14/12/2022 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Note ngắn về cổ phiếu TCM: Công ty Cổ phần Dệt may- Đầu tư- Thương mại Thành Công

✔️Cổ tức bằng tiền đều đặn nhưng tỉ suất thấp, tốc độ pha loãng vừa phải

✔️Nợ vay ở mức trung bình, chủ yếu là nợ vay ngắn hạn

✔️Doanh thu đều qua các năm, biên lợi nhuận và hiệu quả sử dụng vốn không ổn định

✔️TCM hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh xuất khẩu hàng may mặc và các loại bông, xơ, sợi, vải. Ngoài ra, TCM đã gia nhập thị trường bất động sản (khu phức hợp, dân cư và thương mại), chủ yếu tại TP.HCM

✔️TCM đã đưa vào vận hành nhà máy may số 2 tại KCN Hòa Phú tỉnh Vĩnh Long với 1.500 công nhân, công suất 9 triệu sản phẩm/năm

✔️Các sản phẩm của Thành Công chủ yếu thuộc nhóm B3 và B5 trong lộ trình giảm thuế theo EVFTA, các sản phẩm của Công ty sẽ được giảm thuế nhập khẩu về 0% sau 5 năm

✔️Nguyên liệu đầu vào của Thành Công được nhập khẩu chủ yếu từ các nước Trung Quốc, Mỹ, Brazil, Thái Lan, Indonesia, Đài Loan, … TCM xuất khẩu sản phẩm dệt may đến nhiều thị trường lớn trên thế giới, trong đó khu vực Châu Á đóng góp lớn nhất vào tổng doanh thu với 57%, trong đó thị trường Hàn Quốc và Nhật Bản đóng góp lần lượt là 24.3% và 18.2%. Theo sau là khu vực Châu Mỹ với 40%, trong đó Hoa Kỳ là quốc gia nhập khẩu lớn nhất, chiếm 35.3%.

✔️Trị giá xuất khẩu hàng may mặc của Việt Nam sang các khối nước EU, Anh và ASEAN vẫn tăng trưởng hai chữ số trong 8T22 lần lượt là 41%, 43% và 11% svck nhờ các hiệp định mới bao gồm EVFTA, UKVFTA và RCEP

✔️TCM đã tự cung cấp được gần 80% sản lượng sợi cotton dùng để sản xuất, 20% còn lại nhập sợi tổng hợp từ bên ngoài

✔️Công ty vẫn đang tích cực làm việc với các đối tác có kinh nghiệm về bất động sản tại Việt Nam và các cơ quan chức năng để xin giấy phép xây dựng TC1. Dự kiến dự án sẽ khởi công sớm nhất vào cuối năm nay và không muộn hơn Quý 1 năm sau. Theo kế hoạch, dự kiến công ty sẽ đi vay 60-70% trên tổng nguồn vốn để hỗ trợ cho dự án.

TCM là doanh nghiệp dệt may hàng đầu VN với đơn hàng ổn định. Tuy nhiên doanh thu không ghi nhận sự tăng trưởng trong nhiều năm qua cũng như mức giá hiện tại chưa đủ chiết khấu nên chúng tôi chỉ đưa vào danh sách theo dõi.