Lợi nhuận suy giảm, KOSY (KOS) lên kế hoạch chào bán cổ phiếu để trả nợ vay

Công ty cổ phần KOSY (Mã chứng khoán: KOS – sàn HOSE) đăng ký chào bán cổ phiếu.

Theo đó, doanh nghiệp dự kiến phát hành tổng cộng 62,8 triệu cổ phiếu, trong đó 5,2 triệu cổ phiếu trả cổ tức cổ phiếu tỷ lệ 5%, tỷ lệ thực hiện quyền 20:1, cổ đông sở hữu 20 cổ phiếu sẽ nhận thêm 1 cổ phiếu mới; chào bán 57,6 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, tỷ lệ thực hiện quyền là 9:5, tương ứng nhà đầu tư sở hữu 9 cổ phiếu sẽ có quyền mua thêm 5 cổ mới.

Doanh nghiệp cho biết giá chào bán dự kiến là 10.000 đồng/cổ phiếu, thời gian phát hành dự kiến sau khi Ủy ban chứng khoán Nhà nước có ý kiến chấp thuận. Mục đích chào bán để thanh toán các khoản nợ vay ngân hàng, các khoản nợ đến hạn khác của công ty; đầu tư tài chính, góp vốn mua cổ phần công ty con, công ty liên kết và/hoặc các công ty khác; bổ sung nguồn vốn thực hiện các dự án và bổ sung vốn lưu động.

Cụ thể, doanh nghiệp dự kiến huy động được 576,4 tỷ đồng từ phát hành cho cổ đông hiện hữu, dùng 110 tỷ đồng phát triển dự án Khu đô thị số 11, tỉnh Thái Nguyên; dùng 110 tỷ đồng phát triển dự án Đầu tư xây dựng Khu nhà ở đô thị Kosy Hà Nam; 135 tỷ đồng sử dụng phát triển dự án khu đô thị mới phía Bắc, tiểu khu IX, thành phố Ninh Bình và xã Ninh Mỹ, huyện Hoa Lư; dùng 182,8 tỷ đồng thanh toán các khoản nợ vay và các khoản nợ đến hạn khác; và 38,6 tỷ đồng bổ sung vốn lưu động.

Kết quả kinh doanh đi xuống, dòng tiền âm

Trong 9 tháng đầu năm 2020, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu đạt 678,7 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 9,1 tỷ đồng, lần lượt giảm 17,2% và 53,8% so với cùng kỳ. Trong đó, biên lợi nhuận gộp giảm từ 6,7% về chỉ còn 6,4%. Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh nghiệp mới hoàn thành được 30,3% kế hoạch lợi nhuận năm, như vậy nếu như không có lợi nhuận đột biến, doanh nghiệp sẽ khó hoàn thành kế hoạch năm.

Được biết, trong năm 2020 doanh nghiệp đặt kế hoạch doanh thu 1.200 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế là 30 tỷ đồng và cổ tức 5%.

Không những hoạt động kinh doanh giảm sâu, dòng tiền hoạt động kinh doanh chính trong 9 tháng đầu năm âm tới 536,8 tỷ đồng, so với cùng kỳ là âm 174,1 tỷ đồng. Được biết, đây không phải lần đầu tiên dòng tiền hoạt động kinh doanh chính âm, năm 2017 âm 98 tỷ đồng, năm 2018 âm 532,5 tỷ đồng, năm 2019 âm 197,5 tỷ đồng. Như vậy, chỉ mới 9 tháng đầu năm, doanh nghiệp đã âm dòng tiền kỷ lục.

Trong những năm qua, doanh nghiệp liên tục huy động vốn vay và vốn chủ sở hữu để tài trợ cho sự thâm hụt dòng tiền trong hoạt động kinh doanh.

Không những dòng tiền kinh doanh âm, điểm đáng lo ngại dòng tiền của doanh nghiệp liên tục chảy vào khoản phải thu và tồn kho chiếm trọng số. Kể từ cuối năm 2016 tới 30/09/2020, khoản phải thu ngắn hạn tăng 248% lên 1.094,4 tỷ đồng, chiếm 53,3% tổng tài sản; tồn kho tăng 624% lên 803,3 tỷ đồng, chiếm 39,1% tổng tài sản.

Chính vì dòng tiền chảy chủ yếu vào hai loại tài sản này dẫn tới dòng tiền doanh nghiệp liên tục âm kéo dài.

Đóng cửa phiên giao dịch ngày 10/12, cổ phiếu KOS giảm 850 đồng về 30.350 đồng/cổ phiếu.