#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Mỹ đang có ý định hút cạn nguồn cung kim loại đồng toàn cầu

Mỹ đang tăng cường nhập khẩu đồng với mức kỷ lục, vượt 1 triệu tấn, trong bối cảnh chuẩn bị quyết định về thuế quan. Sự chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch khuyến khích tích trữ, làm tăng nhu cầu đồng và ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu.

Mỹ đang có ý định hút cạn nguồn cung kim loại Đồng toàn cầu

Bài viết này sẽ phân tích các con số đằng sau lượng dự trữ đồng kỷ lục của Mỹ, cơ chế chênh lệch giá thúc đẩy điều đó, và điều gì sẽ xảy ra với hoạt động thương mại này một khi Washington đưa ra quyết định cuối cùng.

Lượng đồng nhập khẩu vào Hoa Kỳ đang ở mức chưa từng thấy trong ít nhất mười hai năm qua, khi các nhà giao dịch chạy đua để thu mua kim loại này trước quyết định về thuế quan mà Nhà Trắng đã trì hoãn hơn một tháng nay. Dưới đây là cái nhìn tổng quan về các luồng hàng hóa đang định hình lại thị trường đồng toàn cầu và hoạt động thương mại đã thúc đẩy chúng.

Một tháng nhập khẩu đạt kỷ lục.

Sự tích lũy đó diễn ra trên cơ sở giảm lượng hàng tồn kho ở những nơi khác. Lượng hàng tồn kho trong các kho của LME bên ngoài Hoa Kỳ đã giảm mạnh trong năm nay khi các nhà giao dịch chuyển hướng kim loại về các cảng của Mỹ để tận dụng mức giá cao hơn được chào bán ở đó, một sự chuyển hướng đủ lớn để định hình lại nguồn cung đồng trong khu vực, vượt xa biên giới Hoa Kỳ.

Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá không bao giờ khép lại

Cơ chế đằng sau dòng chảy này khá đơn giản. Đồng giao dịch trên sàn Comex ở New York tiếp tục được giao dịch với mức giá cao hơn đáng kể so với sàn LME, và chênh lệch đó, tức là chênh lệch giá giữa hợp đồng Comex kỳ hạn tháng trước và giá giao ngay trên sàn LME, trung bình đạt hơn 350 đô la/tấn trong tháng 7 , đủ rộng để việc vận chuyển kim loại vào Mỹ trở thành hoạt động kinh doanh sinh lời hơn bất kể nhu cầu thực tế ở đâu.

"Việc tận dụng chênh lệch thuế quan đang chi phối sự tăng trưởng nhu cầu," Michael Cuoco, người đứng đầu bộ phận kim loại tại StoneX Financial Inc., cho biết, đồng thời lưu ý rằng các nhà giao dịch có vị thế gần nhất với quá trình hoạch định chính sách đã kết luận rằng họ nên nhập khẩu đồng vào Mỹ ngay bây giờ thay vì chờ đợi.

Quyết định vẫn đang chờ xử lý

Vấn đề thuế quan bắt nguồn từ khoảng một năm trước, khi Trump chỉ đạo Lutnick xem xét liệu nhập khẩu đồng tinh luyện có nên chịu thuế quan theo từng giai đoạn, bắt đầu từ 15% vào tháng 1 năm 2027 hay không. Việc xem xét này được thực hiện trên nền thuế quan 50% hiện hành đối với các sản phẩm và dẫn xuất đồng bán thành phẩm , khiến kim loại tinh luyện thô trở thành mặt hàng chính vẫn đang chờ quyết định.

Nhà Trắng chưa đưa ra bất kỳ dấu hiệu nào về thời điểm thực hiện. Những người ủng hộ thuế quan đối với kim loại thô lập luận rằng chúng sẽ thúc đẩy đầu tư vào năng lực khai thác và chế biến trong nước; những người phản đối cho rằng chúng sẽ làm tăng chi phí đầu vào cho các nhà sản xuất Mỹ và làm suy yếu khả năng cạnh tranh của hàng hóa sản xuất tại Mỹ. Cuộc tranh luận này đặc biệt quan trọng do vị thế ngày càng tăng của đồng như một kim loại chiến lược, đóng vai trò trung tâm trong lưới điện, cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo, xe điện và các ứng dụng quốc phòng, tất cả đều là những lĩnh vực mà Mỹ đã thể hiện sự quan tâm lâu dài đến việc giảm sự phụ thuộc vào nhập khẩu.

Dấu hiệu thắt chặt chi tiêu ngày càng gia tăng ở London.

Việc tích trữ hàng hóa ở Mỹ đang bắt đầu dẫn đến tình trạng khan hiếm ở những nơi khác. Thị trường Luân Đôn đã chuyển sang trạng thái nghịch đảo, với các hợp đồng LME kỳ hạn gần nhất được giao dịch ở mức giá cao hơn khoảng 65 đô la so với hợp đồng tương lai ba tháng , đây là khoảng cách lớn nhất kể từ tháng Giêng và là cấu trúc thường báo hiệu tình trạng khan hiếm hàng hóa vật chất trong ngắn hạn hơn là một thị trường có nguồn cung dồi dào.

Tình trạng khan hiếm này trùng hợp với sự tăng giá đồng tại Trung Quốc sau đợt siết chặt thuế trong nước, tạo thêm áp lực tăng giá thứ hai cho thị trường toàn cầu vốn đã đang bị thu hẹp về phía Mỹ.

Điều gì sẽ xảy ra khi quyết định được đưa ra?

Hướng đi phía trước hoàn toàn phụ thuộc vào Washington. Quyết định áp thuế đối với đồng tinh luyện thô có thể sẽ kích hoạt một làn sóng vận chuyển cuối cùng khi các nhà giao dịch đổ xô mua trước ngày có hiệu lực, dồn nén dòng chảy dự kiến ​​kéo dài nhiều tháng vào một khoảng thời gian ngắn. Từ bỏ hoàn toàn đề xuất này sẽ gây ra tác động ngược lại, phá vỡ hoạt động kinh doanh chênh lệch giá đã biện minh cho mười tám tháng tích lũy và có khả năng đảo ngược dòng chảy thương mại khi các thương nhân bán bớt các vị thế được xây dựng dựa trên kỳ vọng về sự bảo hộ mà chưa bao giờ thành hiện thực.

Đối với các nhà đầu tư, hoạt động giao dịch đồng hiện tại ít phản ánh nhu cầu mà chủ yếu là vấn đề định vị, trong đó vị trí địa lý của kim loại trở nên quan trọng hơn cả việc sử dụng thực tế. Cho đến khi Nhà Trắng hành động, mức giá chênh lệch so với giá thị trường trên sàn Comex, và lượng dự trữ mà nó tiếp tục tài trợ, có khả năng sẽ tiếp tục tồn tại do sự không chắc chắn về chính sách hơn là do nhu cầu công nghiệp mà giá kim loại cuối cùng phản ánh.

-------------------------------

Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế và đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...

Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi qua số Zalo ở phần tên tác giả để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá.