‘Nín thở’ chờ cuộc họp của Fed, chứng khoán tuần tới khó bứt phá?

Tuần tới, giới phân tích nhận định, thị trường trong nước vẫn khó bứt phá do dòng tiền nội ảm đạm. Tâm điểm chú ý của giới đầu tư sẽ đổ dồn vào cuộc họp của fed

Tuần qua, các thông tin đáng chú có tác động đến chứng khoán trong nước là diễn biến tiêu cực trên thị trường quốc tế sau vụ ngân hàng Silicon Valley Bank (SVB) tại Mỹ sụp đổ; Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) giảm một số lãi suất điều hành chủ chốt; hoạt động cơ cấu của các quỹ ETF; phiên đáo hạn phái sinh tháng 3. Kết tuần, chỉ số VN-Index dừng ở mức 1.045,1 điểm (giảm 0,8% so với tuần trước).

Thanh khoản thị trường tiếp tục cải thiện trong tuần qua với giá trị giao dịch bình quân 3 sàn tăng 18,2% lên mức 11.713 tỷ đồng/phiên. Điểm tích cực là khối ngoại đã mua ròng mạnh với giá trị trên sàn HoSE đạt 2.163 tỷ đồng (tăng 136% so với tuần trước) nhờ hoạt động giải ngân của các quỹ ETF như VNM ETF, Fubon ETF. Tương tự, khối ngoại cũng gia tăng giá trị mua ròng trên sàn HNX, UPCoM.

Ngành bất động sản diễn biến tích cực trong tuần qua nhờ những thông tin hỗ trợ như Nghị định 08, NHNN hạ lãi suất điều hành. Đà tăng của ngành được dẫn dắt bởi VHM (+1,2%), NVL (+3,1%), DIG (+3,7%) và DXG (+2,2%). Đồng thời, ngành chứng khoán chứng kiến một tuần tích cực khi nhóm ngành này được đánh giá là hưởng lợi từ xu hướng lãi suất giảm, bao gồm SSI (+0,7%) và VND (+1,4%).

Ngược lại, nhóm ngành ngân hàng chịu ảnh hưởng tâm lý tiêu cực khi cổ phiếu ngân hàng tại Mỹ và châu Âu bị bán tháo sau sự kiện ngân hàng SVB sụp đổ. Hầu hết các cổ phiếu ngân hàng lớn như BID, STB, CTG, TCB giảm điểm và là nhân tố chính khiến các chỉ số chứng khoán trong nước điều chỉnh trong tuần vừa qua.

Tuần tới, giới phân tích nhận định, cuộc họp của Fed diễn ra trong 2 ngày 20 - 21/3 sẽ là tâm điểm của thị trường tài chính toàn cầu.

Ông Đinh Quang Hinh - Trưởng Bộ phận vĩ mô và Chiến lược thị trường, Khối phân tích, Chứng khoán VNDirect - nhận định, thị trường đang nghiêng về kịch bản Fed tăng 25 điểm cơ bản lãi suất điều hành trong cuộc họp sắp tới. Thậm chí, có một số tổ chức dự báo Fed có thể tạm ngừng nâng lãi suất điều hành trong cuộc họp tháng 3 (tuy nhiên xác suất này thấp hơn). Trong kịch bản cơ sở là Fed tiếp tục tăng lãi suất điều hành, tâm lý của thị trường tài chính toàn cầu có thể vẫn sẽ thận trọng, chưa có cải thiện rõ nét. Mặt bằng lãi suất cao vẫn sẽ đặt ra thách thức đối với sức khỏe của một số tổ chức tài chính.

Trong nước, ông Hinh cho rằng, động thái hạ lãi suất điều hành của NHNN là tích cực đối với thị trường chứng khoán. Tuy vậy, tác động trong ngắn hạn chưa lớn và cần có thời gian để hiệu ứng tích cực lan tỏa tới các ngành, nghề và hoạt động sản xuất - kinh doanh của doanh nghiệp.

Trong ngắn hạn, dòng tiền nội vẫn tương đối yếu do mặt bằng lãi suất trên thị trường vẫn còn cao hơn thời điểm trước COVID-19, cũng như những điểm nghẽn về trái phiếu doanh nghiệp và bất động sản chưa được giải quyết triệt để. Bên cạnh đó, việc quỹ Fubon ETF chia nhỏ lượng giải ngân vào thị trường cũng khiến cho tác động tích cực của dòng tiền ngoại là không lớn.

Ông Hinh dự báo, thị trường trong nước sẽ khó bứt phá trong ngắn hạn và chỉ số VN-Index nhiều khả năng vẫn giao dịch trong biên độ hẹp từ mức 1.030-1.070 điểm trong tuần tới. Lúc này, việc quản trị danh mục đầu tư vẫn nên được ưu tiên hàng đầu, duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải và hạn chế sử dụng đòn bẩy (margin) ở giai đoạn hiện nay để kiểm soát rủi ro.

Nhóm phân tích của Chứng khoán Vietcombank (VCBS) khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục duy trì vị thế cổ phiếu khoảng 15-25% trong tài khoản và bám sát diễn biến thị trường trong tuần tới. Nhà đầu tư hạn chế giải ngân trước khi chỉ số VN Index thành công bứt phá khỏi vùng kháng cự quanh 1.050 hiện tại.

Theo Chứng khoán Đông Á (DAS), việc VN-Index tiếp tục tích lũy trong biên độ 1.030-1.080 điểm, là cơ hội để nhà đầu tư trung dài hạn giải ngân. Điểm thuận lợi của thị trường tuần tới, theo DAS là giao dịch khối ngoại. Khối ngoại vừa xác lập 9 phiên mua ròng liên tiếp, và chuyên gia của cho rằng xu hướng này có thể kéo dài trong tuần tới do hoạt động giải ngân của các tổ chức đầu tư.