Lịch sử điều hành lãi suất của FED và lạm phát

50 năm qua những giai đoan lạm phát của Mỹ trên 3% thì ls luôn duy trì cao hơn mức lạm phát. Đặc biệt giai đoạn lạm phát tăng mạnh từ mức trên 5% thì lãi suất của FED bắt buộc cao hơn lạm phát ( đường màu vàng).

Giai đoạn 2009-2021 là khoảng thời gian bơm tiền vô tội vạ của nước Mỹ- lạm phát cao hơn ls điều hạnh của FED duy trì trong cả 1 thập niên. Hệ quả của thập niên này quá lớn với nước Mỹ và thế giới. Họ nợ quá nhiều. Giai đoạn hiện tại hợp lưu của 3 vấn đề lớn mà FED cần giải quyết:

1 là bảng cân đối kế toán phình to.

2 là lạm phát ( CPI Mỹ khác eu do năng lương tăng mạnh, cpi mỹ tăng manh là la do cung tiền tăng mạnh, xin xem hình 1 ),

3 là kinh tế suy thoái..

WHAT'S THE NEXT?

Nhìn CPI tháng 8 của Mỹ cao hơn dự kiến ​​- cả lạm phát chính 8,3% và lõi (không tính năng lượng và lương thực) là 6.3% cao hơn tháng 7 là 5.9%. Cấu thành CPI của Mỹ hơn 56% là từ dịch vụ ( năng lương và lương thực chỉ hơn 20%) đó là hệ quả bơm tiền vô tội vạ sau khủng hoảng tài chính 2008.

Hiện tại lạm phát của Mỹ là 8% nhưng lãi suất mới 3%, do đó theo kinh nghiệm trong quá khứ lãi suất có thể phải tăng lên đến gần mức lạm phát. Lạm phát giảm là 1 chặng đường dài phía trước. Phần lớn 50 năm qua giai đoạn lạm phát cao, ls điều hành của FED luôn cao hơn lam phát đó là nguyên tắc "bất di bất dịch"

Lãi suất FED càng cao, dòng vốn về Mỹ càng nhanh với cường độ lớn, nếu neo tỉ giá với USD, DTNH của các NHTW các nước sẽ bay hơi nhanh nên việc tăng lãi suất điều hành là hệ quả bắt buộc.

Nếu lãi suất FED tăng lên 8% thì sao???Chắc chắc các nền kinh tế EM và frontier như VN, Philipine, Indonesia lãi suất điều hành phải trên 10%.

Các nền kinh tế nợ ngập đầu thì phá sản. Viễn cảnh đó có không? Srilanka chắc chắn không phải là cái tên đầu tiên. Những cái tên sẽ tiếp theo và sẽ không dừng ở đó.