#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

NHNN nới room kỹ thuật cho tín dụng bất động sản: Tích cực có chọn lọc cho ngành ngân hàng

Ngân hàng Nhà nước vừa có công văn gửi 25 ngân hàng thương mại về việc điều chỉnh cách tính tăng trưởng tín dụng đối với một số phân khúc bất động sản được ưu tiên, bao gồm nhà ở xã hội, khu công nghiệp và khu chế xuất.

Theo đó, phần dư nợ tăng thêm đối với các lĩnh vực này sẽ không bị tính vào hạn mức kiểm soát tín dụng bất động sản trong năm 2026. Điều này giúp các ngân hàng có thêm “room kỹ thuật” để mở rộng cho vay vào những phân khúc đang được Nhà nước khuyến khích.

Tuy nhiên, cần hiểu đúng bản chất: đây không phải tín hiệu mở van cho toàn bộ thị trường bất động sản. NHNN vẫn yêu cầu tăng trưởng tín dụng bất động sản của từng ngân hàng không được vượt quá tăng trưởng tín dụng chung của chính ngân hàng đó. Vì vậy, chính sách lần này mang tính định hướng dòng vốn, thay vì nới lỏng đại trà.

Ở góc độ ngành ngân hàng, đây là thông tin tích cực có chọn lọc. Các ngân hàng có thể được hỗ trợ tăng trưởng tín dụng trong năm 2026, đặc biệt ở những mảng có yếu tố chính sách như nhà ở xã hội và khu công nghiệp. Tuy nhiên, tác động lên lợi nhuận sẽ không đồng đều giữa các ngân hàng.

Về NIM, tác động có thể ở mức trung tính đến tích cực nhẹ. Cho vay nhà ở xã hội thường có lợi suất thấp hơn so với các khoản vay thương mại thông thường, nên khó tạo ra cú hích lớn cho biên lãi. Ngược lại, cho vay khu công nghiệp có thể hấp dẫn hơn nếu ngân hàng khai thác được hệ sinh thái doanh nghiệp đi kèm, bao gồm tiền gửi không kỳ hạn, dịch vụ thanh toán, bảo lãnh, ngoại hối và các khoản phí liên quan.

Nhóm ngân hàng có khả năng hưởng lợi rõ hơn sẽ là những ngân hàng có quy mô tín dụng lớn, năng lực giải ngân tốt và có thế mạnh ở nhóm khách hàng doanh nghiệp, đặc biệt là khách hàng trong khu công nghiệp. Có thể chú ý các ngân hàng như BID, CTG, TCB, ACB và MSB.

Tóm lại, đây là một chính sách hỗ trợ tín dụng theo hướng chọn lọc, giúp dòng vốn đi vào các phân khúc bất động sản có tính ưu tiên cao hơn. Tác động tích cực là có, nhưng không nên hiểu đây là tín hiệu nới lỏng toàn diện cho bất động sản. Với ngành ngân hàng, cơ hội sẽ phân hóa và tập trung nhiều hơn ở những ngân hàng có tệp khách hàng phù hợp, nền vốn tốt và khả năng khai thác hệ sinh thái doanh nghiệp hiệu quả.

Bài viết chỉ mang tính chất chia sẻ góc nhìn, không phải khuyến nghị mua bán.