24/07/2023 Thiệp 24HMoney v2.0 Mới

Nhận định các báo cáo thị trường tài chính tuần 4 tháng 7

1. Quyết định lãi suất của Fed

******************

Fed đã tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 6 sau khi đã tăng lãi suất chính sách thêm 500 điểm cơ bản kể từ tháng 3 năm 2022 – thời điểm bắt đầu chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ nhanh nhất trong hơn 40 năm nhằm chống lại lạm phát.

Các nhà đầu tư có quan điểm trái chiều về triển vọng chính sách tiền tệ dài hạn của ngân hàng trung ương.

Các nhà phân tích tại Goldman Sachs cho biết hôm thứ Sáu rằng mặc dù họ kỳ vọng đợt tăng lãi suất này là lần cuối cùng trong chu kỳ thắt chặt nhưng tin rằng Fed có quan điểm diều hâu hơn thậm chí còn mạnh hoặc việc thị trường đã phản ánh vào giá.

Câu hỏi quan trọng là liệu Chủ tịch Fed Jerome Powell có tiếp tục ủng hộ duy trì tốc độ thắt chặt chính sách một cách thận trọng như hồi tháng 6 hay không.

2. Cuộc họp của ECB

ECB dự kiến sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp sắp tới vào thứ Năm, vì vậy thị trường đang tập trung sự chú ý vào kế hoạch của ECB cho tháng 9, liệu sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa hay tạm dừng.

Lạm phát ở khu vực đồng euro đã hạ nhiệt kể từ khi đạt mức cao nhất 10,6% vào tháng 12 nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của ECB. ECB cho biết lạm phát được dự đoán sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian tới và còn nhiều việc cần phải làm.

Sau tám lần tăng lãi suất liên tiếp kể từ tháng 7 năm 2022 với tổng cộng 400 điểm cơ bản, các nhà đầu tư và nhà phân tích hiện đang tranh luận sôi nổi về việc cần thêm bao nhiêu lần tăng nữa và lãi suất sẽ phải duy trì ở mức cao trong bao lâu để đưa lạm phát trở lại mục tiêu.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde có thể sẽ nhắc lại rằng các quyết định trong tương lai sẽ dựa trên dữ liệu kinh tế sắp tới.

3. Quyết định của BOJ

Quyết định về chính sách tiền tệ vào thứ Sáu của BoJ sẽ diễn ra trong bối cảnh có nhiều đồn đoán rằng các nhà hoạch định chính sách có thể điều chỉnh lập trường tiền tệ nới lỏng hiện nay của họ trong bối cảnh áp lực giá cả tăng cao.

Dữ liệu vào thứ Sáu cho thấy lạm phát cơ bản của Nhật Bản vẫn ở trên mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương vào tháng 6 trong tháng thứ 15 liên tiếp nhưng chỉ số lạm phát khi loại bỏ ảnh hưởng của chi phí năng lượng đã chậm lại, cho thấy áp lực giá có thể đã lên đến đỉnh điểm.

Các nhà phân tích cho biết, mặc dù dữ liệu cho thấy BoJ có thể sẽ nâng dự báo lạm phát năm nay, nhưng nó cũng có thể gây áp lực lên ngân hàng trung ương để sớm kết thúc các gói kích thích tiền tệ khổng lồ.

Edward Moya, nhà phân tích thị trường cao cấp tại OANDA ở New York, nói với Reuters: “Thị trường đang kỳ vọng BOJ sẽ giữ nguyên đường cong lợi suất và không thay đổi lãi suất, nhưng có thể nâng triển vọng lạm phát tăng cao hơn một chút”.

4. Thách thức đối thị trường chứng khoán

Đà phục hồi trên thị trường chứng khoán Mỹ đối mặt với thách thức lớn trong tuần này với việc Fed dự kiến sẽ đưa ra đợt tăng lãi suất cuối cùng trong chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh mẽ nhất trong nhiều thập kỷ.

Vào đầu năm, nhiều nhà đầu tư dự đoán lãi suất tăng cao sẽ gây ra suy thoái kinh tế, gây áp lực thêm cho chứng khoán sau đợt sụt giảm mạnh vào năm 2022. Thay vào đó, nền kinh tế Mỹ đang tỏ ra kiên cường ngay cả khi Fed đã đạt được tiến bộ trong cuộc chiến chống lạm phát và các nhà đầu tư đang đón nhận ý tưởng về một cuộc “hạ cánh mềm”.

Niềm tin rằng Fed sắp kết thúc chu kỳ thắt chặt đã thúc đẩy thị trường chứng khoán trong những tuần gần đây. Ngoài Fed, các nhà đầu tư cũng sẽ tập trung vào kết quả kinh doanh từ một số cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ lớn. Trong số đó có Microsoft và Alphabet sẽ báo cáo vào thứ Ba sau khi thị trường đóng cửa.

Giá cổ phiếu của cả hai gã khổng lồ công nghệ đều đạt mức tăng mạnh từ đầu năm đến nay, được thúc đẩy bởi sự lạc quan rằng nhu cầu về trí tuệ nhân tạo sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai.

5. Giá dầu

Giá dầu tăng gần 2% vào thứ Sáu và đạt mức tăng hàng tuần thứ tư liên tiếp, do được hỗ trợ bởi tình trạng thiếu nguồn cung trong những tháng tới và căng thẳng gia tăng giữa Nga và Ukraine.

Dầu thô Brent kỳ hạn tăng 1,43 USD, tương đương 1,8%, lên mức 81,07 USD/thùng, với mức tăng hàng tuần khoảng 1,2%. Dầu thô West Texas của Hoa Kỳ kết thúc tăng 1,42 đô la, tương đương 1,9%, cao hơn ở mức 77,07 USD/thùng và đạt mức cao nhất kể từ ngày 25 tháng 4. WTI tăng gần 2% trong tuần.

Nhà phân tích Phil Flynn của Price Futures Group nói với Reuters: “Thị trường dầu mỏ đang bắt đầu phản ánh vào giá 1 cách chậm rãi với bối cảnh khủng hoảng nguồn cung sắp xảy ra”.

"Nguồn cung toàn cầu đang bắt đầu thắt chặt và điều đó có thể tăng tốc đáng kể trong những tuần tới. Nguy cơ chiến tranh gia tăng cũng có thể ảnh hưởng đến giá cả", ông Flynn cho biết thêm.