Nhận định thị trường và khuyến nghị cổ phiếu VHC

Các công ty chứng khoán đã đưa ra nhận định thị trường chứng khoán ngày 31/10 và phân tích, định giá, khuyến nghị cổ phiếu VHC của Công ty cổ phần Vĩnh Hoàn.

Nhận định thị trường chứng khoán hôm nay ngày 31/10

Các công ty chứng khoán đã có những phân tích và nhận định về chỉ số VN-Index trong phiên giao dịch ngày 31/10 để các nhà đầu tư tham khảo trước khi đưa ra quyết định mua bán cổ phiếu.

Theo Công ty chứng khoán Asean (Aseansc), về kỹ thuật thì đồ thị ngày VN-Index xuất hiện cây nến đỏ dạng ‘shooting star’ với giá đóng cửa nằm dưới đường trung bình động 20 ngày (MA20 ngày), kèm khối lượng giao dịch giảm nhẹ và ở mức trung bình 20 phiên, cho tín hiệu khá tiêu cực. Điều này cho thấy bên mua và bên bán đang khá giằng co và đà tăng tạm thời chững lại.

Aseansc cho rằng, trong kịch bản tiêu cực, VN-Index có thể kiểm tra vùng hỗ trợ gần 1.020 – 1.025 điểm, vùng hỗ trợ tiếp theo dự báo ở mức 1.010 – 1.015 điểm. Trong kịch bản tích cực, vùng kháng cự gần của VN-Index dự báo ở mức 1.030 – 1.035 điểm, vùng kháng cự tiếp theo dự báo ở mức 1.040 – 1.045 điểm.

"Chúng tôi cho rằng khả năng thị trường sẽ cần phải tích lũy thêm trước khi có xu hướng rõ ràng hơn. Dự báo trong phiên giao dịch tới, sự giằng co có thể sẽ diễn ra giữa lực mua tại hỗ trợ 1.020 – 1.025 điểm và lực bán tại kháng cự 1.030 – 1.035 điểm", Aseansc nhận định.

Quan sát diễn biến thị trường, Công ty chứng khoán Tân Việt (TVSI) cho rằng thị trường chứng khoán mới chỉ đang tạo đáy từng phần. Cụ thể, chỉ xuất hiện số ít các cổ phiếu tạo lập thành công mô hình đáy "W" chủ yếu nằm ở nhóm ngành ngân hàng, trong khi đa số các cổ phiếu hiện vẫn chưa tạo được vùng đáy vững vàng.

"Do đó, phiên giao dịch ngày 31/10, thị trường nhiều khả năng chịu áp lực điều chỉnh nhẹ nhưng vẫn duy trì được sự phân hóa cân bằng. Quá trình tạo đáy của thị trường chung vẫn cần thêm nhiều thời gian và đà hồi phục tốt hiện chỉ đang xảy ra ở một phần nhỏ của thị trường đã tạo đáy thành công", TVSI nhận định.

Còn theo nhận định của Công ty cổ phần chứng khoán Phú Hưng (PHS), hiện tại chỉ số VN-Index giữ được đóng cửa trên MA5 cùng với đường MACD đang hướng lên trên Signal củng cố tín hiệu mua. Tuy nhiên, chỉ số đang chịu áp lực giảm trở lại khi tiệm cận MA20 cùng với đường MA20 và 50 đang hướng xuống tiêu cực, cho thấy xu hướng chính trong ngắn hạn vẫn là giảm và đà tăng của đợt hồi phục vừa qua có dấu hiệu suy yếu. Do vậy, trong trường hợp chỉ số không sớm vượt qua được ngưỡng cản 1.043 điểm (MA20), thì có thể đợt hồi phục kỹ thuật sẽ kết thúc và chỉ số sẽ suy giảm vùng hỗ trợ tâm lý 1.000 điểm.

PHS cho rằng, thị trường vẫn còn cơ hội giữ được nhịp hồi kỹ thuật sau phiên giảm trước đó. Do đó, nhà đầu tư nên giữ vị thế lướt sóng T+ và chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn trước khi đóng vị thế.

Khuyến nghị mua cổ phiếu VHC với giá mục tiêu 101.000 đồng/cổ phiếu

Công ty trách nhiệm hữu hạn Chứng khoán ACB (ACBS) phân tích, định giá và khuyến nghị mua cổ phiếu VHC của Công ty cổ phần Vĩnh Hoàn với giá mục tiêu là 101.000 đồng/cổ phiếu.

