MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Lạm phát Mỹ, chính sách lãi suất của Fed và tác động đến thị trường kim loại quý

Bối cảnh lạm phát Mỹ hiện tại

Báo cáo Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) mới nhất cho thấy giá bán buôn của Mỹ không đổi trong tháng 2, thấp hơn dự báo tăng 0,3%. Trên cơ sở hàng năm, PPI tăng 3,2%, giảm từ mức 3,7% của tháng trước. Trước đó, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 2 tăng 3,2% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức dự báo 3,1% nhưng vẫn thấp hơn mức đỉnh lạm phát 9,1% vào giữa năm 2022.

Các số liệu trên phản ánh áp lực lạm phát vẫn tồn tại nhưng không còn tăng mạnh. Giá năng lượng và thực phẩm có xu hướng ổn định hơn, trong khi chi phí dịch vụ vẫn là yếu tố cốt lõi gây sức ép lên lạm phát. Bên cạnh đó, căng thẳng thương mại do các chính sách thuế quan của chính quyền Trump cũng tiềm ẩn nguy cơ đẩy giá cả tăng trong những tháng tới.

Chính sách lãi suất của Fed – Liệu có cắt giảm sớm?

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hiện duy trì lãi suất ở mức 4,25%-4,50% và đang trong giai đoạn đánh giá dữ liệu kinh tế để quyết định lộ trình tiếp theo. Từ đầu năm 2024, các quan chức Fed đã phát tín hiệu rằng việc cắt giảm lãi suất chỉ diễn ra khi có dấu hiệu rõ ràng cho thấy lạm phát tiến gần mục tiêu 2% và nền kinh tế không quá nóng.

Dữ liệu lạm phát gần đây cho thấy sự chững lại nhưng chưa đủ mạnh để Fed hành động ngay. Điều này khiến thị trường tài chính điều chỉnh lại kỳ vọng, với xác suất cao nhất dành cho một đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 6 hoặc thậm chí muộn hơn.

Nếu áp lực giá cả giảm mạnh hơn trong những tháng tới, Fed có thể cân nhắc cắt giảm lãi suất sớm để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, đặc biệt trong bối cảnh chính sách thương mại đang có những biến động lớn. Tuy nhiên, nếu lạm phát tiếp tục dai dẳng, Fed có thể giữ lãi suất cao lâu hơn, kéo theo sự biến động mạnh trên các thị trường tài chính.

Tác động đến thị trường kim loại quý

Lãi suất và lạm phát có mối quan hệ chặt chẽ với thị trường kim loại quý, đặc biệt là vàng và bạc. Các kịch bản có thể xảy ra bao gồm:

Nếu Fed giữ lãi suất cao lâu hơn:

Đồng USD tiếp tục mạnh lên, gây áp lực lên giá vàng do chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng tăng lên.

Vàng có thể bị kìm hãm trong vùng giá dao động, khó bứt phá mạnh.

Bạc, vốn có tính chất vừa là kim loại quý vừa là kim loại công nghiệp, có thể chịu áp lực từ suy giảm nhu cầu sản xuất.

Nếu Fed cắt giảm lãi suất sớm:

Đồng USD suy yếu, lợi suất trái phiếu giảm, thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng.

Vàng có thể vượt qua các ngưỡng kháng cự quan trọng, tạo đà tăng trưởng mới.

Bạc có thể hưởng lợi kép từ cả nhu cầu đầu tư và sản xuất công nghiệp, đặc biệt khi các ngành công nghệ cao và năng lượng tái tạo tiếp tục phát triển.

Kết luận

Lạm phát Mỹ đang cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt nhưng vẫn chưa đủ để Fed đưa ra quyết định nới lỏng chính sách tiền tệ ngay lập tức. Nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các báo cáo CPI, PPI và các tuyên bố của Fed để có chiến lược giao dịch phù hợp.

Trong bối cảnh không chắc chắn về chính sách lãi suất, vàng vẫn là kênh đầu tư phòng thủ quan trọng, đặc biệt khi rủi ro kinh tế và địa chính trị vẫn còn tiềm ẩn. Nếu Fed chuyển hướng sang nới lỏng chính sách, kim loại quý có thể bước vào một chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ hơn trong thời gian tới.

Thành Hưng

Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bộ Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá.