Lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong 12-18 tháng để dập tắt lạm phát

Đây không phải là điều bất ngờ với tuyên bố của Powell tại cuộc họp FOMC vừa qua. Hiện tại, thị trường đang kỳ vọng tiếp tục tăng lãi suất lên 4,50% vào đầu năm sau với mức tăng 75 bps vào tháng 11, tăng 50 bps vào tháng 12 và tăng 25 bps vào tháng 2 năm 2023.

Câu chuyện về lãi suất Fed tăng lên 5% rồi nó sẽ hạ liền chưa. Một báo cáo đang dự báo lãi suất sẽ giữ ở mức cao trong 12-18 tháng. Điều này đang thể hiện lạm phát khó có thể dập tắt được liền. Điều này đang đe dọa tới những lợi nhuận của doanh nghiệp rất nhiều, gây khó khăn đối với những doanh nghiệp có tỷ lệ vay nợ cao.

Một báo cáo dự phóng của Goldman Sachs EPS quý 3 và 4 năm 2022 đang thể hiện mức kỳ vọng EPS 2 tháng cuối năm đang cho thấy sự giảm sút đáng kể. Chúng ta có thể nhìn vào đồ thị để hiểu hơn về sự giảm sút này.

Tổng kết: Với môi trường lãi suất duy trì ở mức cao và ước tính EPS sụt giảm. Sẽ ảnh hưởng tới câu chuyện định giá rất nhiều. Nhưng trong môi trường định giá các cổ P/B đang khá hấp dẫn thì việc lựa chọn thời điểm thích hợp khi đáy vĩ mô thì đó sẽ là cơ hội lớn để chúng ta có thể sở hữu cổ phiếu rẽ.