Tính đến 9T2022, VHC đã vượt 13,4% kế hoạch lợi nhuận cả năm 2022. Ngay cả khi kết quả kinh doanh Quý IV/2022 đi ngang so với cùng kỳ, VHC vẫn sẽ đạt lợi nhuận ròng tăng gấp đôi so với năm 2021, đạt 2.235 tỷ đồng, vượt 39,7% so với kế hoạch đề ra. Giá mục tiêu 101.000 đồng/cổ phiếu.

Trong tháng 10/2022, giá nguyên liệu tiếp tục xu hướng tăng, + 37,9% n/n đối với cá tra nguyên liệu và 12,1% n/n đối với cá giống. Tính thời vụ cho thấy giá sẽ tăng cho đến tháng 5/2023, giúp VHC duy trì giá bán trung bình cao. Tại thị trường Mỹ (thị trường xuất khẩu chính) chiếm 35% mảng kinh doanh của VHC và gần 50% mảng kinh doanh cá khi giá cá tra phi lê đông lạnh đạt mức cao 5,2 USD/kg, tăng 18,8% so với mức 4,4 USD kg đầu năm. Do đó, ACBS cho rằng VHC có khả năng đàm phán giá bán trung bình cao cho năm 2023 dựa trên giá nguyên liệu tăng và vị thế lớn của VHC tại thị trường này.

ACBS kỳ vọng VHC sẽ đạt tỷ suất lợi nhuận gộp cao 19,3% trong năm 2023 do diện tích ao nuôi mới được mở rộng trong năm 2020 sẽ dần đạt công suất tối đa trong vòng 2 năm tới, giúp VHC duy trì tỷ lệ tự cung cao ở mức 70%.

Về sản lượng, ACBS kỳ vọng lạm phát cao ở các thị trường xuất khẩu chính sẽ thúc đẩy tiêu thụ cá tra. Động thái Trung Quốc cũng nới lỏng kiểm soát nhập khẩu thực phẩm đông lạnh vào đầu tháng 9/2022. ACBS ước tính sản lượng phi lê của VHC sẽ tăng 23% n/n và VHC thu về 2.517,1 tỷ đồng lợi nhuận ròng vào năm 2023 (+ 12,9% n/n).

ACBS tin rằng các mảng kinh doanh cốt lõi sẽ tiếp tục đẩy nhanh hiệu quả hoạt động của VHC, trong đó cá philê đông lạnh vẫn là trụ cột chính trong mô hình kinh doanh của doanh nghiệp này.

Trong khi đó, VHC tiếp tục có mức nợ rất thấp, chuyển sang tỷ lệ D/E (hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu) thuần ở mức một con số. VHC bắt đầu 3 dự án mới về gạo, thức ăn chăn nuôi và nước trái cây vào năm 2021, dự kiến hoàn thành vào năm 2023.

Sang năm 2023, ACBS kỳ vọng VHC sẽ vẫn duy trì tăng trưởng hai chữ số nhưng ở mức hợp lý hơn, đạt 20.536,3 tỷ đồng doanh thu thuần (+ 34,3% n/n so với + 69%n/n dự kiến vào năm 2022).

ACBS ước tính VHC sẽ tạo ra dòng tiền tự do hàng năm hơn 1.000 tỷ đồng, tương ứng với giá mục tiêu là 93.500 đ/cp dựa trên phương pháp DCF. ACBS áp dụng P/E mục tiêu là 7,9x phù hợp với mức bình quân các doanh nghiệp thủy sản Việt Nam. Mức P/E mục tiêu của ACBS thấp hơn 24,8% so với bình quân các doanh nghiệp thủy sản thị trường mới nổi (10,5x) và thấp hơn 44,8% so với bình quân các doanh nghiệp thủy sản Ấn Độ (Ấn Độ tiếp tục là quốc gia đại diện tại POR18).

Do đó, ACBS duy trì định giá dự trên bình quân DCF và PE và đạt giá mục tiêu cho năm 2023 là 101.000 đ/cp, +47,6% TSR, bao gồm 2,9% cổ tức. ACBS duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VHC do cổ phiếu hiện đang được giao dịch với mức định giá hấp dẫn là 5,1x EPS 2023.