Nền kinh tế Việt Nam

Thị trường tiền tệ: Tống khối lượng hút ròng 141 ngàn tỷ, lãi suất trúng thầu lên 1.3%. Lãi suất LNH tăng, tỷ giá lình xình.

=> Nhận xét:

- Đã biết: Hút tiên qua tín phiếu; Tỷ giá căng; Mới: Lãi suất tăng!

- Lãi suất LNH tăng là một tín hiệu mới, nhưng nó là hệ quả của một quá trình "đã biết"

- Trong cách tiếp cận: Dọn đường và thông báo chính sách phản ứng mạnh nhất; thực thi chính sách tác động yếu hơn và sự thấm thấu là quan trọng.

- “Phát hành tín phiểu" và “lãi suất LNH tăng” là những “thông báo" có tác dụng phản ứng ngay và mạnh, nhưng sau đó là thẩm thấu, tác động giảm nhẹ hơn.

- Xu hướng: tín phiếu đã hút gần ngang mức nhiều nhất; lãi suất LNH tăng, nhưng chững lại cuối tuần. Tỷ giá là nỗi lo: chững lại + xu thế tốt từ chỉ số Đô la Mỹ.

- Nỗ lo: một sự thay đối lãi suất chính sách sẽ là “thông báo thứ 3".

- Khi nào xảy ra? Cân nhắc tăng trưởng vs xu hướng tỷ giá -> thấp trong năm nay.

- Vậy: thị trường có thế đã tạo vùng cân bằng, chưa phải là tốt ngay ngắn hạn, nhưng trung hạn (3-4 tuần) bắt đầu trở nên tích cực. Ngày Phụ nữ Việt nam quan trọng!

- Dài hạn: lãi suất khó giảm; cửa tăng lãi suất cao hơn, chứng khoán hết vị tiền rẻ, nhưng còn hy vọng từ tín dụng chạy và tăng trưởng kinh tế -> ngành/cổ phiếu.

Báo chí và chuyên gia nói

- Chính Phủ: SBV không tạo ra biến động mạnh, thay đột ngột chính sách tiền tệ;

- SBV: tín dụng tăng 6.92% đến 29/9 so với đầu năm ( cuối tháng 08: 5,33%)

- Bộ Tài Chính: đề xuất trình QH tiếp tục giảm thuế VAT 2% trong 6 tháng đầu năm 2024

=> Nhận xét:

- “Các tín hiệu trong tuần cho thấy Chính phủ “sợ" rằng SBV sẽ tăng lãi suất - nhưng nó đồng thời có ý rằng; ông có tăng thì đừng “đột ngột” -> giữ thấp càng lâu càng tốt cho đến cuối năm.

- Tín dụng có sự tăng trưởng mạnh tháng 9, nhưng điều này chưa phản ánh bản chất tín dụng tăng, mà có thể do “báo cáo quý”.

- Chính phủ vẫn đề nghị “nỗ lực giảm lãi suất" chứng tỏ mong muốn thúc đẩy tăng trưởng cuối năm.

- Cân nhắc: bảo vệ tỷ giá (rất lo), phòng lạm phát (không lo mấy) vs tăng trưởng (rất muốn) -> xét yếu tố thời gian thì sẽ nghiêng về tăng trưởng cho đến cuối năm.