MỚI

Sự kiện NÓNG nhất 2024

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Lạm phát chững lại: liệu Fed có đủ dữ liệu để giảm lãi suất?

Dữ liệu mới nhất về chỉ số lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) – chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân cốt lõi (PCE) – cho thấy mức tăng giá cả gần như không đổi trong tháng 10 so với tháng trước. Điều này đặt ra câu hỏi liệu tiến trình đạt mục tiêu lạm phát 2% của Fed có đang bị đình trệ hay không.

Cụ thể, chỉ số PCE cốt lõi, không bao gồm chi phí thực phẩm và năng lượng, đã tăng 0,3% so với tháng 9, đúng như kỳ vọng của thị trường và cũng tương đương mức tăng của tháng trước đó. So với cùng kỳ năm trước, PCE cốt lõi tăng 2,8%, cao hơn mức 2,7% trong tháng 9 và phù hợp với dự đoán của các chuyên gia Phố Wall. Đồng thời, chỉ số PCE tổng thể – bao gồm cả thực phẩm và năng lượng – ghi nhận mức tăng 2,3% trên cơ sở năm, cao hơn mức 2,1% của tháng trước.

Paul Gruenwald, kinh tế trưởng toàn cầu tại S&P Global Ratings, nhận định rằng PCE cốt lõi đã giữ nguyên mức tăng trong nhiều tháng gần đây. "Nếu Fed đang cân nhắc giảm lãi suất, như chúng tôi dự đoán, thì rất có khả năng họ sẽ tạm dừng để đánh giá thêm trước khi thực hiện các động thái tiếp theo," ông nói. Gruenwald cũng nhấn mạnh rằng Fed sẽ chỉ hành động nếu có các tín hiệu rõ ràng hơn về sự giảm tốc của lạm phát, đặc biệt là PCE cốt lõi.

Trong khi đó, các số liệu lạm phát khác tiếp tục làm tăng tính phức tạp trong triển vọng chính sách tiền tệ của Fed. Chỉ số Giá Tiêu dùng cốt lõi (CPI), loại bỏ chi phí thực phẩm và năng lượng, ghi nhận mức tăng 3,3% trong tháng 10 – không đổi trong ba tháng liên tiếp. Chỉ số Giá Sản xuất cốt lõi (PPI) cũng tăng lên 3,1% trong tháng 10, cao hơn mức 2,8% của tháng 9 và vượt dự báo 3% của các nhà kinh tế.

Những số liệu này làm nổi bật sự bấp bênh trong việc đạt mục tiêu lạm phát của Fed. Thống đốc Michelle Bowman bày tỏ lo ngại rằng tốc độ giảm lạm phát đang chậm lại và nhấn mạnh sự thận trọng trong các quyết định về lãi suất. Bà phát biểu: "Kể từ đầu năm 2023, chúng ta đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc kiểm soát lạm phát, nhưng quá trình này dường như đang chững lại trong những tháng gần đây." Bowman cũng kêu gọi Fed duy trì sự kiên nhẫn và thận trọng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định cắt giảm lãi suất nào.

Dù vậy, thị trường tài chính vẫn kỳ vọng Fed sẽ thực hiện ít nhất một lần cắt giảm lãi suất trong năm 2024. Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 12 được định giá khoảng 67%. Một số chuyên gia, như Ryan Sweet – kinh tế trưởng tại Oxford Economics, cho rằng động lực lạm phát gần đây chưa đủ để ngăn Fed thực hiện các bước cắt giảm trong ngắn hạn. “Dù tiến độ lạm phát có dấu hiệu chững lại, chúng tôi vẫn kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất trong tháng 12,” Sweet viết trong một báo cáo gửi khách hàng.

Tuy nhiên, quyết định cuối cùng của Fed sẽ phụ thuộc phần lớn vào dữ liệu lạm phát sắp tới. Stephen Brown, Phó Giám đốc Kinh tế Bắc Mỹ tại Capital Economics, nhấn mạnh rằng các số liệu CPI và PPI tháng 11 – dự kiến công bố trước cuộc họp tháng 12 – sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình lập trường của Fed. "Những dữ liệu này có ý nghĩa then chốt đối với quyết định của Fed," ông viết trong một ghi chú gửi khách hàng.

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

***Tư vấn đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam***

- Hợp pháp - Minh Bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế