Ngân hàng Nhà nước chuyển sang bơm ròng

Phát hành tín phiếu giảm xuống dưới 1.000 tỷ đồng mỗi phiên từ đầu tuần này, nếu tính cả lượng đáo hạn, Ngân hàng Nhà nước đã chuyển trạng thái sang bơm ròng.

Con số 1.000 tỷ này thấp hơn đáng kể so với quy mô hút về 10.000-20.000 tỷ đồng mỗi phiên giai đoạn cuối tháng 9 - đầu tháng 10.

Khối lượng trúng thầu có xu hướng giảm liên tục và ngược lại, lãi suất trúng thầu tăng. Từ 19/10 đến nay, lãi suất tín phiếu trúng thầu giữ ở mức 1,45% trên năm, so với lãi suất trúng thầu đợt chào bán đầu tiên là 0,69%.

Theo đó, cùng với việc đáo hạn các đợt phát hành từ cuối tháng 9, mỗi phiên hiện có hàng nghìn tỷ đồng được bơm lại hệ thống ngân hàng.

Động thái giảm hút ròng diễn ra khi lãi suất tiền đồng bình quân liên ngân hàng đang tăng mạnh trở lại. Theo cập nhật mới nhất của Ngân hàng Nhà nước tại phiên 23/10, lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm đã tăng lên 2,22% từ mức 1,47% ghi nhận vào phiên 20/10. Đây là mức cao nhất kể từ giữa tháng 6 và gấp nhiều lần mức đáy ghi nhận cuối tháng 9.

Lãi suất tiền đồng trên thị trường liên ngân hàng tăng lên giúp thu hẹp chênh lệch với lãi suất USD, giảm bớt áp lực lên tỷ giá.

Hoạt động bơm, hút tiền qua kênh tín phiếu là nghiệp vụ thông thường của Ngân hàng Nhà nước tác động đến lượng tiền trên thị trường liên ngân hàng (nơi các nhà băng cho vay lẫn nhau), không lưu thông trên thị trường dân cư.

"Khối lượng trúng thầu giảm trên kênh tín phiếu nghiêng nhiều về khả năng các ngân hàng chuẩn bị cho nguồn vốn vào cuối năm, hơn là đến từ việc thanh khoản hệ thống căng thẳng", báo cáo của SSI Reseach viết. Tăng trưởng tín dụng tính đến ngày 11/10 đạt 6,2% so với cuối năm 2022 - giảm từ mức 6,9% vào cuối tháng 9 và thấp hơn nhiều so với năm 2022 (11,2%).

Tỷ giá USD/VND đang tiến đến mức đỉnh cuối năm ngoái dù ngoại tệ không có nhiều áp lực và biến động trên thị trường tự do cũng cho thấy nhu cầu tiền USD từ cá nhân trong nước không có sự đột biến.

Theo SSI Research, trạng thái ngoại tệ trên hệ thống không quá bất lợi, và tỷ giá bán trên Sở giao dịch Ngân hàng Nhà nước niêm yết ở mức 25.244 đồng cho thấy cơ quan điều hành sẽ chưa tìm đến kênh dự trữ ngoại hối để ổn định thị trường. Tỷ giá hiện tăng 3,8% so với cuối năm 2022, nằm mức biến động cho phép.

Tín phiếu phát hành trong các đợt này đều có kỳ hạn 28 ngày, được chào bán theo phương thức đấu thầu lãi suất. Theo đó, thông tin về loại giấy tờ có giá này được chuyển đến cho các ngân hàng qua Sở Giao dịch Ngân hàng Nhà nước để đăng ký đấu thầu. Ngân hàng trúng thầu sẽ nộp tiền mua tín phiếu cho Ngân hàng Nhà nước và hết kỳ hạn tín phiếu, được "trả gốc và lãi" tương tự như gửi tiết kiệm. Số tiền hút về qua kênh tín phiếu theo đó sẽ được bơm trả ra thị trường liên ngân hàng sau 28 ngày kể từ lúc phát hành.