#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Ngành chứng khoán hồi phục mạnh mẽ, công ty chứng khoán thắng lớn trong quý I/2025

Theo báo cáo từ VIS Ratings, trong quý I/2025, ngành chứng khoán đã ghi nhận sự hồi phục mạnh mẽ, với 29/30 công ty chứng khoán báo lãi. Chỉ duy nhất công ty ORS ghi nhận lỗ ròng do thua lỗ trong danh mục đầu tư cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp. Sự phục hồi này phản ánh sự tăng trưởng tích cực trong tâm lý nhà đầu tư, hoạt động giao dịch, và cải thiện chất lượng tài sản của các công ty chứng khoán.

Phân tích của VIS Ratings cho thấy, trong quý đầu năm, các công ty chứng khoán đã đạt mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng, đặc biệt là từ mảng cho vay ký quỹ và tự doanh. Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản bình quân (ROAA) của ngành tăng lên 4,2%, cao hơn đáng kể so với mức 3,7% của quý cuối năm 2024. Các công ty quy mô nhỏ và vừa thậm chí đạt ROAA trung bình lên tới 5,5%, nhờ vào sự cải thiện trong định giá cổ phiếu.

Một yếu tố quan trọng đóng góp vào sự tăng trưởng này là cải thiện chất lượng tài sản. Tỷ lệ tài sản có rủi ro cao giảm từ 21% xuống 19%, nhờ các công ty chứng khoán lớn như MBS và TCBS chủ động giảm tỷ trọng nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp. Dù một số công ty có liên kết với ngân hàng tư nhân tăng cường cho vay ký quỹ, các rủi ro này vẫn được kiểm soát tốt nhờ tỷ lệ tài sản đảm bảo cao.

Tỷ lệ đòn bẩy của ngành chứng khoán đã tăng từ 2,2 lên 2,4 lần, phản ánh sự mở rộng quy mô kinh doanh thông qua vay nợ. Dù tỷ lệ đòn bẩy gia tăng, thanh khoản của ngành vẫn được duy trì ổn định, với tỷ lệ dòng tiền vào/dòng tiền ra chỉ giảm nhẹ từ 108% xuống 102%.

Các công ty chứng khoán lớn, đặc biệt là những công ty liên kết với ngân hàng, dự báo sẽ tiếp tục giữ vai trò dẫn dắt ngành trong năm 2025, nhờ ưu thế về vốn và mạng lưới. Các công ty như MBS, SSI, và TCBS vẫn tiếp tục phát triển mạnh mẽ nhờ vào các hoạt động đầu tư, môi giới, và cho vay ký quỹ. Triển vọng ngành chứng khoán trong năm nay được VIS Ratings đánh giá tích cực, với các yếu tố như phục hồi tâm lý nhà đầu tư, sự ổn định tài chính vĩ mô và dòng vốn nội mạnh mẽ, hứa hẹn tạo nền tảng cho một chu kỳ tăng trưởng bền vững.