Lạm phát, Fed và chiến tranh: Còn lại gì cho cổ phiếu Mỹ?

Thị trường chứng khoán Mỹ đang chịu áp lực, với các nhà đầu tư không thể rũ bỏ tác động của Fed. Trong quý 3, chỉ số NASDAQ giảm 4,11%. Đáng chú ý, NASDAQ đã kéo dài chuỗi giảm điểm của mình lên ba quý liên tiếp, mức tồi tệ nhất kể từ năm 2008.

Mọi thứ vẫn không khá hơn khi bước sang quý cuối cùng của năm. Sau một thời gian ngắn vào tích cực, NASDAQ 100 đã trở lại trong sắc đỏ. Sự nhạy cảm của thị trường đối với các chỉ số kinh tế của Mỹ và sự bàn tán của các thành viên FOMC là không hề dao động.

Dữ liệu kinh tế từ tuần đầu tiên của tháng 10 đã củng cố đặt cược vào đợt tăng lãi suất 75 điểm cơ bản của Fed vào tháng 11.

Theo Công cụ FedWatch của CME Group , xác suất tăng 75 điểm cơ bản là 76,5%. Mặc dù giảm so với báo cáo việc làm sau Mỹ là 81,1%, nhưng con số này vẫn mang tính thuyết phục. Tuy nhiên, với việc các thị trường chấp nhận động thái tháng 11 diều hâu, trọng tâm đã chuyển sang quyết định chính sách tháng 12.

Sáng hôm qua, xác suất tăng 75 điểm cơ bản trong tháng 12 là 28,1%. Cơ hội tăng 75 điểm cơ bản đã tăng từ 0,2% vào ngày 4 tháng 10 và 0% vào ngày 30 tháng 9.

Đáng chú ý, dữ liệu kinh tế tiếp tục vẽ ra một bối cảnh kinh tế tươi sáng cho phép Fed tải trước với tốc độ tích cực hơn. Fed và các thị trường đều nhận thức rõ rằng một khi tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ vượt quá 4,0%, tốc độ xấu đi trong điều kiện thị trường lao động có thể sẽ tăng tốc, buộc Fed phải bỏ qua.

Hôm thứ Hai, Phó Chủ tịch Fed Brainard cho biết việc tăng lãi suất của Fed đang bắt đầu làm chậm nền kinh tế - có lẽ nhiều hơn dự kiến ​​- và tác động của chính sách tiền tệ thắt chặt hơn sẽ không còn rõ ràng trong nhiều tháng tới.

Bất chấp đánh giá tác động của Brainard, Phó Chủ tịch Fed đã từ chối đề xuất sự cần thiết phải thực hiện một lộ trình lãi suất ít tích cực hơn để đưa lạm phát về mục tiêu.

Nguồn: FX