MỚI

Trợ lý đầu tư M.AI

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Leo thang

Với tuyên bố này, Mỹ có thể coi đã chính thức chấm dứt tối huệ quốc đối với Trung Quốc, bởi vì kể cả rút khỏi WTO thì thuế quan cũng chỉ là 60% là cùng.

Có nơi đã tính nếu Trung Quốc không xuống thang thì thuế quan tổng cộng là 104%. Thị trường chứng khoán Mỹ đã bình ổn vì Fed đã vào cuộc, có thể là hạ lãi suất và quan trọng là vì các tay to vẫn còn nhiều đạn dược. Trung Quốc có lẽ sẽ phải tung đội lái quốc gia vào cuộc nhưng trong bối cảnh tài chính như hiện nay thì không biết sẽ thế nào. Khác với 2015, hiện nay doanh nghiệp Trung Quốc đã huy động vốn từ TTCK nhiều hơn trước rất nhiều. Nên việc hộ đê sẽ là thiết yếu.

Nhiều người bảo rằng Trung Quốc mạnh hơn 2018 nhiều vì đã (1) đột phá được về công nghệ, (2) đa dạng hóa thị trường xuất khẩu, (3) liên thủ được với Á và Âu. Nhưng cũng có mấy cái khó hơn trước nhiều.

(1) nói về công nghệ thì là công nghệ nào. AI đã ra bao tiền, chip tự chủ được chưa, máy bay bán mấy chiếc rồi. Mấy ông làm ra tiền như EV thì nợ nần thế nào. Hôm nay đọc cái báo cáo rất hay là ngành dược phẩm Trung Quốc muốn bán được hàng thì vẫn phải è cổ mua lisence và dựa vào FDI mới thâm nhập được thị trường bên ngoài.

(2) tình hình dòng tiền của địa phương, doanh nghiệp và hộ gia đình đều bị tắc. Dư nợ tín dụng bất động sản từ 6000 tỷ NDT về 0. Dư nợ tín dụng hộ gia đình giảm 30%. 11/33 địa phương bị siết phát hành trái phiếu. Nợ xấu doanh nghiệp phi tài chính tăng mạnh. Lợi nhuận công nghiệp năm 2024 giảm 3,3%, trong đó DNTN rơi tự do -9%. Quý 1 năm nay lợi nhuận là -0,5%. 75% sản lượng thép dùng cho ngành chế tạo và xây dựng cơ sở hạ tầng. Nay càng thêm dư thừa.

(3) bóng ma giảm phát tiếp tục tăng thêm - điều mà 2018 không có. Tiêu dùng tư nhân thu hẹp. Còn dòng FDI thì rút.

(4) các thị trường Á- Âu khó lòng tăng xuất sang Trung Quốc vì chính hàng Trung Quốc còn thừa.

(5) một báo cáo đã ước lượng suy giảm GDP của Mỹ là khoảng 7%, Trung Quốc là 20%, toàn cầu là 10% (chỉ chưa nói rõ là trong mấy năm). Rõ ràng xem ai sẽ chịu đau tốt hơn. Vương Nghị đã tuyên bố rất mạnh mẽ vào đầu năm nhưng khó có thể biết được là lần này đã thực sự sẵn sàng chưa.

(6) quan trọng nhất, đây không phải là cuộc chiến của lý trí và lý thuyết kinh tế. KHÔNG HỀ.

Nếu tình hình tiếp tục xấu đi thì mốc 2027 có thể sẽ đến sớm hơn. “Vì đằng đéo nào chả thế”. Để xem Trung Quốc phản ứng thế nào.