Lãi suất ở Mỹ sẽ cao hơn trước đây, nhất là khi ông Trump tái đắc cử

Có hai lý do dẫn tới việc lãi suất ở Mỹ có thể cao hơn, thậm chí cao hơn nhiều, trong vòng 1 thập kỷ tới so với thập kỷ hiện tại...

Cách đây 1 tháng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã hạ lãi suất nửa điểm phần trăm và phát tín hiệu sẽ tiếp tục nới lỏng trong thời gian tới. Tuy nhiên, sau đó, lợi suất trái phiếu Khổng lồ Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn vượt mốc 4%, cao nhất trong 2 tháng. Vậy tại sao lợi suất dài hạn - tức lợi suất trái phiếu Khổng lồ Mỹ - lại tăng trong khi lợi suất ngắn hạn - tức lãi suất Quỹ Liên bang của Fed - giảm? Fed giữ vai trò thiết lập lãi suất cho vay qua đêm và nhà đầu tư dựa vào lãi suất đó để điều chỉnh kỳ vọng về lãi suất dài hạn. Thường thì khi Fed giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu Khổng lồ Mỹ cũng giảm theo, nhưng lần này lại khác. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư kỳ vọng lãi suất trong tương lai sẽ cao hơn dù Fed giảm lãi suất ở thời điểm hiện tại.

Theo The Wall Street Journal, có hai lý do dẫn tới việc lãi suất có thể cao hơn trong tương lai, thậm chí cao hơn nhiều, trong vòng 1 thập kỷ tới so với thập kỷ hiện tại. Lý do đầu tiên tương đối dễ chịu: lạm phát và tăng trưởng kinh tế trong những năm tới ở Mỹ sẽ không thấp như trong những năm trước đại dịch COVID-19. Nhưng lý do thứ hai lại đáng lo ngại hơn: Nợ của Chính phủ Liên bang Mỹ hiện đang biến đổi theo một chiều hướng không ổn định, và thậm chí có thể nghiêm trọng hơn sau cuộc bầu cử sắp tới, đặc biệt là trong trường hợp cựu Tổng thống Donald Trump tái đắc cử và Đảng Cộng hòa của ông giành quyền kiểm soát Quốc hội.