Niêm yết và hủy bỏ

Tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2022, có 262 công ty Trung Quốc còn niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán của Mỹ với tổng vốn hóa thị trường là 775 tỷ USD - sụt giảm hơn 500 tỷ USD chỉ sau 3 tháng. Điều này không chỉ do thị trường chứng khoán trải qua các đợt bán tháo mạnh mà chủ yếu do một số doanh nghiệp nhà nước (SOEs) lớn cấp quốc gia của Trung Quốc đã hủy niêm yết vào tháng 8/2022.

5 SOEs Trung Quốc thông báo tự nguyện hủy niêm yết trên sàn NYSE vào ngày 12 tháng 8 năm 2022bao gồm: Tổng công ty Nhôm Trung Quốc, Công ty Bảo hiểm Nhân thọ Trung Quốc, Tập đoàn Dầu khí và Hoá chất Trung Quốc (SINOPEC), PetroChina International Limited và Công ty Hoá dầu SINOPEC Thượng Hải. SOE thứ 6 hủy niêm yết vào ngày 7 tháng 7 năm 2022 trước đó là Tập đoàn năng lượng quốc tế Trung Hoa. Giá trị vốn hóa thị trường kết hợp của 6 SOEs là 341,3 tỷ USD vào cuối quý 2/2022. Vẫn còn hai SOEs cấp quốc gia của Trung Quốc được niêm yết trên các sàn giao dịch này là China Eastern Airlines Corporation Ltd. (CEA, 11,0 tỷ USD vốn hóa thị trường) và China Southern Airlines Company Limited (ZNH, 14,2 tỷ USD vốn hóa thị trường).

Để phòng ngừa rủi ro bị hủy niêm yết bắt buộc, một số công ty Trung Quốc - bao gồm Alibaba (BABA, vốn hóa thị trường 214,9 tỷ USD), công ty Trung Quốc lớn nhất trên các sàn giao dịch của Mỹ tính theo vốn hóa thị trường - đã đăng ký niêm yết chính trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông. Trái ngược với danh sách thứ cấp trên sàn giao dịch, đòi hỏi công ty phải duy trì danh sách chính trên một sàn giao dịch đủ điều kiện của Mỹ (NYSE hoặc Nasdaq), các tổ chức phát hành có danh sách chính sẽ vẫn được niêm yết ở Hồng Kông ngay cả khi họ bị hủy niêm yết bắt buộc khỏi Sàn giao dịch Mỹ. Niêm yết kép có thể tạo ra một con đường cho các nhà đầu tư nắm giữ biên lai lưu ký của Mỹ (ADR) của một số tổ chức phát hành Trung Quốc, tùy thuộc vào chi tiết của hợp đồng ADR, để chuyển đổi cổ phiếu của họ thành chứng khoán tương ứng được niêm yết tại Hồng Kông. Tính đến tháng 9 năm 2022, 29 công ty Trung Quốc đã được niêm yết trên cả hai sàn giao dịch, 16 trong số đó là thứ cấp ở Hồng Kông.

Thỏa thuận Mỹ-Trung về việc kiểm tra giám sát theo quy định của Mỹ đối với các đơn vị kiểm toán Hồng Kông và Trung Quốc, được ký kết vào ngày 26 tháng 8 năm 2022 theo Đạo luật về trách nhiệm giải trình các công ty nước ngoài cho thấy, ít nhất 131 công ty Trung Quốc, chiếm 98% vốn hóa thị trường của các công ty Trung Quốc niêm yết, có nguy cơ buộc phải hủy bỏ cho đến khi các cơ quan quản lý của Trung Quốc chứng minh sự tuân thủ các điều khoản của thỏa thuận kiểm toán.