Lộc Trời vượt đỉnh lợi nhuận nhờ đánh giá lại khoản đầu tư?

CTCP Tập đoàn Lộc Trời (UPCoM: LTG) thiết lập kỷ lục lợi nhuận theo quý từ khi niêm yết, với lãi ròng quý 2/2023 gần 426 tỷ đồng, cùng kỳ lỗ 44 tỷ đồng. Giá cổ phiếu LTG tăng mạnh sau khi kết quả kinh doanh quý 2 được công bố.

Lợi nhuận ròng hàng quý giai đoạn 2016-2023 của LTG

(Đvt: Tỷ đồng)

Nguồn: VietstockFinance

Quý 2/2023, Lộc Trời ghi nhận doanh thu thuần 3,678 tỷ đồng, tăng 4% so với cùng kỳ. Cộng thêm đó, giá vốn hàng bán giảm nhẹ giúp lợi nhuận gộp tăng 42% lên hơn 526 tỷ đồng. Biên lợi nhuận vì vậy được cải thiện từ 10% lên 14%.

Đóng góp vào kết quả kinh doanh tích cực của LTG là mức tăng mạnh của doanh thu tài chính, ghi nhận hơn 49 tỷ đồng, gấp 8.4 lần cùng kỳ, chủ yếu do lãi chênh lệch tỷ giá đối hoái.

Ngoài ra, Công ty có gần 327 tỷ đồng lợi nhuận trong công ty liên kết (CTCP Lương thực Lộc Nhân), cùng kỳ không ghi nhận. Nhiều khả năng đây là khoản đánh giá lại tài sản của Lương thực Lộc Nhân. Điều này làm cá nhân nhớ lại PC1 cũng từng đánh giá lại khoản đầu tư vào CTCP Khoáng sản Tấn Phát. Sau đó PC1 cũng có cú kéo rất mạnh từ mức 20,00 đồng/cp lên 40,000 đồng/cp.

Dù chi phí tài chính (gồm 3/4 là chi phí lãi vay) tăng mạnh 102% và chi phí quản lý tăng một nửa so với cùng kỳ, Lộc Trời vẫn lãi ròng gần 426 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lỗ 44 tỷ đồng. Đây cũng là quý có lợi nhuận cao nhất của Công ty từ khi niêm yết tới nay.

Kết quả kinh doanh hợp nhất quý 2 và 6 tháng đầu năm 2023 của LTG

(Đvt: Tỷ đồng)

Nguồn: VietstockFinance

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần của LTG đạt hơn 6,130 tỷ đồng, tăng 4% so với cùng kỳ. Mảng lương thực - lúa, gạo tiếp tục là “đầu tàu” mang về 4,220 tỷ đồng doanh thu (tăng 25%); thuốc bảo vệ thực vật (1,536 tỷ); hạt giống (315 tỷ); bao bì (62 tỷ); xây dựng và khác (98 tỷ).

Dù quý đầu năm, LTG lỗ hơn 80 tỷ đồng - mức lỗ hàng quý lớn nhất trong lịch sử của Doanh nghiệp - nhưng kết quả lãi khủng quý 2 giúp lãi ròng bán niên gấp 2.5 lần cùng kỳ, đạt trên 345 tỷ đồng.

Năm 2023, LTG lên kế hoạch lãi sau thuế đạt 400 tỷ đồng, giảm nhẹ 3% so với năm 2022. Sau 6 tháng, Công ty thực hiện được 86% kế hoạch lợi nhuận năm.

Tại cuối tháng 6/2023, Lộc Trời sở hữu gần 9,263 tỷ đồng tài sản ngắn hạn, tăng mạnh gần 3,000 tỷ đồng so với đầu năm. Chủ yếu do khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng tăng vọt từ 2.3 ngàn tỷ đồng lên hơn 5.4 ngàn tỷ đồng (gấp 2.3 lần).

Tiền mặt và tiền gửi ngắn hạn giảm 378 tỷ đồng xuống còn 553 tỷ đồng. Hàng tồn kho ở mức gần 2,715 tỷ đồng, tăng hơn 600 tỷ đồng so với đầu năm.

Bên đối ứng, nợ ngắn hạn hơn 8,703 tỷ đồng, tăng hơn 3.2 ngàn tỷ đồng so với đầu năm. Chủ yếu do vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn (toàn bộ là vay ngân hàng) đạt gần 6.9 ngàn tỷ đồng, tăng mạnh so với 3.5 ngàn tỷ đồng đầu năm.

Không chỉ ghi nhận kết quả khả quan trong quý 2, cổ phiếu LTG còn được hưởng lợi nhờ bối cảnh chung của ngành gạo. Gần đây, Ấn Độ - nước đóng góp 40% giao dịch gạo toàn cầu - đã cấm xuất khẩu gạo thông thường. Còn Nga và UAE cũng mới cấm xuất khẩu gạo. Sau các động thái này, giá gạo trong nước lẫn xuất khẩu của Việt Nam đều tăng mạnh.

Từ đầu tháng 5 đến nay, giá cổ phiếu LTG vào đà tăng mạnh, từ mức 27,400 đồng/cp lên 39,300 đồng/cp (phiên chiều 31/07), tăng hơn 43% sau 2 tháng. Đây cũng là vùng giá cao nhất 13 tháng qua của cổ phiếu LTG.

Một yếu tố nữa còn kỳ vọng ở LTG là dư nợ vay USD lớn. Với việc tỷ giá đang ổn định và giảm trở lại thì lãi suất các kỳ sắp tới cũng sẽ hạ nhiệt.