Lợi suất trái phiếu và đồng USD tăng vọt: Dấu hiệu lo ngại từ nhiệm kỳ hai của Trump

Thứ Ba vừa qua, đồng USD đạt mức cao nhất trong sáu tháng và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng mạnh khi các nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng về triển vọng kinh tế và lạm phát dưới nhiệm kỳ thứ hai của cựu Tổng thống Donald Trump.

Đồng USD và lợi suất trái phiếu bứt phá

Chỉ số USD, theo dõi sức mạnh của đồng tiền này so với rổ các đồng tiền lớn khác, đã tăng 0,6% trong ngày, đạt mức cao nhất kể từ tháng 5. Đến cuối ngày, chỉ số vẫn giữ mức tăng 0,4%.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm – vốn tăng khi giá trái phiếu giảm – tăng thêm 0,11 điểm phần trăm, lên 4,42%. Đây là mức gần với đỉnh cao ngay sau cuộc bầu cử tuần trước. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, được xem là chỉ số nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất ngắn hạn, cũng tăng 0,08 điểm phần trăm, đạt 4,34%.

Chiến thắng của Trump và sự thay đổi kỳ vọng thị trường

Chiến thắng rõ ràng của Trump trong cuộc bầu cử đã làm giảm kỳ vọng của các nhà đầu tư về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất nhanh chóng. Trước bầu cử, thị trường định giá 81% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất lần thứ ba liên tiếp vào cuộc họp tháng 12. Tuy nhiên, con số này giảm xuống còn 62% khi lo ngại về các chính sách thúc đẩy tăng trưởng quá mức của Trump – như cắt giảm thuế và áp thuế nhập khẩu mạnh tay – có thể khiến lạm phát tăng cao.

Neel Kashkari, Chủ tịch Fed chi nhánh Minneapolis, cảnh báo rằng những bất ngờ về lạm phát có thể khiến Fed phải “tạm dừng” các quyết định điều chỉnh lãi suất.

Win Thin, Giám đốc chiến lược thị trường toàn cầu tại Brown Brothers Harriman, dự đoán rằng Fed sẽ giữ lập trường thận trọng khi đối mặt với các rủi ro lạm phát từ nhiệm kỳ thứ hai của Trump.

Donald Trump đang cân nhắc các nhân sự có quan điểm cứng rắn trong chính sách đối ngoại. Marco Rubio – người được đề xuất làm Ngoại trưởng – có lập trường cứng rắn với Iran và Trung Quốc. Trong khi đó, Mike Waltz, một nhà phê bình Trung Quốc khác, được kỳ vọng sẽ đảm nhận vai trò Cố vấn An ninh Quốc gia.

Trump đã công khai kế hoạch áp thuế nhập khẩu 60% đối với hàng hóa từ Trung Quốc và mức thuế 10-20% đối với các đối tác thương mại khác. Điều này không chỉ làm gia tăng căng thẳng thương mại toàn cầu mà còn tạo áp lực nặng nề lên các nhà sản xuất châu Âu và Trung Quốc.

Thị trường tài chính chịu sức ép

Cổ phiếu Mỹ kết thúc ngày giao dịch với sự sụt giảm nhẹ sau đợt tăng mạnh tuần trước. S&P 500 giảm 0,3% và Nasdaq giảm 0,1%. Trong khi đó, cổ phiếu châu Âu giảm mạnh hơn, với chỉ số Stoxx 600 giảm 2%, mức giảm tồi tệ nhất trong một ngày kể từ đầu tháng 8. Các chỉ số Cac 40 (Pháp) và Dax (Đức) lần lượt giảm 2,7% và 2,1%.

Hàng hóa cũng không nằm ngoài xu hướng giảm, với giá đồng tại London giảm gần 2%. Đồng – được xem là chỉ báo sức khỏe kinh tế toàn cầu – phản ánh lo ngại rằng các chính sách thuế quan của Trump có thể tác động tiêu cực đến ngành công nghiệp toàn cầu.

Châu Âu đang đối mặt với áp lực kép từ thuế quan của Mỹ và khả năng hàng hóa giá rẻ từ Trung Quốc tràn vào. Tomasz Wieladek, chuyên gia kinh tế châu Âu tại T Rowe Price, nhận định rằng chính sách của Trump đang tái phân phối tăng trưởng từ phần còn lại của thế giới về kinh tế Mỹ, gây tổn hại nghiêm trọng đến châu Âu và Trung Quốc.

Kelly Ke-Shu Chen từ DNB Markets cảnh báo rằng việc bổ nhiệm Marco Rubio và Mike Waltz sẽ làm suy yếu triển vọng đối thoại giữa Mỹ và Trung Quốc, làm trầm trọng thêm căng thẳng thương mại.

Chính sách thương mại và tài khóa của Donald Trump đang đặt ra nhiều thách thức lớn cho thị trường tài chính toàn cầu, từ lạm phát nội địa tại Mỹ đến sự bất ổn của nền kinh tế thế giới. Những biến động này đòi hỏi sự thận trọng từ nhà đầu tư và sự chuẩn bị từ các ngân hàng trung ương trước các rủi ro tiềm tàng.

----------------------------------------------------------------------------------------------

Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế. Thông qua Sở mình có thể đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...

Bác nào quan tâm mảng HÀNG HOÁ PHÁI SINH liên hệ em nhé