến dòng tiền mà bỏ qua những cổ phiếu có cơ bản tốt. Điều này sẽ ảnh hưởng xấu đến thị trường và niềm tin của nhà đầu tư, một khi rủi ro xảy ra, những nhà đầu tư này sẽ quay lại đổ lỗi cho thị trường", ông Tuấn chia sẻ.

Theo ông Phan Dũng Khánh - chuyên gia tài chính chứng khoán, trong lịch sử của thị trường có nhiều diễn biến cổ phiếu đến từ một phần ý muốn chủ quan của lãnh đạo doanh nghiệp, hay chính xác hơn là do cổ đông nắm giữ nên khó phân tích và lý giải.

Vì vậy, trước khi đầu tư vào một cổ phiếu nào đó, nhà đầu tư cần tìm hiểu kỹ lưỡng những vấn đề nội tại của doanh nghiệp. Bởi lẽ, thị trường chứng khoán không thể có đầy đủ cổ phiếu đáp ứng như cầu của thị trường về giá, thanh khoản, nên việc một số cổ phiếu có giá cao hay thấp, giao dịch nhiều hay ít nhiều khi không phản ánh đúng giá trị thật của chỉ số, có thể làm méo mó thị trường, gây rủi ro cho người tham gia.