NLG - Kế hoạch doanh số tham vọng

Điểm chính của ĐHCĐ ngày 26/04/2025

Về kết quả kinh doanh năm 2024, doanh thu thuần của NLG đạt gần 7,2 nghìn tỷ đồng (+126% svck), LNST đạt 1.387 tỷ đồng (+73,3% svck), lần lượt hoàn thành 108% và 102% kế hoạch. Đây là mức DTT cao kỷ lục và mức LNST cao thứ 2 trong lịch sử hoạt động của công ty. Tuy nhiên, LNST của cổ đông Công ty mẹ chỉ đạt 518 tỷ đồng (+7% svck), tương đương 37% LNST, giảm mạnh từ mức 60-72% của 3 năm trước đó do các dự án ghi nhận doanh thu lớn trong năm 2024 như Mizuki Park, Akari City hay Southgate, NLG không sở hữu toàn bộ 100%. KQKD năm 2024 khởi sắc của NLG được đóng góp chính bởi các dự án Akari City, Mizuki Park, Nam Long II Central Lake và Southgate. Ban lãnh đạo doanh nghiệp cũng đánh giá năm 2024 là năm có nhiều thách thức với thị trường BĐS, đặc biệt khi có sự thay đổi về mặt pháp lý các luật liên quan đến ngành. NLG đã nỗ lực để xử lý để thực hiện thủ tục pháp lý nhiều dự án như Cần Thơ, Mizuki, Akari hay Paragon. Doanh số bán hàng năm 2024 của NLG chưa được như kỳ vọng do điều kiện thị trường và hoạt động marketing của doanh nghiệp.

Về kế hoạch kinh doanh năm 2025: NLG đặt mục tiêu doanh thu thuần gần 6,8 nghìn tỷ đồng (-6% svck) và LNST của cổ đông Công ty mẹ đạt 701 tỷ đồng (+35% svck). Trong giai đoạn 2022 – 2024, NLG đã hoàn thành lần lượt 46%/83%/102% kế hoạch lợi nhuận đề ra cả năm. Ban lãnh đạo NLG nhận định năm 2025 có nhiều thách thức đan xen cơ hội. Thách thức bao gồm tình trạng lệch pha cung cầu tại các phân khúc BĐS khác nhau; căng thẳng địa chính trị kéo dài, rủi ro thuế quan từ Mỹ có thể dẫn đến tình hình kinh tế vĩ mô khó lường; việc sáp nhập bộ ban ngành, địa phương có thể ảnh hưởng đến các thủ tục hồ sơ, quá trình cấp phép dự án.

Tuy nhiên, thị trường sẽ được hỗ trợ bỏi nhu cầu ở thực nâng cao chất lượng cuộc sống; cơ sở hạ tầng phát triển; NHNN có xu hướng duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng hỗ trợ nền kinh tế, với lãi suất ở mức thấp; các nút thắt pháp lý dần được tháo gỡ, ưu tiền đẩy nhanh quy trình phê duyệt dự án, …

Mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận ròng lớn. Mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận năm 2025 của NLG ở mức 35% dựa trên tầm nhìn tới 2030 với kỳ vọng bù lại sự sụt giảm trong giai đoạn trước do ảnh hưởng của COVID-19 đến nền kinh tế. Các nhân tố hỗ trợ cho sự tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2025 bao gồm:

➢ Bàn giao BĐS tại các dự án như Akari City, Cần Thơ, Southgate hay Izumi City; cung cấp dịch vụ quản lý dự án và bán hàng, …

➢ Chuyển nhượng 15% cổ phần tại dự án Izumi City, giá trị cụ thể chưa được doanh nghiệp công bố do đang trong giai đoạn đàm phán.

Mục tiêu doanh số bán hàng tăng mạnh. NLG đặt kế hoạch doanh số bán hàng năm 2025 là 14,6 nghìn tỷ đồng (+2,8 lần svck), chủ yếu đến từ các dự án Southgate, Izumi City, Cần Thơ, Paragon và VSIP Hải Phòng. Mục tiêu của doanh nghiệp trong giai đoạn 2025 – 2027, doanh số bán hàng đạt 71,2 nghìn tỷ đồng và tổng lợi nhuận ròng 2,6 nghìn tỷ đồng, lần lượt gấp 3,7 lần về doanh số và gấp 1,2 lần lợi nhuận giai đoạn 2021 – 2023. Chúng tôi lưu ý rằng trong giai đoạn 2022 – 2024, NLG hoàn thành doanh số lần lượt ở mức 35%/41%/54% kế hoạch cả năm. Trong 4 tháng đầu năm (tính đến ngày 21/4), doanh số bán hàng đạt 2,5 nghìn tỷ đồng, gấp đôi svck và tương đương 17,5% kế hoạch năm 2025, chủ yếu đến từ dự án Southgate.

Về tình hình kinh doanh Q1/2025, NLG ghi nhận doanh thu thuần đạt 1,3 nghìn tỷ đồng (gấp 6,3 lần svck). Doanh thu từ hoạt động BĐS (bao gồm phần ghi nhận tại dự án liên doanh Mizuki Park) đạt 1,25 nghìn tỷ đồng (gấp 3,6 lần svck). Lợi nhuận ròng đạt 108 tỷ đồng (so với khoản lỗ 77 tỷ đồng trong Q1/2024). Việc bàn giao tại dự án Akari City GĐ2 và Cần Thơ là yếu tố chính đóng góp vào KQKD tích cực trong Q1/2025 của NLG.