Nhờ đâu lợi nhuận HAGL vẫn tăng trưởng dù doanh thu sụt giảm

HAGL có quý lãi cao nhất trong năm 2024 mặc dù doanh thu sụt giảm, nhờ biên lợi nhuận cải thiện khi giá lợn hơi tăng cao trong giai đoạn vừa qua.

CTCP Hoàng Anh Gia Lai (HAGL, mã HAG) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2024 với doanh thu thuần đạt 1.432 tỷ đồng, giảm 24% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, mảng trái cây mang về 880 tỷ đồng, giảm 12%; mảng chăn nuôi đạt 234 tỷ đồng, giảm 52%; cung cấp hàng hóa và dịch vụ khác đạt 318 tỷ đồng, giảm 16%.

Mặc dù doanh thu sụt giảm nhưng lợi nhuận của doanh nghiệp trong quý vừa qua vẫn tăng trưởng, đạt 351 tỷ đồng - tăng 8% so với quý 3/2023. Động lực đến từ sự cải thiện mạnh biên lợi nhuận gộp, từ mức 27,5% của cùng kỳ lên 42,5%. Thêm vào đó, doanh thu tài chính cũng tăng 43%, đạt hơn 50 tỷ đồng; trong khi chi phí tài chính giảm 29%, về còn 165 tỷ đồng.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, HAGL mang về 4.194 tỷ đồng doanh thu, giảm 17% so với cùng kỳ năm ngoái; lợi nhuận sau thuế đạt 851 tỷ đồng, tăng 20%. Động lực chính cho mức tăng trưởng lợi nhuận cũng đến từ sự cải thiện biên lãi ròng và giảm chi phí tài chính. Đó là chưa kể trong 9 tháng đầu năm ngoái, doanh nghiệp ghi nhận hơn 350 tỷ đồng từ lợi nhuận khác (thanh lý tài sản), trong khi kỳ năm nay khoản này âm 69 tỷ đồng.

Năm nay, Hoàng Anh Gia Lai đặt mục tiêu doanh thu cao kỷ lục với 7.750 tỷ đồng, tăng trưởng 20% so với năm 2023. Chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế là 1.320 tỷ đồng, giảm 26% so với kết quả năm ngoái. Như vậy sau 9 tháng, công ty đã thực hiện được 54% mục tiêu doanh thu và 64% mục tiêu lợi nhuận năm.

Nếu hoàn thành kế hoạch, 2024 sẽ là năm thứ ba liên tiếp HAGL cán mốc lợi nhuận nghìn tỷ đồng, tiến sát việc xoá lỗ luỹ kế. Với mức lợi nhuận đạt được trong 9 tháng đầu năm 2024, lỗ luỹ kế của công ty giảm xuống còn 626 tỷ đồng.

Tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2024 tổ chức hồi tháng 5 năm nay, ông Đoàn Nguyên Đức (bầu Đức) - Chủ tịch HAGL cho biết, lỗ lũy kế là ám ảnh và cũng là nỗ lực rất lớn của bản thân ông. Vì lỗ luỹ kế mà HAGL bị kiểm toán cảnh báo liên tục mấy năm nay.

“Nhiều quỹ lớn chia sẻ với tôi rằng nếu HAGL xoá được lỗ luỹ kế thì sẽ có nhiều quỹ đầu tư vào. Chúng tôi không dám đưa vào kế hoạch, nhưng chúng tôi phấn đấu cuối năm nay sẽ xoá được lỗ luỹ kế bằng nhiều cách, chứ lợi nhuận 1.300 tỷ đồng thì chưa thể xoá được,” bầu Đức chia sẻ với cổ đông.

Lỗ luỹ kế cũng là nguyên nhân khiến cổ phiếu HAG hiện vẫn nằm trong diện cảnh báo.

Tại thời điểm cuối quý 3/2024, tổng tài sản của HAGL ở mức gần 22.500 tỷ đồng, tăng hơn 1.500 tỷ đồng so với đầu năm. Chiếm tỷ trọng lớn là các khoản phải thu với gần 10.000 tỷ đồng. Riêng phải thu về cho vay của HAGL Agrico và đơn vị liên quan nhóm này là 1.015 tỷ đồng, giảm 100 tỷ đồng so với cuối quý 2/2024.

Nợ phải trả của công ty ở mức hơn 13.500 tỷ đồng, giảm gần 700 tỷ đồng so với đầu năm nhưng tăng so với cuối quý 2. Trong đó, vay nợ hơn 7.300 tỷ đồng, giảm hơn 500 tỷ đồng so với đầu năm. Chiếm phần lớn trong tổng nợ là nợ trái phiếu tại BIDV và công ty chứng khoán của ngân hàng này với giá trị hơn 4.000 tỷ đồng.

Với các khoản vay tại ngân hàng, HAGL giảm vay nợ tại TPBank và Sacombank, ngược lại tăng khoản vay tại LPBank từ 750 tỷ đồng hồi đầu năm lên hơn 1.600 tỷ đồng, đồng thời cũng vay thêm HDBank 51 tỷ đồng.