Mưa lũ, dự báo thâm hụt và nhu cầu trái chiều: Tương lai của thị trường ca cao sáng hay tối?

Ca cao ICE NY tháng 12 ( CCEZ24 ) đóng cửa vào thứ Tư tăng +124 (+1,71%) và ca cao ICE London tháng 12 đóng cửa tăng +55 (+1,25%).

Giá ca cao vào thứ Tư đã kéo dài đợt tăng giá mạnh của thứ Ba lên mức cao nhất trong 1 tuần. Giá ca cao đang được hỗ trợ bởi mưa lớn ở một số khu vực trồng ca cao của Châu Phi, gây ra lũ lụt, cản trở việc tiếp cận các cánh đồng và thúc đẩy bệnh ca cao.

Ngoài ra, JPMorgan hôm thứ Ba đã dự đoán thâm hụt ca cao là 100.000 tấn trong năm tiếp thị 2024/25 hiện tại, chặt chẽ hơn so với dự báo trước đó về cán cân trung lập và sự đồng thuận của thị trường về thặng dư nhỏ. Nhà phân tích của JPMorgan cho biết, "Chúng tôi duy trì quan điểm về giá ca cao cao hơn về mặt cấu trúc trong thời gian dài hơn, trong bối cảnh hạn chế về phía cung và nhu cầu vững chắc."

Lượng dự trữ ca cao toàn cầu đang giảm đang thúc đẩy giá tăng. Lượng dự trữ ca cao do ICE giám sát được lưu giữ tại các cảng của Hoa Kỳ đã có xu hướng giảm trong 17 tháng qua và giảm xuống mức thấp nhất trong 19 năm vào thứ Tư là 1.770.382 bao.

Áp lực thu hoạch ở Bờ Biển Ngà đang làm giảm giá ca cao. Dữ liệu của chính phủ hôm thứ Hai cho thấy nông dân Bờ Biển Ngà đã vận chuyển 284.633 tấn ca cao đến các cảng từ ngày 1 tháng 10 đến ngày 27 tháng 10, tăng +26% so với 225.698 tấn được vận chuyển cùng kỳ năm ngoái. Bờ Biển Ngà là nước sản xuất ca cao lớn nhất thế giới.

Giá ca cao giảm mạnh khi cơ quan quản lý Le Conseil Cafe-Cacao của Bờ Biển Ngà vào ngày 18 tháng 10 đã nâng ước tính sản lượng ca cao của Bờ Biển Ngà năm 2024/25 lên mức 2,1-2,2 MMT so với mức dự báo 2,0 MMT đưa ra hồi tháng 6.

Tin tức nhu cầu ca cao toàn cầu gần đây có nhiều điểm trái chiều. Hiệp hội bánh kẹo quốc gia ngày 17 tháng 10 báo cáo rằng sản lượng ca cao nghiền của Bắc Mỹ trong quý 3 tăng +12% so với cùng kỳ năm trước lên 109.264 tấn. Ngoài ra, Hiệp hội ca cao châu Á báo cáo rằng sản lượng ca cao nghiền của châu Á trong quý 3 tăng +2,6% so với cùng kỳ năm trước lên 216.998 tấn. Tuy nhiên, Hiệp hội ca cao châu Âu báo cáo rằng sản lượng ca cao nghiền của châu Âu trong quý 3 giảm -3,3% so với cùng kỳ năm trước xuống 354.335 tấn.

Ca cao được hỗ trợ sau khi Ủy ban Ca cao Ghana (Cocobod) vào ngày 20 tháng 8 đã cắt giảm ước tính sản lượng ca cao Ghana năm 2024/25 xuống còn 650.000 tấn từ mức dự báo hồi tháng 6 là 700.000 tấn. Do thời tiết xấu và dịch bệnh trên cây trồng, vụ thu hoạch ca cao năm 2023/24 của Ghana đã giảm xuống mức thấp nhất trong 23 năm là 425.000 tấn. Ghana là quốc gia sản xuất ca cao lớn thứ hai thế giới và vụ thu hoạch ca cao năm 2024/25 của nước này sẽ bắt đầu vào tháng 10.

Sự gia tăng sản lượng ca cao của Cameroon, quốc gia sản xuất ca cao lớn thứ năm thế giới, là yếu tố tiêu cực đối với giá ca cao. Vào ngày 21 tháng 8, Hội đồng Ca cao và Cà phê Quốc gia Cameroon đã báo cáo rằng trong năm 2023/24 (tháng 8/tháng 7), sản lượng ca cao của Cameroon đã tăng +1,2% so với cùng kỳ năm trước lên 266.725. Ngoài ra, xuất khẩu ca cao của Nigeria trong tháng 8 đã tăng +6,8% so với cùng kỳ năm trước lên 14.984 tấn. Nigeria là quốc gia sản xuất ca cao lớn thứ sáu thế giới.

Trong một yếu tố tăng giá, Hiệp hội Ca cao Quốc tế (ICCO) vào ngày 30 tháng 8 đã nâng ước tính thâm hụt ca cao toàn cầu năm 2023/24 lên -462.000 tấn từ mức -439.000 tấn của tháng 5, mức thâm hụt lớn nhất trong hơn 60 năm. ICCO cũng cắt giảm ước tính sản lượng ca cao năm 2023/24 xuống còn 4,330 MMT từ mức 4,461 MMT của tháng 5. ICCO dự báo tỷ lệ dự trữ ca cao/sản lượng xay xát toàn cầu năm 2023/24 là 27,4%, mức thấp nhất trong 46 năm.