MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Lạm phát Mỹ hạ nhiệt trong tháng 2: Tác động đến chính sách lãi suất của Fed, kinh tế Mỹ và thị trường hàng hóa

Dữ liệu lạm phát tháng 2 của Mỹ cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) thấp hơn dự báo, chủ yếu do sự sụt giảm mạnh của giá dịch vụ vận tải. Tuy nhiên, hầu hết các thành phần khác trong rổ CPI vẫn ghi nhận mức tăng. Điều này đặt ra câu hỏi về lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và ảnh hưởng của nó đến nền kinh tế cũng như thị trường hàng hóa.

1. Diễn biến lạm phát tháng 2: Dịch vụ vận tải giảm, nhưng áp lực giá cả vẫn hiện hữu

Theo dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS), CPI tháng 2 tăng chậm hơn dự báo nhờ sự giảm mạnh của giá dịch vụ vận tải (-0.80%). Trong khi đó, các lĩnh vực khác vẫn tiếp tục xu hướng tăng giá:

(Hình ảnh minh họa chi tiết mức tăng giảm của từng thành phần trong rổ CPI-0387183988)

2. PCE lõi dự báo tăng: Fed có thể trì hoãn cắt giảm lãi suất?

Bên cạnh CPI, chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – được dự báo tăng 0.32% trong tháng 2, cao hơn mức 0.28% của tháng trước. Điều này cho thấy áp lực lạm phát chưa hạ nhiệt hoàn toàn, đặc biệt trong bối cảnh lạm phát lõi vẫn duy trì ở mức 2.7% so với cùng kỳ năm trước.

(Hình ảnh em Hà-0387183988 tổng hợp dự báo PCE từ các tổ chức tài chính lớn, cho thấy xu hướng lạm phát có thể vẫn ở mức cao trong thời gian tới.)

Với dữ liệu này, Fed có thể không vội vàng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 3 hoặc thậm chí kéo dài đến tháng 6 nếu lạm phát tiếp tục duy trì. Trước đó, thị trường kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất ba lần trong năm nay, nhưng khả năng này đang bị đặt dấu hỏi.

3. Tác động đến thị trường hàng hóa

Thị trường hàng hóa phản ứng nhạy cảm với diễn biến lạm phát và chính sách tiền tệ của Fed. Một số điểm đáng chú ý:

(Hình ảnh minh họa mức thay đổi của CPI và PCE qua các tháng, giúp đánh giá xu hướng lạm phát dài hạn-0387183988.)

4. Triển vọng kinh tế Mỹ: Cẩn trọng nhưng vẫn tích cực

Mặc dù Fed có thể trì hoãn cắt giảm lãi suất, nhưng nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì được tăng trưởng ổn định. Một số điểm đáng chú ý:

Tuy nhiên, rủi ro vẫn tồn tại, bao gồm tác động từ chính sách tiền tệ thắt chặt kéo dài và căng thẳng địa chính trị toàn cầu. Nếu lạm phát không giảm nhanh hơn, Fed có thể phải giữ lãi suất cao trong thời gian dài hơn, ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế trong nửa cuối năm 2025.

Kết luận

Dữ liệu lạm phát tháng 2 cho thấy tín hiệu tích cực từ sự suy giảm của một số yếu tố như dịch vụ vận tải, nhưng áp lực lạm phát vẫn chưa hoàn toàn được kiểm soát. Điều này khiến Fed có thể trì hoãn kế hoạch cắt giảm lãi suất, ít nhất cho đến khi có thêm dữ liệu hỗ trợ.

Trong thời gian tới, thị trường sẽ theo dõi sát sao dữ liệu PPI (chỉ số giá sản xuất) vào thứ Năm tuần này để có cái nhìn rõ ràng hơn về áp lực lạm phát và định hướng chính sách tiền tệ của Fed.