Kỳ đánh giá ETF tháng 6, cổ phiếu nào được xướng tên?

Kỳ tái cơ cấu danh mục đầu tư định kỳ diễn ra vào tháng sáu tới đây đang trở thành tâm điểm chú ý của thị trường chứng khoán Việt Nam với sự tham gia của ba quỹ hoán đổi danh mục lớn bao gồm VanEck Vietnam ETF, KraneShares Dragon Capital Vietnam Growth Index ETF và Premia Vietnam ETF.

Dưới góc nhìn chuyên môn từ các chuyên gia phân tích thuộc Bộ phận Khách hàng tổ chức của Công ty Chứng khoán VPS, định chế tài chính đang dẫn đầu thị phần môi giới trên thị trường hiện nay, tâm điểm dồn lực của toàn bộ kỳ cơ cấu lần này sẽ tập trung chủ yếu vào quỹ VanEck Vietnam ETF do đây là thực thể có quy mô tổng tài sản quản lý vượt trội nhất lên tới hàng chục nghìn tỷ đồng. Theo dự báo được đưa ra, rổ chỉ số của quỹ này sẽ chứng kiến sự chuyển dịch rõ nét khi cổ phiếu VPL có khả năng cao được thêm mới nhờ đáp ứng đầy đủ các tiêu chuẩn định lượng cần thiết, trong khi hai mã cổ phiếu CTR và HDG đứng trước nguy cơ lớn bị loại bỏ do giá trị vốn hóa điều chỉnh đã sụt giảm xuống dưới mức yêu cầu của ban quản lý quỹ.

Kỳ đánh giá ETF tháng 6, cổ phiếu nào được xướng tên?

Xét về chi tiết dòng tiền dịch chuyển trên thị trường thứ cấp, đội ngũ chuyên gia tại VPS ước tính xu hướng giao dịch sẽ có sự phân hóa cực kỳ mạnh mẽ giữa các nhóm cổ phiếu niêm yết. Ở chiều mua vào, quỹ ngoại này dự kiến sẽ dành nguồn lực lớn để tích lũy khối lượng lên tới hàng triệu đơn vị đối với các mã cổ phiếu tiềm năng bao gồm VCK, VIX, VPL và VCB, tạo ra bệ đỡ thanh khoản quan trọng cho các doanh nghiệp này. Ngược lại, áp lực điều chỉnh kỹ thuật sẽ đè nặng lên chiều bán ra khi quỹ có kế hoạch hạ tỷ trọng sâu và xả hàng triệu cổ phiếu của các doanh nghiệp lớn như VHM, VIC, VCI và NVL. Đối với trường hợp đặc biệt của cổ phiếu DGC khi đang nằm trong diện hạn chế giao dịch, các chuyên gia của VPS đưa ra nhận định mang tính lạc quan rằng mã này vẫn đảm bảo được tiêu chí thanh khoản cốt lõi và nhiều khả năng sẽ tiếp tục được quỹ ngoại giữ lại trong danh mục tương tự như các tiền lệ đã diễn ra trước đây trên thị trường.

Mặc dù thị trường đón nhận các làn sóng giao dịch quy mô lớn từ định chế lớn, các chuyên gia phân tích cũng lưu ý rằng tác động từ hai quỹ còn lại là KraneShares Dragon Capital Vietnam Growth Index ETF và Premia Vietnam ETF lên cục diện chung sẽ không quá đáng kể do quy mô tổng tài sản ròng của các thực thể này hiện còn khá khiêm tốn. Các giao dịch tái cân bằng tỷ trọng của hai quỹ này chỉ mang tính chất cục bộ, tập trung xoay quanh việc cơ cấu một số mã quen thuộc như HPG, VHM, STB, DGC và TPB. Đáng chú ý, toàn bộ hoạt động tái cơ cấu của các quỹ ngoại trong giai đoạn này đang phải diễn ra trong một bối cảnh vĩ mô tương đối thách thức khi dòng vốn ngoại phân bổ vào thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn đang phải chịu đựng áp lực rút ròng kéo dài liên tục từ đầu năm, làm sụt giảm đáng kể tổng giá trị tài sản ròng của toàn khối và đòi hỏi các nhà đầu tư cá nhân phải duy trì trạng thái thận trọng cao độ.