Kỳ vọng VN-Index biến động tích cực cùng chiều chứng khoán Mỹ

Dữ liệu quá khứ cho thấy chỉ số S&P 500 bình quân tăng 11,28% trong năm bầu cử Tổng thống Mỹ. Tương tự, VN-Index cũng tăng bình quân 11,9% trong vòng 6 tháng, kể từ khi kết thúc bầu cử tính từ năm 2004 đến nay.

Theo chuyên gia của Chứng khoán Nhất Việt (VFS), khi ông Donald Trump đắc cử Tổng thống, nhiều khả năng ông sẽ triển khai các chính sách về thuế quan nhằm thúc đẩy sản xuất trong nước và giảm sức hấp dẫn của hàng nhập khẩu. Những chính sách này có thể tạo tác động đến một số hoạt động của nền kinh tế Việt Nam.

Với chính sách mới, hoạt động xuất khẩu của Việt Nam được dự báo sẽ chịu tác động hai mặt. Trước tiên, thuế nhập khẩu tăng sẽ khiến giá hàng Việt Nam trở nên đắt đỏ, làm giảm tính cạnh tranh với sản phẩm nội địa của Mỹ. Tuy nhiên, Việt Nam có thể tận dụng cơ hội mở rộng thị phần khi chính sách thuế chủ yếu nhắm vào hàng hóa các đối thủ thương mại lớn của Mỹ.

Theo quan sát của VFS, tính đến hết tháng 6/2024, giá bán cá tra trung bình tại Mỹ phục hồi 20% kể từ đáy năm 2023. Diễn biến này đã phá vỡ chu kỳ giảm giá kể từ đỉnh tháng 9/2022. Do đó, kỳ vọng việc tăng nhu cầu của người Mỹ sẽ giúp giá cá tra bước vào chu kỳ tăng giá trong giai đoạn cuối năm 2024 và 2025.

Ngoài ra, nhóm dệt may cũng kỳ vọng diễn biến tích cực khi tiêu dùng Mỹ đang có xu hướng hồi phục.

Về dòng vốn FDI, chính sách thuế mạnh tay với Trung Quốc có thể dẫn đến một cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung mới. Trong đó Việt Nam nổi bật nhờ nền kinh tế ổn định và lực lượng lao động chi phí thấp. Với xu hướng này, ngành bất động sản khu công nghiệp có thể tận dụng cơ hội để tăng trưởng, đặc biệt là những doanh nghiệp có quỹ đất sẵn sàng cho thuê lớn.

Tuy nhiên, việc ông Trump đắc cử có thể ảnh hưởng đến quá trình hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) khi lạm phát được dự báo sẽ tăng, tạo áp lực giảm giá đồng Việt Nam và thu hẹp dư địa nới lỏng tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước. Dù vậy, điều này chưa quá lo ngại khi Việt Nam đang duy trì chính sách tiền tệ linh hoạt, giúp ổn định tỷ giá, giảm thiểu tác động từ các yếu tố ngoại vi.

So sánh lãi suất của Việt Nam (đường màu xanh) và Mỹ (đường màu xám) trong 5 năm qua. (Nguồn: Trading Economic)

Đối với thị trường chứng khoán, VFS kỳ vọng VN-Index có thể biến động tích cực cùng chiều với thị trường chứng khoán Mỹ. Dữ liệu quá khứ cho thấy chỉ số S&P 500 bình quân tăng 11,28% trong năm bầu cử Tổng thống. Tương tự, VN-Index cũng tăng bình quân 11,9% trong vòng 6 tháng, kể từ khi kết thúc bầu cử tính từ năm 2004 đến nay.

Mặc dù thị trường có thể ghi nhận những biến động mạnh do sự bất ngờ và khó đoán từ những chính sách mới của ông Donald Trump, song trong dài hạn, thị trường vẫn có thể diễn biến theo chiều hướng tích cực do nền kinh tế Việt Nam duy trì ổn định và không bị tác động quá nhiều từ chính sách của Mỹ.