Lãi suất margin có thể vẫn còn tăng?

Theo chuyên gia, lãi suất cho vay margin thực tế đã tăng 1-2 tháng nay theo diễn biến lãi suất ngân hàng.

Mới đây, Công ty chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HSC) đã công bố tăng lãi suất cho vay trên tài khoản giao dịch cổ phiếu từ 5/10. Theo đó, mức lãi suất áp dụng sẽ là 14,5%/năm. Trong khi đó, công ty chứng khoán Rồng Việt cũng tăng lãi suất từ 12,41% lên 13,5% kể từ ngày 3/10.

Số lượng các công ty chứng khoán (CTCK) tăng lãi suất dường như chưa đáng kể nhưng theo một chuyên gia chứng khoán cho biết, lãi suất cho vay margin thực tế đã tăng 1-2 tháng nay theo diễn biến lãi suất ngân hàng. Vị này cho biết, mức tăng phổ biến từ đáy là 1-1,5%, và hầu hết các CTCK đều đã hành động.

Thực tế, mỗi CTCK sẽ có cách thức triển khai khác nhau. Như trường hợp của HSC, công ty này thực tế tới đợt tăng lãi suất ngày 5/10 đã có tổng cộng 3 đợt. Hoặc như CTCK FPTS lại tăng lãi suất cho khách hàng VIP và chưa triển khai ở các tài khoản phổ thông.

Nhà đầu tư tại các CTCK sẽ cảm nhận rõ nhất chi phí vay để giao dịch cổ phiếu đang đắt dần lên trong thời gian qua bởi các công ty thường gửi email trực tiếp theo từng tệp khách hàng thay vì công bố rộng rãi. Xu hướng này có thể sẽ chưa dừng lại bởi theo chuyên gia kể trên, lãi suất cho vay margin vẫn có thể tăng thêm 0,5-1% tùy từng công ty từ nay đến cuối năm.

Những CTCK gặp phải nhiều áp lực tăng lãi suất nhất là những CTCK phải dùng nhiều vốn vay để cấp margin cho khách. Trên BCTC quý 2/2022, HSC, VDS, FTS đều thuộc nhóm có tỷ lệ đòn bẩy cho vay margin cao. Trong quý 1 đầu năm, đã có nhiều thời điểm, các CTCK này còn ở trong trạng thái kín room cho vay và luôn ngấp nghé trần quy định của Ủy Ban Chứng khoán Nhà nước là 2 lần.

Với những CTCK đã kịp hoàn thành tăng vốn chủ sở hữu như SSI, VND, VCI hoặc nhóm có tỷ lệ đòn bẩy thấp hơn, áp lực tăng lãi suất sẽ ít hơn nhờ bộ đệm tốt hơn. Tuy nhiên, vẫn có khả năng nhóm này sẽ tăng chi phí cho vay do xu hướng với xu hướng lãi suất chưa hoàn toàn được triệt tiêu từ nay đến cuối năm. Sang năm 2023, CTCK VNDIRECT cũng dự báo lãi suất cho vay tăng khoảng 60-80 điểm cơ bản (bình quân).