Maybank gọi tên 2 cổ phiếu bán lẻ hưởng lợi 'mùa' tiêu dùng sắp tới?

Trong báo cáo chiến lược cập nhật ngày 8/8, Chứng khoán Maybank (MSVN) đã chỉ ra 2 cổ phiếu ngành bán lẻ sẽ hưởng lợi trong mùa tiêu dùng sắp tới.

Về triển vọng các cổ phiếu bán lẻ, MSVN lựa chọn PNJ và DGW.

Cổ phiếu PNJ được đánh giá vượt trội so với các nhà bán lẻ niêm yết trong việc bảo vệ lợi nhuận trong bối cảnh nhu cầu suy yếu. Lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2023 gần như không đổi so với cùng kỳ năm ngoái và MSVN kỳ vọng sự phục hồi của tiêu dùng sẽ giúp thúc đẩy lợi nhuận PNJ tăng trưởng 5,4% trong năm 2023.

PNJ đang giao dịch ở mức P/E 2023/2024 lần lượt là 14x và 11x. Với P/E hiện tại là 15 lần, PNJ là cổ phiếu bán lẻ duy nhất còn giao dịch dưới mức P/E trung bình 5 năm. Cùng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm trong giai đoạn 2023-27 là 16%, nhóm phân tích cho rằng PNJ hiện đang có tỷ suất lợi nhuận/rủi ro tốt nhất cho hoạt động đầu tư giá trị.

Còn cổ phiếu DGW (CTCP Thế giới số, Digiworld) được MSVN đánh giá là công ty nhỏ nhưng vững chắc, có thế mạnh trong việc phân phối các sản phẩm công nghệ thông tin và đang trong quá trình mở rộng theo chiều ngang sang các phân khúc tiềm năng khác là thiết bị gia dụng, hàng tiêu dùng & chăm sóc sức khỏe và thiết bị công nghiệp.

Trong khi MWG chỉ lãi nhẹ 39 tỷ đồng, FRT lỗ nặng 218 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm thì DGW vẫn mang về lợi nhuận 162 tỷ đồng (giảm 53% so với cùng kỳ năm ngoái). Việc sở hữu mạng lưới phân phối cho các nhà bán lẻ cho doanh nghiệp (bao gồm cả công ty trong nước và FDI) và các tổ chức liên quan đến Nhà nước giúp DGW ít bị ảnh hưởng bởi cuộc chiến giá khốc liệt.

Apple và Xiaomi là những sản phẩm đóng góp chính cho DGW. Mùa cao điểm sắp tới (máy tính xách tay cho mùa tựu trường, iPhone mới) và sự phục hồi tiêu thụ các sản phẩm trong phân khúc phổ thông dự kiến sẽ mang lại lợi ích cho các nhà bán lẻ trong mảng này.