24/05/2022 Thiệp 24HMoney v2.0 Mới

Margin là gì? Làm thế nào để có lãi kép mà không bị lỗ kép

Margin là con dao 2 lưỡi, biết tận dụng nó sẽ giúp ta lãi gấp đôi, sử dụng sai sẽ làm ta lỗ gấp đôi.

1. Margin là gì?

Vay margin là hành động nhà đầu tư vay thêm tiền từ các công ty chứng khoán để tăng thêm sức mua, với tài sản đảm bảo là các cổ phiếu mình đang nắm giữ.

Lãi suất và thời gian vay margin sẽ dao động tùy theo các công ty chứng khoán, thường từ 3 đến 6 tháng với lãi suất từ 9%-16% tùy công ty chứng khoán, mã cổ phiếu và tài khoản của NĐT. Lãi suất quá hạn gấp 1.5 lần lãi suất trong hạn.

2. Khi nào bị Call Margin và bị Force Sell?

Các công ty chứng khoán khác nhau có công thức tính tỉ lệ ký quỹ (RTT) khác nhau và tỉ lệ Call Maring, force sell cũng khác nhau.

Tại VND và TCBS:

RTT = [(Tổng số cổ phiếu chứng khoán*Tỷ lệ cho vay*Giá căn cứ) / (Tổng nợ - tiền – tiền bán chờ về)]*100

Trong đó: Giá căn cứ = Min (Giá tham chiếu, giá chặn)

Tỷ lệ cho vay: Thường từ 10-50%, TCBS luôn là 50%.

Ví dụ: Bạn đang sở hữu 1000 cổ phiếu FPT với giá hiện tại là 100 ngàn/cổ phiếu, Bạn vay thêm 1000 cổ phiếu với giá hiện tại. Giả định tỷ lệ cho vay ở đây là 50%, giá chặn cho vay của cổ phiếu X>100 => Giá căn cứ là 100 ngàn. Tiền trong tài khoản và tiền chờ về = 0.

Khi đó RTT = (2.000*50%*100.000)/(1.000*100.000-0-0)*100=100%

- Nếu RTT> 100% là an toàn, Như vậy nếu bạn vay full MG ở tỉ lệ 50% thì RTT của bạn là 100% ngay tại thời điềm mua.

Call Margin khi nào:

Khi Rtt < 90% ( VND) hoặc Rtt< 85% (TCBS) công ty chứng khoán sẽ gọi điện ( Call) hoặc gửi mail, tin nhắn cho bạn để bổ sung tiền vào tài khoản hoặc bán bớt cổ phiếu, ta gọi đó là call margin.

Với công thức ở trên khi cổ phiếu FPT giảm 15% về giá 85k ta có

Rtt = (2.000*50%*85.000)/(1.000*100.000-0-0)*100=85% là mức call margin của TCBS

Như vậy nếu cp giảm trên 15% bạn sẽ bị call margin.

Force sell khi nào:

Nếu RTT< 85% với VNDIRECT và 80% với TCBS ( tương ứng với mức giảm 15-20% của cổ phiếu) mà không kịp nạp tiền hoặc bán cổ phiếu sẽ bị Force Sell, một khi Force Sell thì công ty chứng khoán sẽ bán để giữ RTT lên 100%, do đó nên tự bán dần để RTT>90% hoặc thậm chí 100% càng an toàn.

Tại thời điểm vay ban đầu nếu vay full MG ở tỉ lệ cho vay là 50% ta có tỷ lệ tài khoản = 50%

Tỉ lệ call Margin là 30% và force sell là 25%

- Ví dụ: Nhà đầu tư có 100 triệu và vay 100 triệu margin, thì tài sản ròng thực có là 100tr, tổng tài sản là 200tr, khi đó tỷ lệ ký quỹ duy trì ban đầu = 100/200=50%

Nếu giá trị cổ phiếu giảm 30%, lúc đó tổng tài khoản bị giảm đi 60 triệu, tức là tổng tài sản còn 140 triệu, trừ đi số tiền vay 100 triệu ban đầu nhà đầu tư còn lại tài sản ròng 40 triệu

Tỷ lệ ký quỹ duy trì lúc này là: 40/140*100=28.5% < 30% là tỷ lệ bị call margin.

Khi đó công ty chứng khoán sẽ gọi điện yêu cầu nạp thêm tiền hoặc bán bớt cổ phiếu, nếu để tỷ lệ này dưới 25% ngay lập tức công ty chứng khoán sẽ thực hiện bán cổ phiếu để thu hồi khoản tiền vay trước đó

Như vậy ta có thể thấy tỉ lệ lỗ dẫn tới call margin, force sell khi bị lỗ thì VPS > TCBS > VND. Tức là VPS sẽ call margin chậm hơn các công ty chứng khoán khác.

3. Call margin/force sell ( bán giải chấp )chéo khi thị trường giảm mạnh

Khi tài khoản của bạn giảm tới mức force sell , các CTCK sẽ bán cổ phiếu của bạn để thu hồi vốn, VD: mã A giảm sâu dẫn tới bạn bị force sell , công ty ck sẽ bán mã A, nếu không bán được mã A do trắng bên mua, công ty sẽ bán các mã B, C còn lại trong tài khoản margin của bạn để đưa về tỉ lệ tài khoản an toàn. Nếu bán B,C vẫn không đủ họ sẽ bán mã D,E trong tài khoản thường của bạn dù 2 mã đó không vay margin. Do đó lúc thị trường giảm mạnh ta thấy các cổ phiếu tốt cũng bị giảm sàn là do call margin chéo.

4. Cách sử dụng margin hiệu quả

- Tăng margin khi thị trường, cổ phiếu trong trend tăng hoặc trong đợt hồi phục sau khi giảm mạnh, việc này sẽ giúp bạn gia tăng lợi nhuận.

- Hạ margin khi thị trường, cổ phiếu trong trend giảm để hạn chế thua lỗ, không mua margin khi cổ phiếu đang giảm mạnh, khi đó tỉ lệ lỗ sẽ nhân đôi và T3 hàng về có thể cháy tài khoản.

- Thị trường sideway nên margin tỉ lệ thấp vì khoản lãi vay có thể làm bạn thua lỗ khi giá cổ phiếu không tăng.

- Khi thị trường giảm mạnh, công ty chứng khoán sẽ hạ giá chặn cổ phiếu xuống và báo trước cho bạn để hạ margin, bạn sẽ phải bán bớt cổ phiếu để đảm bảo tỉ lệ vay an toàn.

- Không sử dụng margin quá 70% sức mua để đề phòng rủi ro có thể xảy ra hoặc bạn sẽ có tiền để bắt đáy cổ phiếu tốt tại thời điểm cổ phiếu điều chỉnh trong 1 trend tăng.

- Thời điểm bán force sell thường vào phiên ATO, 10h-11h sáng và sau 2h chiều. do đó trong các giai đoạn thị trường có force sell chỉ nên mua cổ phiếu sau 2h chiều hoặc thậm chí là phiên ATC để có giá tốt nhất