Lạm phát không như kì vọng, thị trường đang phản khác tiêu cực

Như các bạn thấy bảng cơ cấu tổng thể về CPI của mỹ tháng 8 tăng 0.1% so với tháng 7 và tăng 8.3% so với năm 2021. Chúng ta có thể thấy lạm phát chưa thực sự giảm trong khi giá dầu và hàng hóa đã hạ nhiệt, việc lạm phát vượt mức kỳ vọng của NĐT đang dẫn đến làn sóng bi quan về việc tăng lãi suất của Fed vào 21/9/2022 và tháng 11. Tôi đang nhận thấy thị trường như đứa trẻ 5 tuổi khi không đạt kỳ vọng quay sang khóc và dỗi.

Chỉ số CPI và chỉ số Core CPI (CPI cốt lõi) là hai trong số các chỉ số cơ bản nhất của một nền kinh tế. Tuy nhiên, trong số hai chỉ số trên, chỉ số Core CPI cung cấp một cái nhìn tốt hơn khi loại trừ bớt giá cả trong ngành công nghiệp thực phẩm và năng lượng, từ dẫn đến các biến động giá lớn hơn theo thời gian. Ở Hoa Kì, khi con số Core CPI vượt qua kì vọng của thị trường, đồng đô la thường tăng mạnh so với các đồng tiền khác và ngược lại.

Lưu ý: Việc đồng USD tăng mạnh sẽ là bài toán khó đối với thị trường Việt Nam mà chúng ta cần chú ý. Khi khối ngoại sẽ không đánh giá cao cổ phiếu Việt Nam khi họ đang bị lỗ tỷ giá.'

Đây là bức hình CPI core tăng khả năng cao cung tiền M2 sẽ giảm sút mạnh. Việc cung tiền M2 giảm đây là bài toán khó đối với thị trường chứng khoán mà chúng ta cần chú ý.

Hiện tại kỳ vọng của thị trường Fed sẽ tăng lãi suất lên 75Bps là 100% và 100Bps là 18% chỉ sau 1 ngày mức này từ 0 tăng lên 18%. Một điều khá tiêu cực đối với thị trường.

Lợi suất cao kỷ lục trên trái phiếu kỳ hạn 2 năm kể từ tháng 11 năm 2007 - 3,571%. Việc lãi suất kỳ hạn ngắn đang tăng lên, báo hiệu rủi ro ngắn hạn đối với thị trường mà chúng ta cần chú ý.

Tổng kết: Như tôi có phân tích ở các bài trước, việc Fed tăng lãi suất lên 4% là điều khả năng cao và tăng trưởng lợi nhuận giảm vào năm 2023, đang cho thấy những khó khăn nhất định đối với thị trường. Nhưng tôi vẫn giữ quan điểm thị trường vẫn ở trend hồi lên mức 1500 vào cuối năm 2023.