Những lo ngại kinh tế lại xuất hiện trên phố Wall, liệu sắp có một đợt bán tháo?

Những lo ngại về kinh tế lại xuất hiện trên radar của Phố Wall , sự lo lắng rằng những tháng lãi suất cao có thể đang bắt đầu ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế của Mỹ đang dần tăng lên.

Trong nhiều tháng, các nhà đầu tư đã được khích lệ bởi lạm phát giảm và việc làm chậm lại dần dần, tin rằng điều này củng cố lý do để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu cắt giảm lãi suất. Giờ đây, khi khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã rõ ràng sau cuộc họp của Fed hồi đầu tuần, các nhà đầu tư lo ngại rằng ngân hàng trung ương có thể đã giữ lãi suất ở mức hạn chế quá lâu, khiến chúng gây tổn hại đến tăng trưởng kinh tế.

Bằng chứng về sự thay đổi này xuất hiện vào thứ Năm khi dữ liệu cho thấy sự yếu kém trong thị trường lao động và lĩnh vực sản xuất đã kích hoạt một đợt bán tháo mạnh trong cổ phiếu Mỹ, với các nhà đầu tư bán tháo từ cổ phiếu chip đến cổ phiếu công nghiệp trong khi dồn tiền vào các lĩnh vực phòng thủ. Cổ phiếu công nghệ có giá trị cao lao dốc, kéo dài mức giảm của chỉ số Nasdaq Composite lên gần 8% so với mức cao kỷ lục đóng cửa vào tháng 7.

Những lo ngại này đặt trọng tâm vào các báo cáo sắp tới - chẳng hạn như dữ liệu việc làm vào thứ Sáu và báo cáo lạm phát vào cuối tháng này có thể làm tăng thêm lo ngại nếu chúng cho thấy dấu hiệu yếu kém thêm.

Tuần tới sẽ có báo cáo từ Caterpillar, một công ty hàng đầu trong lĩnh vực công nghiệp và Walt Disney, gã khổng lồ trong ngành truyền thông và giải trí, sẽ cung cấp thêm cái nhìn sâu sắc về sức khỏe của người tiêu dùng và sản xuất, cũng như báo cáo từ các công ty chăm sóc sức khỏe lớn như hãng sản xuất thuốc giảm cân Eli Lilly.

Sự đặt cược trong thị trường tương lai vào thứ Năm cho thấy sự lo lắng ngày càng tăng về nền kinh tế. Hợp đồng tương lai của Fed cho thấy các nhà giao dịch đang định giá một cơ hội hơn 25% cho việc cắt giảm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9 của ngân hàng trung ương, gấp đôi tỷ lệ cược từ ngày trước đó, theo CME FedWatch. Hợp đồng tương lai đã định giá tổng cộng 85 điểm cơ bản trong việc cắt giảm lãi suất vào năm 2024, so với chỉ hơn 60 điểm cơ bản vào thứ Tư.

Các thị trường rộng lớn hơn cũng cho thấy dấu hiệu lo lắng. Chỉ số biến động Cboe - được biết đến như là thước đo nỗi sợ của Phố Wall - đứng gần mức cao nhất trong ba tháng khi nhu cầu bảo vệ bằng quyền chọn chống lại đợt bán tháo cổ phiếu tăng lên. Lo ngại về sự hỗn loạn mới ở Trung Đông cũng góp phần vào sự lo lắng của nhà đầu tư.

Trong khi đó, các nhà đầu tư đã cho thấy sự ưa chuộng đối với các ngành như tiện ích và chăm sóc sức khỏe - những lựa chọn phổ biến trong thời kỳ kinh tế bất ổn.

Dữ liệu quyền chọn cho Quỹ Chọn Lọc Khu Vực Chăm Sóc Sức Khỏe SPDR cho thấy cân bằng trung bình hàng ngày giữa hợp đồng bán và mua trong tháng qua ở mức lạc quan nhất trong khoảng ba năm, theo phân tích của Reuters về dữ liệu Trade Alert.

Giao dịch trong quyền chọn trên Quỹ Chọn Lọc Khu Vực Tiện Ích SPDR cũng cho thấy sự rút lui trong vị trí phòng thủ, nhấn mạnh kỳ vọng của các nhà giao dịch về sức mạnh của ngành này.

Ngành chăm sóc sức khỏe tăng 4% trong tháng qua, trong khi tiện ích tăng hơn 9%. Ngược lại, chỉ số Philadelphia SE Semiconductor giảm 11% trong giai đoạn đó giữa những khoản lỗ nặng nề của các cổ phiếu được nhà đầu tư yêu thích như Nvidia và Broadcom.

Chắc chắn, một số nhà đầu tư cho rằng dữ liệu chỉ là cái cớ để chốt lời sau đợt tăng mạnh của thị trường trong năm 2024.

Các nhà đầu tư sẽ có nhiều báo cáo thu nhập hơn để phân tích trong những tuần tới, bao gồm cả Nvidia vào cuối tháng, trong khi cuộc đua tổng thống Mỹ có thể thêm vào sự biến động.