Lợi nhuận mục tiêu QNS 'đi lùi' 22%, dự chia cổ tức tiền mặt tỷ lệ 30%

Năm 2023, Công ty CP Đường Quảng Ngãi (Mã chứng khoán: QNS) lên kế hoạch kinh doanh với doanh thu tăng nhẹ 2% song lợi nhuận lại đi lùi 22% so với thực hiện năm 2022.

Theo tài liệu họp ĐHĐCĐ năm 2023, QNS đặt kế hoạch doanh thu 8.400 tỷ đồng, tăng nhẹ 2% và lợi nhuận sau thuế dự kiến 1.008 tỷ đồng, giảm 22% so với thực hiện trong năm 2022.

Về kế hoạch cổ tức, QNS dự kiến trình cổ đông kế hoạch cổ tức 30% (trong đó, đã chia tổng cộng 15% bằng tiền và còn lại 15% bằng tiền chưa chia cổ tức). Bước sang năm 2023, mức cổ tức dự kiến tối thiểu 15%.

Cũng trong các tờ trình đại hội, năm nay, QNS đưa ra ba phương án phát hành cổ phiếu ESOP. Cụ thể, nếu tốc độ tăng trưởng tạo vốn (lợi nhuận sau thuế và khấu hao cơ bản) trong năm 2023 tăng từ 7,5% đến dưới 15%, công ty sẽ phát hành 1% số lượng cổ phiếu đang lưu hành thưởng cho nhân viên.

Nếu tốc độ tăng trưởng tạo vốn năm 2023 từ 15% lên dưới 20%, mức phát hành cổ phiếu ESOP lên tới 2% tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành.

Cuối cùng, nếu như tốc độ tăng trưởng tạo vốn năm 2023 từ 30% trở lên, mức cổ phiếu ESOP lên tới 3% tổng lượng cổ phiếu đang lưu hành.

Cổ phiếu ESOP dự kiến bị hạn chế chuyển nhượng trong 3 năm, nguồn tiền thu được từ đợt chào bán sẽ được dùng để bổ sung vốn lưu động của công ty và giá phát hành sẽ theo giá sổ sách kế toán tại thời điểm 31/12/2023.

Về tình hình kinh doanh, năm 2022, QNS ghi nhận tổng doanh thu hợp nhất (bao gồm doanh thu tài chính và các hoạt động khác) đạt 8.558 tỷ đồng (tăng 13% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 1.285 tỷ đồng (tăng 2,5% so với cùng kỳ), hoàn thành lần lượt 107% và 127% kế hoạch năm.

Tại cuối quý 4/2022, quy mô tổng tài sản của QNS tăng nhẹ 3,9% lên 10.261 tỷ đồng, chủ yếu nhờ các khoản tiền mặt và tiền gửi ngân hàng (chiếm 43,8% tổng tài sản) tăng 9,7% lên 4.499 tỷ đồng. Dư nợ vay (không có nợ dài hạn) giảm 6,7% so với 2021, còn 1.896 tỷ đồng (lần lượt chiếm tỷ trọng 18,5% và 25,4% cơ cấu tổng tài sản và vốn chủ sở hữu).

Theo dự phóng của Công ty CK Mirae Asset Việt Nam, năm 2023, QNS có thể thu về 9.240 tỷ đồng doanh thu thuần và 1.344 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế công ty mẹ, lần lượt tăng trưởng 12% và 4,6% so với thực hiện năm trước.

Bên cạnh đó, Mirae Asse tỏ ra lạc quan với tiềm năng M&A của QNS. Với vị thế chiếm khoảng 90% thị phần sữa đậu nành hộp giấy và 7% thị phần ngành sữa Việt Nam năm 2021, QNS là mục tiêu M&A của nhiều doanh nghiệp trong lĩnh vực tiêu dùng khi cơ cấu sở hữu còn phân mảnh và chưa có cổ đông chiến lược suốt nhiều năm.

"Đây có thể là chất xúc tác hỗ trợ giá cổ phiếu trong dài hạn. Hiện cổ đông lớn nhất của QNS là công ty TNHH MTV TM Thành Phát, nắm giữ 15.6%. Tuy nhiên, Thành Phát lại là công ty con do QNS sở hữu 100% vốn (kinh doanh các sản phẩm nước giải khát, bia và tiêu thụ sản phẩm đường) nên số cổ phần này cũng như cổ phiếu quỹ của công ty", Mirae Asset thông tin.

Với giả định QNS không đầu tư các dự án lớn trong giai đoạn dự phóng, Mirae Asset kỳ vọng công ty duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức ở mức cao trên 80% lợi nhuận sau thuế nhờ dòng tiền tự do ổn định ở mức 1.000 - 1.500 tỷ hằng năm.