[Kinh nghiệm đầu tư] Bí quyết lựa chọn siêu cổ phiếu

Đầu năm 2015, tình hình kinh tế VN cơ bản đang phục hồi khá tốt trở lại sau giai đoạn khủng hoảng đáy kép 2009-2013, chúng tôi đi tìm ý tưởng đầu tư để đón đầu sự phục hồi kinh tế của đất nước.

Với logic là khi kinh tế đã hồi phục thì xây dựng hạ tầng, BĐS sẽ mạnh và những ngành được hưởng lợi sớm nhất là ngành VLXD, vì thế tôi đã lang thang khắp các ngành và chọn được 1 số cổ phiếu đặc sắc. Trong số đó có 1 cổ phiếu nhỏ xíu dường như bị lãng quên đó là DHA (CTCP đã Hóa An). Khi nghiên cứu về cổ này qua BCTC, BCTN và thậm chí vào thăm trực tiếp doanh nghiệp chúng tôi nhận thấy:

DHA là doanh nghiệp có chất lượng tài sản trên cả tuyệt vời với nợ vay = 0.

Cổ tức của DHA thì đều như vắt chanh và toàn bằng tiền mặt, tuy có suy giảm năm 2013 - 2014 do kinh tế khó khăn làm kqkd kém, nhưng 2015 KQKD trở lại tốt thì cổ tức sẽ không tệ.

Với giá mua 14.8, các chỉ số định giá của DHA như sau: P/B = 0.75 lần, P/E (2014) = 14 lần, P/E tôi dự báo (2015) = 7 lần, (thực tế khi KQKD 2015 ra LNST tăng 5 lần, P/E như vậy là còn có 4.9 lần). Còn so sánh với giá trị tài sản ròng các mỏ đá thì giá thị trường bằng khoảng 20-25% mà thôi.

DHA sở hữu cho mình giấy phép khai thác nhiều mỏ đó chất lượng tốt bao gồm: Núi gió, Thường Tân, Tân Cang 3 và Thiện tân.

Qua khảo sát lý dá DHA có KQKD năm 2013-2014 kém do các nguyên nhân sau:

Giá bán thấp do suy thoái kinh tế kéo dài.

Có mỏ đá mới khiến cho việc khai thác mất nhiều chi phí, chất lượng sản phẩm giai đoạn đầu thấp == Biên lợi nhuận rất thấp (Ở miền nam các mỏ đá thường khai thác sâu dưới lòng đất, thậm chị sâu tới 150 m, thông thường người ta phải bóc lớp đất và đá xấu khoảng 10-15m mới đến lớp đá chất lượng).

Dự đến 2015 chất lượng khai thác đá sẽ rất tốt khi quý 4 tình hình khai thác đã hết lớp đất đã phía trê mỏ mới và KQKD trở lại tốt.

Dự báo Doanh thu 2015 có thể tăng 15-20%, LNG tăng 60% và LNST dự kiến tăng 2 lần so với 2014.

Kết quả đến hết quý 1/2015 doanh thu và lợi nhuận tăng 18% và 790% so với cùng kỳ 2014. Cả năm 2015 doanh thu tăng 18%, LNG tăng 96% và LNST tăng 193% (trong đó có đóng góp 8 tỷ LNST từ hoạt động tài chính tức là LNST core tăng 125%) vượt xa so với kỳ vọng.

Đến đầu tháng 1/2018 sau 2 năm 10 tháng năm giữ DHA đã được bán với giá trung bình 33.7. TỔNG TỶ SUẤT LỢI NHUẬN ĐẠT 191%, tương ứng 50%/năm.

Tổng kết nguyên nhân thành công

DHA có mỏ đá mới với biên lợi nhuận thấp giai đoạn đầu, đó là cơ hội chúng ta vào hấp dẫn nhất nếu ía cổ phiếu hấp dẫn.

Vào giai đoạn đầu và giai đoạn bứt tốc của nền kinh tế thì các doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh sẽ tăng trưởng và phát triển mạnh, giá cổ phiếu cũng vì thế mà tăng cao.

Các cơ hội khác đến từ "SẢN PHẨM MỚI, DỰ ÁN MỚI": DHC STK HPG ...