Lý giải việc HAG bán 35% công ty Bapi – năm 2023 đầu tư HAG làm sao để có lợi nhuận

Gần đây có thông tin về việc HAG bán 35% vốn của công ty Bapi và sau đó công ty Bapi đã trở thành công ty liên kết, không còn là công ty con của HAG nữa. Một số nhà đầu tư thắc mắc về việc “Tại sao bán 35% vốn mà đã thành cty liên kết?” hay “Mảng heo của HAG vẫn hoạt động bình thường, không ảnh hưởng gì hết”

Vì vậy bài viết hôm nay SimpleInvest sẽ lý giải việc công ty Bapi đã trở thành công ty liên kết và việc đầu tư HAG trong năm 2023 làm sao để có lợi nhuận. Nhà đầu tư theo dõi bài viết hôm nay để có chiến lược đầu tư phù hợp đối với cổ phiếu HAG.

1. Lý giải việc công ty Bapi trở thành công ty liên kết

· Trước đây HAG nắm giữ 2,750,000 cổ phiếu tương ứng 55% cổ phần, lúc này HAG là công ty mẹ của Bapi

· Ngày 16/1-15/2/2023, công ty Bapi đăng ký tăng vốn điều lệ thểm 50 tỷ đồng lên 100 tỷ đồng. Tương ứng tổng số cổ phần tăng từ 5,000,000 lên 10,000,000 cổ phiếu

· Vốn dĩ HAG đang nắm giữ 2,750,000 cổ phiếu và đăng ký mua thêm 650,000 cổ phiếu (trong đợt phát hành)

=> Vậy sau khi phát hành, HAG nắm giữ tổng 3,400,000 cổ phiếu trên tổng 10,000,000 cổ phiếu (đã phát hành thêm) tương ứng 34%

Kết luận: HAG nắm giữ 34% công ty Bapi -> Công ty Bapi trở thành công ty liên kết, không còn là công ty con nữa

2. HAG sẽ như thế nào khi công ty Bapi trở thành công ty liên kết

· Trước đây khi đang là công ty con, kết quả kinh doanh bao gồm doanh thu và lợi nhuận của Bapi đều sẽ được hạch toán trong BCTC của công ty mẹ là HAG.

· Tuy nhiên khi Bapi trở thành công ty liên kết thì doanh thu và lợi nhuận sẽ không được hạch toán vào BCTC của HAG nữa, và thực tế lợi nhuận mà HAG nhận về đúng với tỷ lệ sở hữu là 34%. Ví dụ: 2023 công ty Bapi thu về 100 tỷ lợi nhuận thì HAG chỉ nhận về 35% là 35 tỷ mà thôi.

· Năm 2022, mảng heo đã mang về doanh thu 1,669 tỷ đồng, đóng góp 405 tỷ đồng lợi nhuận cho doanh nghiệp chỉ với hơn 300 nghìn con heo được xuất chuồng.

Như vậy kết quả kinh doanh đối với mảng thịt heo của HAG trong năm 2022 sẽ sụt giảm rất nhiều

3. Nên đầu tư HAG như thế nào để có lợi nhuận tốt

Đối với SimpleInvest không khuyến nhà đầu tư không nên mua cổ phiếu HAG mà chỉ nên đầu tư theo phương pháp kỹ thuật thay vì đầu tư vào giá trị doanh nghiệp (hoặc đầu tư dài hạn) bởi vì:

MẢNG THỊT HEO

1. Giá cả heo khó tăng mạnh

- Thịt heo là 1 trong những loại thức ăn phổ biến ở Việt Nam nên giá cả sẽ rất khó tăng mạnh. Bên cạnh đó, thịt heo còn là đại diện để tính rổ chỉ số CPI lạm phát, vậy nên chính phủ rất khó để cho giá thịt heo tăng mạnh.

- Giai đoạn 2020 là 1 trong những năm đặc biệt khi dịch tả lợn Châu Phi đã khiến nhiều chủ chuồng trại heo phải tiêu hủy heo, dẫn đến nguồn cung thiếu cung cấp ra ngoài thị trường. Từ đó giá thịt heo phi mã.

- Tuy nhiên hiện tại, giá thịt heo chỉ giao động quanh 52 nghìn/1kg. Với mức giá này thì nuôi sẽ lỗ, vì khi giá thịt heo trên 70 nghìn/1 kg thì doanh nghiệp heo mới bắt đầu có lời.

2. Cạnh tranh ở mảng thịt heo rất khắc nghiệt

- Có rất nhiều thương hiệu heo lớn canh tranh với nhau trên thị trường như: Meat Life của Masan, heo ăn chay BAF, hay DABACO, các lò mổ truyền thống....

