Kỳ vọng điểm cân bằng mới cho tỷ giá

Tỷ giá được kỳ vọng ở mức cân bằng mới, tạo thuận lợi hơn cho môi trường kinh tế vĩ mô

1. Cân bằng lại tỷ giá

📌Quyết định tăng giá bán USD hỗ trợ thị trường của Ngân hàng Nhà nước gần đây vẫn giống như những lần trước, với mục tiêu là tìm điểm cân bằng mới. Bởi lẽ, nhu cầu ngoại tệ tại Việt Nam đang khá lớn và có một phần tích lũy từ trước chuyển vào giai đoạn này.

📌Đồng USD lên giá so với hầu hết tất các loại ngoại tệ trên thế giới và duy trì được sức mạnh. Điều này thể hiện qua chỉ số Dollar-Index đang ở vùng đỉnh 20 năm trở lại đây.

📌Diễn biến lạm phát cao trên thế giới và động thái tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã và đang gây áp lực lớn lên tâm lý nhà đầu tư toàn cầu, dòng vốn rút ra góp phần tạo áp lực mất giá đối với đồng tiền của các quốc gia mới nổi (trong đó có Việt Nam). Tuy nhiên, mức độ mất giá của đồng Việt Nam (VND) là ít nhất trong rổ tiền tệ gồm nhiều ngoại tệ mạnh như EUR, JPY, CNY, KRW, SGD, THB, TWD.

📌Ngân hàng Nhà nước tăng lãi suất điều hành là động thái giữ tâm lý tốt hơn cho VND, là bộ đệm để giữ giá trị tiền đồng khi sự chênh lệch giữa lãi suất VND và USD luôn dương.

2. Dự báo tỷ giá dao động quanh mức 24.000

📌Tỷ giá vẫn chịu áp lực trong những tháng cuối năm 2022 do giá trị đồng USD neo ở mức cao khi Fed duy trì lộ trình tăng lãi suất. Dự kiến, đến cuối năm 2022, Fed sẽ đưa lãi suất mục tiêu lên trên 4% và giữ nguyên mức lãi suất này đến hết năm 2023. Mặc dù vậy, tính chung cả năm 2022, VND có thể chỉ điều chỉnh khoảng 3,5 - 4,0% so với USD.

📌VND không thể tránh khỏi sự suy yếu chung của các đồng tiền trên toàn châu Á bởi sự tăng giá mạnh mẽ của đồng USD trong kỳ vọng tăng lãi suất của Fed, cùng với lo ngại về nguy cơ suy thoái gia tăng của kinh tế Trung Quốc. Do đó, VND có khả năng giảm giá thêm trong các quý tới, mặc dù khoản trượt giá có thể được hỗ trợ bởi triển vọng tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ trong nước.

📌Cuối quý IV, nhập khẩu dự kiến sẽ tăng bởi các doanh nghiệp chuẩn bị cho hàng phục vụ Tết, hoàn thành kế hoạch kinh doanh của năm tài chính… dẫn đến nhu cầu ngoại tệ tăng. Tuy nhiên, nhu cầu ngoại hối tăng sẽ được cấn trừ vào lượng kiều hối về trong quý IV dự kiến ở mức khá cao. Dự báo, tỷ giá dao động quanh mức 24.000 và không xa hơn