Ngân hàng Nhà nước liên tục hút tiền về có còn tác động tới chứng khoán?

Ngân hàng Nhà nước liên tục hút tiền về qua kênh phát hành tín phiếu có tác động với tỉ giá USD/VNĐ và thị trường chứng khoán?

Báo Người Lao Động đã trao đổi với ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối phân tích và nghiên cứu sản phẩm, Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam, xung quanh những phiên giảm điểm mạnh của VN-Index và động thái phát hành tín phiếu hút tiền, tính đến hết ngày 26-9 là khoảng 50.000 tỉ đồng.

- Phóng viên: Tính đến ngày 26-9, tổng cộng Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã phát hành tín phiếu qua nghiệp vụ thị trường mở (OMO) để hút về khoảng 50.000 tỉ đồng. Thông tin này được cho là tác động một phần tới những phiên giảm rất mạnh của thị trường chứng khoán vừa qua, ông nhận định sao?

+ Ông Nguyễn Thế Minh: VN-Index sau 4 phiên giảm liên tục hiện chỉ còn 1.137 điểm, mất khoảng 90 điểm. Nguyên nhân được cho là do tác động từ động thái hút tiền về qua kênh tín phiếu của NHNN và Thông tư 06 liên quan đến việc các NH không được cho vay để gửi tiền trở lại vào NH… Những yếu tố trên có thể tác động 1 phần làm cho áp lực margin (cho vay ký quỹ) của các công ty chứng khoán bị thu hẹp 1 phần.

Thông thường, lượng OMO (tiền trên thị trường mở liên ngân hàng) bị hút về khoảng 100.000 tỉ đồng sẽ khiến cho nguồn vốn của các công ty chứng khoán bị động hơn. Khi đó, công ty chứng khoán sẽ phải giảm bớt áp lực margin, giảm cho vay lại. Có điều, đến giờ vẫn chưa có hướng dẫn cụ thể triển khai Thông tư 06 nhưng tin đồn đã ít nhiều ảnh hưởng tới thị trường.

- Động thái của NHNN hút tiền về được cho là nhằm kìm hãm đà tăng của tỉ giá USD/VNĐ, đặc biệt trong bối cảnh đồng USD trên thị trường quốc tế vẫn mạnh lên. Tỉ giá tăng đang ảnh hưởng tới chứng khoán ra sao?

+ Đồng USD trên thị trường quốc tế và lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn tiếp tục tăng, mức lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ trong 2 phiên gần đây đã vượt qua đỉnh của năm 2007 – trước thời kỳ thị trường xảy ra khủng hoảng năm 2008.

Dù thực tế đà tăng không nhanh như vậy nhưng tâm lý nhà đầu tư lo ngại từ yếu tố này khiến chứng khoán toàn cầu lao dốc và chứng khoán trong nước cũng bị ảnh hưởng.

Ban đầu, thị trường dự kiến là sau cuộc họp của Cục dự trữ Liên bang Mỹ (FED) về việc giữ nguyên lãi suất đồng USD và lợi suất trái phiếu phải hạ nhiệt nhưng thực tế lại tăng mạnh… Điều này phản ánh thị trường quốc tế lo ngại lạm phát tăng mạnh và còn thắt chặt tiền tệ của Mỹ, ảnh hưởng tới xu hướng chứng khoán trong nước và tỉ giá USD/VNĐ.

- Với xu hướng tiêu cực của thị trường ở hiện tại, nhà đầu tư cần lưu ý điều gì khi mua cổ phiếu?

+ Theo tôi, tuyệt đối không dùng margin để mua trung bình giá, phải cắt hết margin và đưa tài khoản về tỉ lệ an toàn tránh những phiên giảm điểm rất mạnh tiếp theo sẽ bị công ty chứng khoán bán chủ động (call margin, force call).

Nếu trong tuần này, VN-Index không hồi lên mức 1.175 điểm thì thị trường sẽ mất xu hướng trung hạn và trở nên tiêu cực hơn.