- Với việc xây dựng thương hiệu lâu đời và phủ sóng ở các chợ truyền thống thì việc cạnh tranh giữa các thương hiệu thịt heo với nhau sẽ ngày càng khắc nghiệt. Nếu anh chị nhà đầu tư có dịp đi chợ truyền thống sẽ thấy xuất hiện các cửa hàng Meat Life phủ sóng rộng khắp các quầy chợ, hay 1 quầy nhỏ heo ăn chay của BAF đều đã có mặt. Chình vì vậy mà heo ăn chuối của HAG cũng sẽ rất khó khăn để cạnh tranh được với các thương hiệu thịt heo trên thị trường.

3. Tham vọng có hơn 1 triệu con heo xuất chuồng năm 2023 là điều khó xảy ra

- Để đạt được mục tiêu này thì sẽ cần hơn 1000 cửa hàng kinh doanh. Tuy nhiên, đối với 1 doanh nghiệp, muốn mở rộng chuỗi cửa hàng kinh doanh thì phải cần nguồn vốn lớn, tiền chi phí mặt bằng và thương hiệu rất tốn kém. Nhưng ở thời điểm hiện tại, việc bỏ tiền ra để mở rộng chuỗi kinh doanh là không thể thực hiện được, bởi lẽ HAG đang nợ khoản 8500 tỷ.

- Ngoài ra, việc huy động vốn cho mảng heo sẽ không thể xảy ra bởi vì ngay cả khi ở thời kì tiền rẻ như giai đoạn 2021-2022 mà việc huy động đã không được diễn ra thì trong năm 2023, lãi suất tăng, việc kiếm đối tác bỏ hơn 1000 tỷ để đầu tư là điều không thể. Cũng chính vì vậy mà HAG đã phải bán 35% để giải quyết tình trạng khó khăn hiện tại.

=> Mảng heo sẽ không thể đem lại lợi nhuận khủng cho doanh nghiệp như đã từng được kỳ vọng

MẢNG SẦU RIÊNG

Đây là mảng được rất nhiều nhà đầu tư quan tâm, chia sẻ nhiều thông tin và đánh giá rằng đây sẽ là tiềm năng sắp tới. Điều này khiến cho nhiều nhà đầu tu kỳ vọng lớn và cho rằng sắp tới sẽ có sóng lớn như 2022.

Tuy nhiên, 1000 ha sầu riêng kỳ vọng hiện tại khi giá sầu riêng tăng mạnh là chưa có đủ cơ sở để đầu tư, vì theo nghiên cứu thì sầu riêng cần 5 - 6 năm mới thu hoạch 1 lần, thời gian thu hoạch của vùng núi cao là vào tháng 10, hiện tại chỉ mới là tháng 2, còn rất lâu mới đến thời gian thu hoạch của HAG, trong khoảng thời gian đó, có thể xảy ra nhiều biến động về giá Sầu riêng không còn như kỳ vọng. Vì vậy, việc kỳ vọng vào sầu riêng khi chưa có số liệu chứng minh hoàn toàn là kỳ vọng ảo.

MẢNG CHUỐI

Mảng chuối không đáng kể để “gánh” lợi nhuận cho HAG

- Mảng chuối là mảng kỳ vọng hiện tại của HAG khi mà giá chuối cũng đang tăng từ 11$ lên 13$/1 thùng. Nhưng hiện tại, tình hình kinh doanh HAG sẽ khó khăn khi chỉ phụ thuộc vào mảng chuối. - Với số liệu SimpleInvest thu thập được thì mảng chuối chỉ đem về cho doanh nghiệp khoảng 600 tỷ đồng trong năm 2022. Nếu vẫn duy trì con số này thì kết quả kinh doanh 2023 của HAG sẽ âm vì chi phí lãi vay mỗi năm của HAG phải trả lên đến con số 850 tỷ đồng.

=> BẠN CÓ ĐỒNG Ý VỚI QUAN ĐIỂM VÀ NHỮNG PHÂN TÍCH CỦA SimpleInvest HAY KHÔNG, HÃY ĐỂ LẠI QUAN ĐIỂM CỦA MÌNH BÊN DƯỚI PHÂN BÌNH LUẬN NHÉ!

Quý anh/chị nhà đầu tư có nhu cầu được hỗ trợ cụ thể và hiệu quả hơn vui lòng liên hệ đội ngũ SimpleInvest.

=> THEO DÕI TÀI KHOẢN CỦA SimpleInvest ĐỂ THAM KHẢO NHIỀU BÀI PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG, CỔ PHIẾU CHUYÊN SÂU HƠN NỮA NHÉ!