Những nhịp điều chỉnh sẽ mang lại cơ hội tích lũy cổ phiếu của những DN tốt đã và đang đi qua đáy khó khăn

Theo SGI Capital, các chính sách hỗ trợ và nền lãi suất giảm xuống mức thấp dưới chính sách tiền tệ nới lỏng sẽ là hỗ trợ quan trọng nhất cho thị trường tài chính và doanh nghiệp dần phục hồi. Từ đó, thị trường có thể chống chịu tốt hơn với ảnh hưởng tiêu cực từ cả trong và ngoài nước để duy trì sự phân hóa tích cực trong thời gian tới.

SGI Capital nhận định tâm điểm trong 3 tháng qua là lãi suất hạ đã giúp gia tăng dòng tiền mới vào thị trường chứng khoán. Lãi suất điều hành sau khi hạ mạnh (top đầu thế giới), sẽ không còn nhiều dư địa giảm cho tới khi Fed dừng tăng lãi suất.

Tuy nhiên, ảnh hưởng của nới lỏng tiền tệ vẫn sẽ thể hiện qua lãi suất huy động và cho vay tiếp tục giảm, qua đó tác động tích cực lên thị trường tài chính và kinh tế thực.

"Chúng tôi tin tưởng nền kinh tế Việt Nam đang dần đi qua giai đoạn khó khăn nhất và bước vào giai đoạn phục hồi. Điều này đang và sẽ thể hiện qua kết quả kinh doanh trong quý II và nửa cuối năm", AGI Capital nhận định.

Ở những diễn biến cụ thể, thị trường đã nhìn trước sự phục hồi ở nhiều ngành khi đẩy định giá trung bình tiến về vùng trung vị và ngành đi trước là chứng khoán, bất động sản và một số nhóm cổ phiếu đầu cơ đã lên vùng định giá không rẻ và tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh. Mặt bằng lãi suất toàn cầu vẫn tăng và tỷ giá trong nước chịu áp lực cũng là những cơn gió ngược lên nhóm cổ phiếu đã tăng nóng 6 tháng qua.

Nguồn: SGI Capital.

Tuy vậy, những nhịp điều chỉnh của thị trường từ giai đoạn này sẽ mang lại cơ hội tích lũy cổ phiếu của những doanh nghiệp tốt đã và đang đi qua đáy khó khăn. Tăng trưởng kinh tế năm nay rất khó đạt chỉ tiêu kế hoạch mà Quốc hội giao. Những khó khăn với thị trường bất động sản và mất mát trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn là rất lớn và hiện hữu.

Nhưng các chính sách hỗ trợ và nền lãi suất giảm xuống mức thấp dưới chính sách tiền tệ nới lỏng sẽ là hỗ trợ quan trọng nhất cho thị trường tài chính và doanh nghiệp dần phục hồi. Từ đó, thị trường có thể chống chịu tốt hơn với ảnh hưởng tiêu cực từ cả trong và ngoài nước để duy trì sự phân hóa tích cực trong thời gian tới.