NHNN có đủ sức mạnh để bảo vệ tỷ giá trước 'giờ G' của Donald Trump?

Tỷ giá USD/VND hiện nay chịu sự chi phối sâu sắc từ các yếu tố quốc tế, trong đó sức mạnh ngày càng gia tăng của đồng USD đóng vai trò then chốt.

Bước sang năm 2025, thị trường tài chính Việt Nam đang chứng kiến những biến động mạnh mẽ, khi ông Donald Trump chuẩn bị tái nhậm chức Tổng thống Mỹ. Trong bối cảnh này, các chính sách linh hoạt của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), đặc biệt là việc điều chỉnh điểm swap dương, được kỳ vọng sẽ trở thành yếu tố then chốt giúp bảo vệ và duy trì ổn định tỷ giá USD/VND giữa những bất ổn toàn cầu.

Ông Donald Trump sẽ chính thức nhậm chức Tổng thống Mỹ nhiệm kỳ thứ hai vào ngày 20/01/2025, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng không chỉ trong chính trị Mỹ mà còn có tác động sâu rộng đến thị trường tài chính toàn cầu, đặc biệt là tỷ giá USD/VND.

Trong bối cảnh đầu năm 2025, tỷ giá USD/VND đã ghi nhận sự điều chỉnh nhẹ nhưng có ý nghĩa. Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố tỷ giá trung tâm ở mức 24.341 VND/USD, với mức tăng 3 đồng so với phiên trước đó, trong khi tỷ giá trên thị trường liên ngân hàng và tự do lại có sự biến động khác nhau.

Nhìn lại xu hướng tỷ giá từ cuối năm 2024, USD/VND đã có dấu hiệu ổn định hơn, dù vẫn chịu sự chi phối mạnh mẽ từ các yếu tố quốc tế. Sức mạnh không ngừng của đồng USD, đặc biệt là từ nền kinh tế Mỹ với các chỉ số kinh tế vững mạnh, tiếp tục tạo áp lực lên tỷ giá tại Việt Nam. Cùng với đó, thị trường lao động Mỹ khởi sắc, phản ánh sự ổn định của nền kinh tế, khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì chính sách lãi suất cao, tạo đà cho sự mạnh mẽ của đồng USD.

Trong khi đó, nền kinh tế Việt Nam đã ứng phó tốt với những tác động bên ngoài, với thặng dư thương mại và dòng vốn FDI ổn định, tạo động lực giảm bớt áp lực lên tỷ giá. Tuy nhiên, dòng vốn gián tiếp rút mạnh do lãi suất cao tại Mỹ đã khiến thanh khoản ngoại tệ tại Việt Nam bị giảm sút, tạo ra những thách thức lớn.

Trước những biến động này, NHNN đã áp dụng các biện pháp linh hoạt, như bán ngoại tệ kỳ hạn và điều chỉnh lãi suất để duy trì điểm swap dương, giúp ổn định tỷ giá. Đồng thời, NHNN còn tập trung vào việc hút thanh khoản qua các công cụ nghiệp vụ thị trường mở, nhằm kiểm soát cung cầu tiền tệ và ổn định tỷ giá.

Với tình hình hiện tại, tỷ giá USD/VND có thể tiếp tục đối mặt với nhiều biến động trong thời gian tới, nhất là khi chính sách thương mại và tài khóa của chính quyền Trump có khả năng củng cố sức mạnh của đồng USD. Tuy nhiên, với sự can thiệp linh hoạt từ NHNN và các biện pháp vĩ mô hiệu quả, Việt Nam có thể duy trì sự ổn định kinh tế và kiểm soát tỷ giá trong dài hạn.