PC1 - Vì đâu giá giảm?

Dù ngành điện được đánh giá là rất tiềm năng nhưng giá cổ phiếu của CTCP Xây lắp Điện I (HOSE: PC1) vẫn liên tục sụt giảm trong suốt 18 tháng qua. Điều này đang khiến cho giới đầu tư cảm thấy rất bất ngờ và khó hiểu.

Nhu cầu điện của Việt Nam ngày càng lớn

Tốc độ công nghiệp hóa và đô thị hóa ở mức cao khiến nhu cầu điện của Việt Nam tăng mạnh. Trong đó, khu vực miền Nam được xem là điểm nóng nhất về lượng tiêu thụ điện trong nhiều năm qua.

Năm 2009, sản lượng điện sản xuất và mua ngoài của EVN đạt 84.75 tỷ kWh nhưng đến năm 2018 đã lên mức 212.9 tỷ kWh. Như vậy, tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR - Compounded Annual Growth Rate) đạt mức 10.78%.

Dự kiến, nhu cầu tiêu thụ điện sẽ lên mức 235.85 tỷ kWh trong năm 2019. Điều này cũng đồng nghĩa với việc các công ty sản xuất điện luôn được đảm bảo đầu ra gần như tuyệt đối trong bối cảnh nhu cầu sử dụng điện tăng cao. Bên cạnh đó, các doanh nghiệp xây lắp điện cũng hưởng lợi rất nhiều từ điều này.

Giá cổ phiếu liên tục giảm mạnh

Trái ngược với sự tăng trưởng mạnh mẽ của ngành, giá cổ phiếu PC1 liên tục lao dốc. Nguyên nhân của sự sụt giảm này được giới chuyên môn đưa ra khá nhiều. Tuy nhiên, ở đây người viết chỉ thuần túy đề cập đến phương diện phân tích kỹ thuật chứ không bàn nhiều về các yếu tố cơ bản.

Sau khi tạo đỉnh trong vùng 28,500-29,500 (giá trên đồ thị là dữ liệu đã điều chỉnh) thì giá đã có cú lao dốc mạnh. Sau gần 18 tháng, cổ phiếu PC1 đã mất gần 40% giá trị.

Do giá của PC1 đang nằm dưới các đường MA dài hạn (SMA 200 ngày, SMA 300 ngày…) nên xu hướng giảm đang chi phối cổ phiếu này.

Vùng 20,000-21,500 đóng vai trò kháng cự mạnh

Theo lý thuyết phân tích kỹ thuật, nếu một vùng hỗ trợ mạnh bị phá vỡ thì nó sẽ trở thành kháng cự trong tương lai. Vì vậy, đáy cũ bị phá vỡ của tháng 05/2018 và tháng 09/2018 (tương đương vùng 20,000-21,500) sẽ là kháng cự mạnh nếu PC1 có những nhịp hồi phục trở lại.

Vùng này trùng với ngưỡng Fibonacci Projection 50% và 61.8% nên tính vững chắc và độ tin cậy càng được củng cố.

Mẫu hình Falling Wedge đang hình thành

Một yếu tố nhà đầu tư cần hết sức chú ý là mẫu hình Cái nêm hướng xuống (Falling Wedge) đang dần hình thành. Nếu PC1 bứt phá khỏi cạnh trên của mẫu hình thì mục tiêu giá (target price) sẽ là vùng 24,000-25,000. Vùng này cũng trùng với đỉnh cũ tháng 09/2018.

Trong trường hợp tín hiệu eak out chưa xuất hiện thì nhà đầu tư không nên vội bắt đáy vì khả năng sụt giảm tiếp tục vẫn còn khá cao.