MỚI

Thiệp 24HMoney v2.0

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Ngành điện – Chu kỳ thuận lợi hỗ trợ các công ty thủy điện tăng trưởng trong năm 2025

Sản lượng tiêu thụ điện toàn hệ thống duy trì tăng trưởng trong 9T/2024 nhờ sự phục hồi của hoạt động sản xuất công nghiệp và nhu cầu tiêu thụ điện dân dụng. Chúng tôi cho rằng nhu cầu tiêu thụ điện sẽ tiếp tục tăng trưởng trong năm 2025, cùng với đó là sự cải thiện về KQKD của các công ty điện nói chung.

Riêng với nhóm các công ty thủy điện, chúng tôi tiếp tục duy trì quan điểm tích cực với kỳ vọng (1) sản lượng tăng trưởng tích cực so với 2024 nhờ chu kỳ La Nina đang diễn ra, và (2) giá bán điện bình quân trong năm 2025 của các công ty thủy điện sẽ khó giảm so với cùng kỳ, và có khả năng tăng khi tình hình tài chính của EVN có thể cải thiện.

Sản lượng tiêu thụ điện tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2024 – 2025

Trong tháng 9, ảnh hưởng của bão Yagi có ảnh hưởng nhẹ đến tăng trưởng sản lượng, song lũy kế 9T 2024, sản lượng điện thương phẩm vẫn duy trì mức tăng trưởng hai chữ số, đạt 208 tỷ kWh (+11,2% YoY) nhờ nhu cầu tiêu thụ điện phục hồi tới từ cả khối khách hàng sản xuất lẫn khách hàng tiêu thụ điện dân dụng.

KQKD của các nhà máy thủy điện sẽ phục hồi trong năm 2025

Trong 9T 2024, sản lượng thủy điện toàn hệ thống đã tăng trưởng 13,0% lên 66 tỷ kWh và tỷ lệ huy động từ nguồn thủy điện bắt đầu cao hơn so với 9T 2023 do chu kỳ El Nino đã đi qua, trái ngược với diễn biến trong nửa đầu năm 2024. Theo quan điểm của chúng tôi, sản lượng các công ty thủy điện sẽ cải thiện từ nửa cuối năm 2024, và tăng trưởng tốt trong năm 2025 nhờ (1) chu kỳ thủy văn thuận lợi và (2) chi phí sản xuất thấp hơn các loại hình phát điện khác. Cụ thể, chi phí sản xuất điện/kWh các công ty thủy điện đa phần nằm ở mức 400 – 600 đồng/kWh, thấp hơn nhiều so với mức bình quân 1.100 – 1.300 đồng/kWh của các công ty nhiệt điện than.